wzrost cen gazu ziemnego

Czwartkową sesję na GPW rozpoczęły spadki głównych indeksów, jednak później byki wzięły sprawy w swoje ręce. Finalnie WIG i WIG20 zakończyły sesję w okolicach +0,1%, mWIG40 zyskał 0,5%, z kolei sWIG80 stracił 0,2%. Wśród blue chipów prym wiodło JSW (+5,4%), drugą pozycję zajął KGHM (+2,8%), który na początku sesji tracił ponad 2%, po czym przed południem wyznaczył dzienny szczyt ponad 4,5% na plusie. Do wzrostów przyczyniła się decyzja rządu o czasowym obniżeniu podatku od kopalin do 30 listopada. Indeksowi najbardziej ciążyły Dino (-6,7%) i Allegro (-3,1%), które zbliża się do historycznego minimum z grudnia.

Wczoraj PKN Orlen rozpoczął sezon wyników za 4Q’21, początkowo kurs zanurkował 4%, ale w trakcie sesji odrobił większość straty i finiszował 0,9% na minusie. Na szerokim rynku drugi dzień z rzędu dwucyfrowy wzrost odnotował Warimpex (+11,7%), za nim ustawiły się Atlas Estates (+10,7%) i KSG Agro (+10%). Na rynkach europejskich panowały pozytywne nastroje. DAX zwyżkował 0,4%, CAC wzrósł 0,6%, FTSE zyskało 1%, jednak najsilniej piął się rosyjski RTS, który zakończył dzień 5,7% nad kreską. Mimo pozytywnych danych na temat PKB USA (+6,9% vs. 5,5% ocz.) i wzrostów w ciągu dnia, na Wall Street główne indeksy zakończyły sesję na minusie. DJI (-0,02%) był blisko punktu odniesienia, S&P straciło 0,5%, a Nasdaq spadł 1,4%. Nastroje poprawiły opublikowane po sesji wyniki Apple’a i pociągnęły w górę kontrakty terminowe. Azja odrabia straty po wczorajszych spadkach. Nikkei finiszuje 2% na plusie, a Shanghai Composite rośnie 0,3%.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• PKN Orlen: Podsumowanie konferencji po wynikach za 4Q’21 (27.01.2022);
• Izoblok: Strata EBITDA w 2Q’21/22 mimo rozliczenia dotacji rządowej w SWW (+6,8 mln PLN) [tabela BDM];
• Intersport: Spółka miała wstępnie 0,5 mln PLN straty brutto w 3Q’21/22;
• KGL: Przychody KGL w 2021 r. wyniosły 576 mln PLN, co oznacza wzrost r/r o 52%;
• Dom Development: Spółka zdecydowała o emisji akcji AE i AF na potrzeby opcji menedżerskich;
• PGNiG: Spółka spowalnia część inwestycji z powodu trudnej sytuacji na rynku gazu;
• Bank Millennium: Moody's podtrzymał rating depozytów Banku Millennium ze stabilną perspektywą;
• KGHM: Spółka zawarła porozumienie płacowe ze związkami, wynagrodzenia wzrosną o 10%;
• Bogdanka: Bogdanka porozumiała się ze związkami; wynagrodzenia wzrosną o 10%;
• CD Projekt: Deweloper zawarł formalny dokument ugody z osobami skarżącymi spółkę;
• Polenergia: KNF zatwierdziła prospekt Polenergii;
• MW Trade: Beyondream Investments wzywa do sprzedaży 6,7 mln akcji MW Trade po 5 PLN;
• iFirma: Ark Global Emerging Companies przekroczył 5% w akcjonariacie iFirmy.

 

WYKRES DNIA

Ceny gazu w USA nagle zyskują kilkadziesiąt procent na sesji 27.01.22. Niesamowity skok o aż 72% nastąpił przed wygaśnięciem kontraktu lutowego („short squeeze”), z małym obrotem i przy pogarszającej się pogodzie. Rzecznik CME Group potwierdził skok cen, największy od czasu uruchomienia kontraktu w 1990 roku. Bardziej aktywny kontrakt marcowy zanotował wzrost o mniej niż 10%. Dla porównania ceny w Europie to ok. 30 USD/MMBTU (ok. 90 EUR/MWh).

Notowania gazu w USA Henry Hub [USD/MMBTU]

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PKN Orlen

Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’21 (27.01.2022)- 50 uczestników

- planowany CAPEX 2022 15,2 mld PLN vs 9,9 mld PLN w 2021 roku. 75% to CAPEX rozwojowy. Planowane rozpoczęcie m.in. inwestycji w CCGT Ostrołęka i Grudziądz + olefiny w Płocku, Hydrokraking na Litwie.;

- spadek wyników w Energetyce to efekt wysokich cen gazu i mniejszej dyspozycyjności CCGT Płock/Włocławek;

- Dług netto/EBITDA 0,61x, w strategii max 2,5x, kowenanty bankowe na 3,5x;

- tarcza antyinflacyjna pozytywna, wspomoże popyt;

Q&A:

- jaki byłyby efekt EBITDA, gdyby kupowali gaz po cenach spot ? spółka nie może odpowiedzieć, w 4Q’21 hedging zmniejszył istotnie koszt gazu. Ponad 50% spółka kupuje po cenach spot (taka polityka);

- czy spółka zmieni swoją politykę zabezpieczenia CO2 w związku z wysokimi cenami ? Cały czas PE implementuje politykę większej redukcji CO2 więc spółka spodziewa się dalej wzrostu cen i utrzymuje swoją politykę zabezpieczenia;

- Wpływ obecnego makro na transakcję Lotosu ? Zespół pracuje nad wycenami, które będą odzwierciedlać trendy w długim terminie;

- czy spółka zamierza brać udział w emisji w PGE/Enei ? Nie;

- update nabycia PGNiG ? Jakieś nowe ryzyka ? Wszystko idzie zgodnie z planem, za kilka tygodni spółka powinna uzyskać zgodę urzędów antymonopolowych;

- nowa umowa z Saudi Aramco czy będzie to ropa z Rosji ? Transakcja dotyczy ropy z Arabii;

- ile kapitału obrotowego może się odwrócić, jaki realny poziom długu netto ? 0,5-1 mld PLN skala zawyżonego długu, w 1H’22 spółka będzie korzystać z faktoringu co pozytywnie wpłynie na gotówkę;

- jaki będzie poziom długu netto w 2022-2023 ? Spółka chce poprawić kapitał obrotowy przez faktoring. Spółka czuje się komfortowo z poziomem zadłużenia i dostępnym finansowaniem.

- CAPEX 2022 powyżej średniej ze strategii ? Czy będzie wyższy w kolejnych latach ? W strategii średni CAPEX 14 mld PLN, szczyt 2020-2025, ale w 2021

- dobre wyniki petrochemii i rafinerii w 4Q’21 ? w rafinerii to otocznie makro, w petchem otoczenie makro i wycena kontraktów CO2, ale słabsze wolumeny przez postój PTA dłuższy niż oczekiwano;

- marże w detalu ? czemu spadają ? gł. niższe marże w Polsce (wzrost ropy, osłabienie złotówki), w 1Q’22 spółka ma wciąż niskie marże (pod presją), ale tarcza inflacyjna powinna wspomóc wolumeny;

- jakie kolejne kroki w akwizycji Lotos ? spółka złożyła wszystkie dokumenty do KE, ale KE nie ma deadline’u, decyzja powinna być w marcu/kwietniu. Proponowany parytet wymiany akcji PKN Orlen i Grupy Lotos powinien być znany w kwietniu, a w czerwcu będą nad nim głosować akcjonariusze obu koncernów.I potem dokończenie transakcji;

PKN Orlen podtrzymuje zapisaną w strategii do 2030 roku politykę dywidendową pomimo planowanej na ten rok fuzji z Grupą Lotos - poinformował członek zarządu PKN Orlen Jan Szewczak

PKN Orlen chce wykorzystać efekt skali i dlatego planuje pozyskać jak najwięcej z 11 dostępnych koncesji na morskie farmy wiatrowe na Bałtyku, poinformował członek zarządu koncernu ds. korporacyjnych Armen Artwich.

PKN Orlen w najbliższym czasie ogłosi strategię wodorową grupy, w której zawarte będą elementy obniżenia emisyjności wodoru, jak i jego wykorzystania do celów transportowych - poinformował członek zarządu Orlenu Armen Artwich.

Zbigniew Leszczyński złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka zarządu PKN Orlen z dniem 31 stycznia 2022 roku.

Izoblok

Spółka opublikowała raport za 1H’21/22 kończący się w październiku 2021 roku.

„Kluczowy wpływ na wyniki w raportowanym okresie miała pandemia COVID-19 oraz zaburzenia łańcucha dostaw ze szczególnym uwzględnieniem braku półprzewodników wykorzystywanych w motoryzacji. Nasi klienci producenci samochodów podejmowali kroki zmierzające do ograniczenia produkcji lub w bardziej restrykcyjnych przypadkach decydowali się na czasowe zawieszenie procesów produkcyjnych. W związku z tym stanęliśmy przed wyzwaniem planowania swoich działań w okresach co najwyżej dwutygodniowych. Ograniczenia w produkcji, przestoje, niższe zamówienia oraz wysokie koszty prowadzenia działalności dodatkowo zaciążyły na wynikach Grupy”.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Intersport

Intersport Polska według wstępnych szacunków odnotował łączne przychody netto ze sprzedaży w wysokości 63,4 mln PLN, czyli o 58,1% wyższe r/r i zmniejszył stratę brutto do poziomu 0,5 mln PLN (było: 6,9 mln PLN straty) w 3Q’21/22.

Masa marży wyniosła 21,1 mln PLN czyli była wyższa o 114,5% w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Wynik EBITDA wyniósł 1,6 mln PLN wobec -5,1 mln PLN rok wcześniej.

KGL

KGL szacuje przychody ze sprzedaży w 2021 r. na ok. 576 mln PLN, co oznacza wzrost o 52% r/r. W samym 4Q’21 przychody wyniosły 149,2 mln PLN, wobec 98,6 mln PLN przed rokiem.

W 2021 r. wzrosły przychody w obu segmentach - odpowiednio o 42% r/r w segmencie produkcji (do 324 mln PLN) oraz 65% r/r w segmencie dystrybucji (do 251,8 mln PLN).

KGHM

KGHM Polska Miedź zawarł porozumienie ze związkami zawodowymi po negocjacjach płacowych. Załoga otrzyma podwyżkę w wysokości 10% już za styczeń 2022 r. Pracownicy dostaną dodatkowo jednorazową gratyfikację w wysokości 2 000 PLN.

Związki KGHM przetarły pensjom szlak. Miedziowe pensje poszły o 10% w górę, ponadto będzie jednorazowy bonus wartości 2 tys. PLN. Do rozmów o płacach szykują się też związki PGNiG, Orlenu i firm węglowych. – Puls Biznesu

Bogdanka

Zarząd Bogdanki porozumiał się ze związkami zawodowymi. Od stycznia stawki zaszeregowania wzrosną o 10%, a od lutego wzrosną dodatki do przepracowanych dniówek. Z informacji dla załogi, opublikowanej przez ZZG Bogdanka, wynika, że porozumienie przewiduje również m.in. wzrost kwoty posiłku regeneracyjnego od lutego.

PGNiG

Priorytetowe inwestycje w Norwegii związane z zapewnieniem dostaw gazu przez Baltic Pipe nie będą ograniczane, chociaż PGNiG modyfikuje niektóre inne projekty inwestycyjne z powodu trudnej i zmiennej sytuacji na rynku gazu. Zapewnia, że koncern ma wystarczające środki na kapitał obrotowy.

PGNiG prowadzi niektóre projekty inwestycyjne wolniej z powodu trudnej i zmiennej sytuacji na rynku gazu, spółka zaznacza, że priorytetowe inwestycje w Norwegii nie zostały ograniczone. Zapewnia, że koncern ma wystarczające środki na kapitał obrotowy.

CD Projekt

Kancelaria reprezentująca CD Projekt w sprawie pozwu zbiorowego w USA zawarła formalny dokument ugody tzw. Stipulation and Agreement of Settlement wraz z załącznikami. Dokument jest zgodny z postanowieniami zawartego wcześniej Settlement Term Sheet. Ponadto zawarto, standardowe przy tego typu sprawach, porozumienie precyzujące okoliczności, w których spółka będzie miała prawo odstąpienia od ugody. Dokument ugody, tak jak zawarte wcześniej porozumienie, zawiera oświadczenie o braku przyznania się do jakiejkolwiek winy spółki czy pozostałych osób pozwanych.

Asseco Poland

 

Mocna konsolidacja w sektorze nowych technologii. Asseco właśnie kupiło udziały w krakowskiej spółce Pirios, a koncern Snowflake przejął software house Pragmatists. Kolejne transakcje w tej branży to tylko kwestia czasu. - Rzeczpospolita

Dom Development

Zarząd Dom Development podjął uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji 100 000 akcji serii AE oraz 50 000 akcji serii AF w ramach kapitału docelowego oraz całkowitego pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru. Celem emisji jest wywiązywanie się z programu opcji menedżerskich.

Banku Millennium

Agencja Moody's podtrzymała rating depozytów Banku Millennium na poziomie "Baa1", perspektywa ratingu jest stabilna.

Open Finance

Po odbyciu konsultacji z przedstawicielami pracowników Open Finance zdecydował o zwolnieniu do 1 082 z 1 103 zatrudnionych. Zwolnienia grupowe odbędą się w okresie od 28 stycznia 2022 r. do 31 października 2022 r.

Ovostar

Ovostar Union zwiększył produkcję jaj o 1% r/r do 1 691 mln sztuk w 2021 r. Wolumen sprzedanych jaj w skorupkach wzrósł o 8% r/r do 1 150 mln sztuk.

Polenergia

KNF zatwierdziła prospekt Polenergii, związany z ofertą publiczną do 21,4 mln nowych akcji. Cena emisyjna wyniesie 47 PLN za papier, a wpływy z oferty szacowane są w przedziale od 917 mln PLN do 1 mld PLN.

iFirma

Ark Global Emerging Companies, fundusz zarządzany przez Seven Canyons Advisors, przekroczył próg 5% w akcjonariacie spółki iFirma.

MW Trade

Beyondream Investments wezwało do sprzedaży 6.704.440 mln akcji MW Trade oferując po 5 PLN za walor. Zapisy w wezwaniu potrwają od 16 lutego do 18 marca.

Draw Distance (NC)

Draw Distance podjął decyzję o przesunięciu terminu premiery gry "Serial Cleaners" z dotychczas planowanego, tj. początku 2022 roku, na późniejszy. O nowym terminie premiery gry spółka poinformuje po ustaleniu daty z wydawcą.

Draw Distance chce produkować dwie gry w kategorii AA jednocześnie, poinformował prezes Michał Mielcarek. W 1H’22 spółka pokaże ważne milestone dla "Serial Cleaners" i projektu "Cardinal".

genXone (NC)

genXone podpisał z duńską firmą biotechnologiczną gMendel ApS list intencyjny, w którym firmy zadeklarowały chęć przyszłej współpracy w zakresie diagnostyki zaburzeń genetycznych. Kooperacja ma doprowadzić do unowocześnienia procesu przeprowadzania badań oraz zwiększenia ich dostępności.