Komentarz BDM: Wyniki SimFabric są zgodne ze wcześniejszymi szacunkami i zbliżone do naszych oczekiwań stąd obieramy je neutralnie. W 4Q’21 spółka wypracowała 3,2 mln PLN przychodów (-32,7% r/r), z czego 2,9 mln PLN to przychody ze sprzedaży produktów (-35,8% r/r), a pozostałe 0,3 mln PLN to zmiana stanu produktów (+115,9% r/r). W omawianym okresie miało miejsce kilka debiutów („Gardenia” – Steam, „Preventive Strike” – PS4/5, seria trzech gier „Saboteur!” na urządzenia mobilne z systemem Android oraz „Train Mechanic Simulator” VR na urządzenia Oculus Rift), jednak tak jak wcześniej prognozowaliśmy, nie spodziewaliśmy ich istotnej kontrybucji do wyników.
W całym 2021 r. spółka wypracowała 11,1 mln PLN przychodów (+15,4% r/r), z czego ponad 81% stanowiły przychody ze sprzedaży produktów (9,0 mln PLN, -14,5% r/r), za resztę natomiast odpowiadała zamiana stanu produktów (2,1 mln PLN, vs -1,0 mln PLN w 2020 r.). Największe koszty jak zwykle wiązały się z produkcją gier, stąd koszty usług obcych wyniosły 0,7 mln PLN (-60,7% r/r), a wynagrodzenia urosły r/r o 9,8% do 0,7 mln PLN. W omawianym roku usługi obce spadły o 16,5% do poziomu 3,6 mln PLN, natomiast koszty wynagrodzeń urosły o 79,3% r/r do 2,6 mln PLN. W minionym kwartale SIM wypracował 1,8 mln PLN EBITDA (-18,4% r/r), natomiast w perspektywie całego 2021 r., wynik ten sięgnął 4,6 mln PLN EBITDA (+42,2% r/r). W 4Q’21 na poziomie zysku netto n.j.d. spółka wygenerowała 2,2 mln PLN (-8,7% r/r). W całym 2021 r. wynik ten wyniósł 4,4 mln PLN (+32,1% r/r).
Na koniec grudnia’21 spółka posiadała 10,1 mln PLN środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (+22,8% r/r, +13,8% q/q). Warto przypomnieć, że w 3Q’21 miała miejsce wypłata pierwszej w historii spółki dywidendy za 2020 rok w wysokości 1,5 mln PLN. SimFabric aktualnie kończy niezbędne poprawki i testy konieczne do wydania pełnej wersji gry „Gardenia” na konsole PS4/5, a po niej odbędą się premiery na konsole: Nintendo Switch oraz Xbox One. W grudniu’21 spółka złożyła Prospekt Emisyjny do KNF w związku z procesem przeniesienia notowań akcji na rynek główny GPW, jest już po pierwszej rundzie pytań ze strony Komisji i aktualnie spółka oczekuje na decyzję w sprawie zatwierdzenia Prospektu przez KNF.
