Spółki biotechnologiczne mają za sobą trudny czas. W środowisku wysokiej inflacji i podwyższonych stóp procentowych trudniej finalizować projekty. Sektor ten odczuł również zdecydowanie mniejszy optymizm w trakcie hossy AI.
- Nastroje w branży biotechnologicznej widocznie się poprawiają.
- Na rynek wraca finansowanie projektów.
- Analitycy rekomendują “kupuj” w przypadku 3 spółek.
Biotechnologia pod presją. Nadejdzie lepsze?
Analitycy zaznaczają, że branża biotechnologiczna radzi sobie gorzej od szerokiego rynku od II kwartału 2021 r. W ostatnich latach doświadczono szeregu przeciwności, które skutkowały grupowymi zwolnieniami czy restrukturyzacją niektórych firm.
Ekonomiści mBanku wskazują na poprawę nastrojów wśród inwestorów, o czym mają świadczyć m.in. oznaki poprawy w finansowaniu projektów. Sentyment ma się w pewnym stopniu poprawić w przyszłym roku, gdy rentowność obligacji skarbowych spadnie.
Jak wskazuje Beata Szparaga-Waśniewska, autorka raportu, fuzje i przejęcia wydają się mniej prawdopodobne. Ekspertka wspomina również o ograniczonej premii AI.
Zobacz również: Te firmy z GPW mają wielki potencjał. Potrójne KUPUJ to rekomendacja analityków
Które spółki mają szansę na wzrost?
W przypadku Celon Pharma rekomendacja “kupuj” uzasadniona jest niską ceną akcji, która spadła o ok. 60% od debiutu w 2021 r. Spółka nie zrealizowała transakcji w Falkieri, ale analitycy zakładają, że istnieje 50% szans, że zostanie ona sfinalizowana w 2024 r. Cenę docelową wyznaczono na 23 zł.
Kupno zalecane jest również w przypadku akcji Captor Therapeutics. Na horyzoncie są umowy licencyjne. Cena spadła o 46% od początku roku w związku z niedawno zakończoną rundą spadków. Pesymizm widoczny był również za sprawą słabych wyników spółek czy sporami z NCBR. Jako cenę docelową wskazano 120 zł.
“Przy kwocie środków pieniężnych netto na koniec 2023 roku szacowanej na 55 mln zł istnieje duże ryzyko, że w następnej kolejności Captor będzie musiał pozyskać kapitał. Zakładamy jednak, że w przyszłym roku uda mu się podpisać dwie umowy partnerskie” - uważają analitycy.
Notowania Celon Pharma, Captor Therapeutics i Molecure na tle indeksu WIG - YTD
Źródło: TradingView
Rekomendacja “kup” pojawia się także w przypadku Molecure, a cena docelowa to 37 zł.
“Chociaż widzimy istotne ryzyko emisji akcji w 2024 r., uważamy, że transakcja w ramach projektu OATD-01 prawdopodobnie otrzyma nowe dane wyjaśniające mechanizm działania; projekt wyceniamy na 15 zł/akcję. W OATD-02 uważamy, że jest większa szansa na transakcję w 2025 roku i wyceniamy projekt na 9 zł/akcję” - mówią o projektach.
Zobacz również: Podatek Belki należy zlikwidować dla inwestycji długoterminowych – mówi była prezes GPW
Analiza spółek z sektora
Źródło: Raport
Rekomendację “Trzymaj” wydano w przypadku spółek: PolTREG, Ryvu Therapeutics oraz Selvity.
“Oczekujemy, że w 2024 roku Selvita odnotuje wzrost przychodów o 10% do 395 mln zł (14% poniżej konsensusu). Zakładamy, że wysiłki sprzedażowe firmy pozwolą wyprzedzić rynek outsourcingu badawczo-rozwojowego, który naszym zdaniem będzie miał charakter płaski. Z EV/EBITDA na poziomie 16x w 2023E i 12x w 2024E, uważamy, że cena akcji jest uczciwa” - wytłumaczono.
Sprzedaż rekomendowana jest w przypadku walorów Mabionu. Analitycy szacują, że istnieje spore prawdopodobieństwo emisji akcji w 2024 r. W tym przypadku oczekuje się, że nowi klienci będą pozyskiwani znacznie wolniej.
