Po szoku, jakiego ceny surowców energetycznych doznały w I kw. 2022 r., kolejne miesiące mogą przynieść spadki cen i reorganizację światowego handlu tą grupą surowców. Potencjalne wstrzymanie importu surowców energetycznych z Rosji do UE mogłoby doprowadzić do zwyżek, lecz raczej średnioterminowych – w kontekście kilku miesięcy.
Bazowy scenariusz dla cen surowców energetycznych: KONSOLIDACJA
Wpływ poszczególnych czynników wpływających na ceny surowców energetycznych:
UNIJNE SANKCJE
Na dzień publikacji raportu (…04.2022) kraje Unii Europejskiej nie zdecydowały się na narzucenie sankcji obejmujących import ropy naftowej oraz gazu ziemnego z Rosji. Na pierwszy rzut poszedł węgiel, ale i tu propozycja zakłada wycofanie się z importu rosyjskiego surowca dopiero od połowy sierpnia 2022 r. Całkowite wstrzymanie importu rosyjskiej ropy naftowej czy gazu ziemnego jest bardziej kontrowersyjnym tematem, w przypadku którego jeszcze trudniej byłoby o jednoznaczną decyzję krajów UE.
Kraje UE zdają sobie sprawę z tego, że wiele z nich (w tym Niemcy czy Francja), przypłaciłyby brak dostaw surowców energetycznych z Rosji spadkiem dynamiki PKB. Niemniej, politycy tych krajów zaczęli w końcu oszacowywać konkretnie możliwość pojawienia się zastępczych dostaw, co z pewnością przyspieszyły także rosyjskie żądania płatności w rublach. Zwłaszcza, że wiele państw posiada zasoby pozwalające na pokrycie potrzeb energetycznych kraju na kilka miesięcy.
REZERWY ROPY NAFTOWEJ
Uwolnienie rezerw ropy naftowej to działanie w dużej mierze symboliczne, które nie zmienia istotnie sytuacji na globalnym rynku tego surowca. O ile w samych Stanach Zjednoczonych dodatkowy milion baryłek dziennie bez problemu wypełnia lukę po spadku importu rosyjskiej ropy naftowej, to już w skali globalnej (przy produkcji rzędu 100 mln baryłek dziennie) nie ma istotnego fundamentalnego znaczenia. Taki ruch jest symbolem determinacji niektórych państw do utrzymywania cen ropy naftowej przynajmniej częściowo w ryzach.
POPYT NA ROPĘ NAFTOWĄ
W 2022 roku istnieje ryzyko wyraźnego osłabienia się popytu na ropę naftową na świecie ze względu na kilka czynników. Pierwszym z nich są kolejne lockdowny, związane ze wzrostem liczby zakażeń koronawirusem w Chinach. Drugim czynnikiem jest wzrost cen paliw, który wielu konsumentów już teraz skłonił do ograniczania przemieszczania się do niezbędnego minimum.
ceny surwoców energetycznych, notowania surowców energetycznych, surowce energatyczneNatomiast trzecim, kluczowym czynnikiem, jest oczekiwane spowolnienie dynamiki wzrostu gospodarczego na świecie, wywołane wzrostami cen surowców ogółem oraz wyższymi stopami procentowymi, uderzającymi w wiele przedsiębiorstw i konsumentów
DYWERSYFIKACJA PORTFELA
W obliczu niepewności związanych z globalnym handlem surowcami, wielu inwestorów dodaje do swoich portfeli fundusze ETF, oparte o szeroki rynek surowcowy, w ramach dywersyfikacji. Głównym składnikiem indeksów surowcowych jest ropa naftowa, więc jej ceny mogą zyskiwać na takim podejściu inwestorów.
