WI/ II/ III kw. 2022 Voxel wykonał 72 tys. (+20% r/r)/ 76 tys. (+15% r/r)/ 77 tys. (+4% r/r) w porównaniu z 60 tys. (+5% r/r)/ 66 tys. (+72% r/r)/ 74 tys. (+33% r/r)/ 73 tys. (+30% r/r) badań w I/ II/ III/ IV kw. 2021 r. Wostatnim kwartale 2022 oczekujemy 82 tys. badań, +12% r/r. Spodziewamy się utrzymania wysokiego popytu na MR, PET i SPECT przy braku wsparcia Spółki dla badań TK, zgodnie z jej strategicznymi założeniami. Łącznie prognozujemy w 2022 roku Voxel 307 tys. badań (+13% r/r) wykonanych przez Voxel. Dodatkowo zakładamy 67 tys. badań wykonanych w ub. r. przez Rezonans Powiśle i Scanix (+7% r/r). Ostatecznie spodziewamy się łącznie 374 tys. badań omawianego typu przeprowadzonych przez Grupę w 2022 roku (+12% r/r). Prognozujemy 545 procedur wykonanych w Exirze w ub. r.
Szacujemy jednostkowe przychody Spółki na 66 mln zł, (+36% r/r) w IV kw. 2022. Zakładamy przychody RP/ Scanixu/ Exiry/ Vito-Medu/ Alterisu w wysokości 3 mln zł/ 8 mln zł/ 2 mln zł/ 9 mln zł/ 42 mln zł w omawianym okresie. Prognozujemy skonsolidowane przychody Grupy na 117 mln zł w IV kw., -9% r/r. Spadek r/r przychodów wynika z braku świadczeń testowania w kierunku SARSCoV-2 (153 tys. w IV kw. 2021).
Prognozujemy EBIT Grupy na 14 mln zł w IV kw. 2022, -59% r/r. Zakładamy wyraźny wzrost wynagrodzenia personelu medycznego poczynając od IV kw. 2022 roku. Zakładamy w IV kw. 2022 4 mln zł odpisów na zapasy (testy w kierunku SARSCoV-2). Ich poziom będzie zależał od terminów ważności testów. Kolejne odpisy mogą pojawić się w I kw. 2023 – będzie to pochodną decyzji audytora.
Wydaje się, że w IV kw. mogą też pojawić się dalsze odpisy na aktywa w Scanixie.
Działalność szpitalna Vito-Medu może nadal przynosić straty; zakładamy -2 mln zł w IV kw. Voxel prowadzi restrukturyzację działań szpitala w celu zwiększenia przychodów przy obecnym zatrudnieniu i bazie sprzętowej.
Prognozujemy niemal płaskie r/r koszty finansowe netto (wysokie w IV kw. 2021) i ZN Grupy w wysokości 8 mln zł w IV kw. 2022 r
Prognozy finansowe
Jedynie nieznacznie uaktualniamy nasze prognozy finansowe dla Spółki uwzględniając estymacje na IV kw. 2022 roku.
![Voxel S.A.: obiecująca wycena dla spółki giełdowej – wzrost o 12% [metoda porównawcza i metoda DCF] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/voxel-sa-obiecujaca-wycena-dla-spolki-gieldowej-wzrost-o-12-metoda-porownawcza-i-metoda-dcf.jpg&w=475)
