Przychody wyniosły PLN 12.8m (-12% r/r, nieznacznie powyżej danych miesięcznych PLN 12.7m). Przychody w segmencie ‘Kosmetyki do i po goleniu’ wzrosły o 14% r/r do PLN 2.6m, zaś przychody w segmencie ‘Pielęgnacja twarzy’ prawie podwoiły się r/r do poziomu PLN 1.8m. Segmenty ‘Kosmetyki do makijażu’ oraz ‘Perfumeria’ odnotowały spadek sprzedaży r/r.
Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł PLN 5.0m (+12% r/r), implikując marżę brutto ze sprzedaży na poziomie 38.8% (+8.3pp r/r). Spółka odnotowała poprawę rentowności w każdym segmencie, z najwyższą poprawą w ‘Kosmetyki do makijażu’ (45.2% marża), podczas gdy ‘Perfumeria’ utrzymała rentowność na solidnym poziomie 42%.
EBITDA wyniosła PLN 1.05m (+27% r/r, powyżej naszej prognozy PLN 0.57m). Koszty SG&A wzrosły o 7% r/r do PLN 4.2m (6% powyżej naszych oczekiwań). Wynik operacyjny wyniósł PLN 0.76m (vs. nasza prognoza PLN 0.28m).
Zysk netto wyniósł PLN 12tys (vs. nasza prognoza straty PLN 66tys). Koszty finansowe netto wyniosły PLN 503tys.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły PLN 12tys w 1Q24 (w porównaniu do PLN 188tys w 1Q23). Zapasy wzrosły o 3% r/r do PLN 13.7m. Dług netto wyniósł PLN 8.8m na koniec 1Q24 (vs. PLN 19.2m na koniec 4Q23, dzięki emisji akcji oraz konwersji zadłużenia na akcje).
Opinia: Pozytywnie. Spółka poprawiła EBITDA o 27% r/r, dzięki poprawie marży brutto ze sprzedaży o ponad 8pp r/r (do blisko 39%; poprawa we wszystkich segmentach) oraz pomimo spadku r/r sprzedaży i wzrostowi kosztów SG&A o 7% r/r. Dodatkowo zwracamy uwagę na niższy poziom zadłużenia po konwersji długu na akcje (wskaźnik dług netto do EBITDA poprawił się do 4.7x na koniec 1Q24).
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
