Dzisiaj duża część amerykańskiego sektora finansowego ogłosiła wyniki, które pobiły oczekiwania analityków Wall Street. Tym samym akcje banków zdają się kontynuować rajd rozpoczęty wczoraj przez oświadczenie prezesa jednego z nich, Jamiego Dimona.
Ryzyko problemów finansowych uwzględnione w cenie akcji JPM?
Sektor finansowy w ostatnim czasie borykał się z licznymi problemami, które tyczą się zwłaszcza europejskich banków (Credit Suisse, UBS, Deutsche Bank i BNP Paribas). Niektórzy analitycy wiążą problemy dużych graczy z ich ekspozycją na rynek obligacji, który w tym roku, pierwszy raz w historii stracił więcej w przypadku obligacji długoterminowych niż indeks akcji (S&P 500).
Niektóre z nich już od kilku lat miały problemy ze wzrostem swojej działalności i problemami finansowymi jak np. Credit Suisse. Nie należy też bagatelizować licznych kar, które zostały, chociażby nałożone na ten szwajcarski bank. Te problemy wraz z rosnącą trudnością w nawigowaniu instytucją w tak pełnym zmienności roku, może zagrażać stabilności systemu finansowego.
Ryzyko przeniesienia problemów jednych instytucji na drugie wydawało się być uwzględnione w cenach akcji nie tylko europejskich, ale też amerykańskich banków. To mogło stworzyć sporo miejsca do silnego odbicia po ukazaniu się danych, które zakłócają tak pesymistyczną narrację.
Dobre wyniki sektora finansowego?
Wczoraj akcje sektora bankowego mocno zyskały po słowach prezesa JP Morgan Chase o znaczących rezerwach (1,2 bln dolarów) gotówki jednego z liderów w sektorze. Czy podczas dzisiejszej sesji trend może być kontynuowany?
Dzisiaj kwartalne wyniki ogłosiły między innymi JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup i PNC Financial. Według publikacji w relacji do konsensusów, wszystkie z nich przebiły oczekiwania wielkości przychodów i prawie wszystkie (oprócz Morgan Stanley) oczekiwania zysku netto.
Od początku 2020 roku, akcje wspomnianych banków straciły odpowiednio 30,2 proc., 15,1 proc., 18,8 proc., 30,0 proc. i 25,6 proc. Dla porównania SPY (S&P 500) stracił 23,4 proc.
Przykład JP Morgan Chase
Bank sławnego finansisty Jamiego Dimona i największy amerykański bank pod względem wielkości aktywów, ogłosił 33,49 mld dolarów przychodu za III kwartał, przebijając oczekiwania 32,1 mld dolarów. Wydatki spółki też okazały się być niższe niż się spodziewano, co przełożyło się na wysoki zysk netto.
JP Morgan Chase, wykres dzienny
Źródło: Conotoxia MT5
EPS (zysk netto na akcję) wyniósł 3,12 wobec oczekiwań 2,88 dolarów, przebijając oczekiwania o 8,3 proc. Dodatkowo Bank wygenerował 17,6 mld dolarów przychodu ze stopy procentowej netto. Tym samym bank odnotował najwyższy kwartalny poziom tej składowej w historii i podniósł swoje prognozy na koniec roku. Prezes poinformował inwestorów, że po wstrzymaniu skupu akcji własnych w lipcu, chcą do nich powrócić na początku kolejnego roku.
Przed otwarciem rynku o 16:00 GMT+3, JP Morgan Chase zyskuje ok. 1 proc.
Konkurenci
Przychód i EPS innych spółek (Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup i PNC Financial) wobec konsensusu analityków wyniósł odpowiednio: przychód: 19,5 mld vs 18,79 mld dolarów, EPS: 1,30 vs 1,09 dolarów (Wells Fargo), przychód: 12,99 mld vs 13,3 mld dolarów, EPS: 1,47 vs 1,49 dolarów (Morgan Stanley), przychód: 18,51 mld vs 18,25 mld dolarów, EPS: 1,63 dolarów vs b.d. (Citigroup), przychód: 5,55 mld vs 5,41 mld dolarów, EPS: 3,78 vs 3,69 dolarów (PNC Financial).
