rentowność obligacji z rynków bazowych

W środę złoty kontynuował aprecjację, kurs EUR/PLN kończył sesję spadkiem do okolic 4,5270, a USD/PLN zniżkował w pobliże 4,26. Na rynkach bazowych dolar reprezentowany przez indeks (DXY) budował lokalny trend boczny, a analogicznie zachowywał się kurs EUR/USD, który pozostawał w pobliżu 1,06. 

• Rynek stopy procentowej - Nastroje na rynkach FI były bardzo dobre, szanse na odwrócenie trendów rosną.
• Rynek walutowy - Złoty kontynuował umocnienie i od kilku sesji wyróżnia się w regionie CEE-3.

✕

Globalne otoczenie w środę sprzyjało walutom z rynków EM, umiarkowanie w górę szły indeksy giełdowe, dolar nie umacniał się, a rentowności obligacji z rynków bazowych szły w dół. Na rynkach nie było jednak znaczących zmian kursów, a inwestorzy czekali już na czwartkowe odczyty wrześniowej inflacji konsumenckiej z USA, które mogą być pomocne w ocenie przyszłych decyzji Fed szczególnie, w obliczu wyraźnych przesunięć na rynku UST z ostatnich sesji. Tym samym kolejne umocnienie złotego na płaskim globalnym rynku i „oderwanie” od trendów pozostałych walut z regionu CEE-3 może zastanawiać. Być może decydowały czynniki czysto techniczne, czyli pokonanie przez kurs EUR/PLN technicznych wsparć (4,5350-4,55) już na starcie środowego handlu, lub też patrząc nieco szerzej, powrót złotego w pobliże długoterminowych średnich, od których we wrześniu znacząco się oddalił.

Czytaj także: burza! 11 i 15 groszy – potężne wzrosty

✕

Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła spadki rentowności SPW w zakresie 2-12 pb., zdecydowanie mocniejsze na długim końcu krzywej. W dół szły także rentowności obligacji pozostałych państw z regionu CEE-4, a także papierów z rynków bazowych. Globalne nastroje wokół rynków FI były w środę bardzo dobre, a napędzała je z jednej strony ewoluująca w kierunku gołębiej narracja przedstawicieli Fed (Bostic, Kashkari, Jefferson), którzy nie wykluczali, że stopy procentowe w USA mogły już w obecnym cyklu osiągnąć swój szczyt.

Czytaj także: Kontrowersyjna decyzja banku! Interwencja przeciwko dolarowi

✕

Z drugiej zaś, otoczenie geopolityczne pozostawało napięte, a to sprzyjało bezpiecznym aktywom jakimi są obligacje skarbowe. Tych dobrych nastrojów nie zmieniły zgodne z oczekiwaniami (czyli bez pozytywnych zaskoczeń), finalne odczyty wrześniowej inflacji CPI z Niemiec (spadek do 4,5% r/r z 6,1% r/r w sierpniu br.), czy wyraźnie wyższy od rynkowego konsensusu, głównie za sprawą zwyżkujących cen paliw, odczyt inflacji PPI z USA za wrzesień br. (2,2% r/r vs. oczekiwane 1,6% r/r).

Czytaj także: Kursy dolara, złotego, euro – „przestał być przewartościowany”

✕

Wykres dnia: Zgodne z rynkowym konsensuem dane z Niemiec oraz wyższe od oczekiwań odczyty PPI z USA nie zmieniły bardzo dobrych nastrojów na rynkach FI. 

✕

Źródło: Refinitiv

**************

Kursy walut NBP 13.10.2023 r.: tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-10-13