Rynek krajowy
Początek tego tygodnia to okres stabilizacji notowań na krajowym rynku walutowym. Wtorkowa sesja przyniosła utrzymanie kursu EUR/PLN poniżej 4,70, przy relatywnie niewielkiej zmienności. Brak przełomowych doniesień w zakresie przebiegu wojny sprzyja stabilizacji notowań względem głównych waluty. Silniejsza od oczekiwań podwyżka stóp procentowych na Węgrzech wsparła nieznacznie złotego, który względem euro zyskał nieco ponad grosz. To jednak węgierski forint był wczoraj liderem umocnienia wśród krajów naszego regionu, który zyskiwał na fali rewizji oczekiwań co do perspektyw polityki pieniężnej. Oczekiwania na silniejsze podwyżki stóp procentowych miały ograniczony wpływ na wycenę złotego, jednak silnie wpłynęły na krajowy rynek długu. Kontrakty FRA ponownie zaczęły wyceniać scenariusz wzrostu stopy referencyjnej do 5,75% w tym roku, co przełożyło się na wyraźne zwyżki rentowności na krajowym rynku długu, które dodatkowo były pod presją zwyżkujących rentowności na rynkach bazowych. W ciągu dnia rentowność polskiej 2-latki wzrosła o blisko 20 pkt. baz. do 5,55%. Silnie, choć nieco mniej niż 2-latki, traciły także obligacje 5- i 10-letnie, w wyniku czego nastąpiło pogłębienie negatywnego nachylenia krzywej dochodowości.
Rynki zagraniczne
Eurodolar pozostaje względnie stabilny i kurs EUR/USD utrzymuje się w okolicach 1,10. Publikowane dane makroekonomiczne w niewielkim zakresie wpływały na sentyment rynkowy, który pozostaje pod dominującym odziaływaniem doniesień z frontu. W tym obszarze ostatnie dni nie przyniosły przełomowych informacji, co sprzyja stabilizacji notowań. Dużo większa zmienność widoczna jest na rynku długu. Jastrzębi ton wypowiedz prezesa Fed nasilił oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w USA, co znalazło odzwierciedlenie w zwyżkach rentowności amerykańskiego długu. W ciągu dnia rentowność amerykańskiej 10-latki wzrosła o 13 pkt. baz. Rosły, choć w mniejszej skali, także rentowności niemieckiego długu.
