- Dlaczego analitycy podnieśli cenę docelową?
- Jak wyglądają prognozy wyników w przypadku spółki Ferro?
- W których segmentach rynek się stabilizuje?
Cena docelowa w górę!
Analitycy DM BOŚ podnieśli cenę docelową akcji Ferro w horyzoncie 12-miesięcznym z poziomu 34,7 do 36,6 zł (przy kursie 32,3 zł). Podtrzymano jednocześnie rekomendację “kupuj”. Polski producent techniki sanitarnej, instalacyjnej i grzewczej ma potencjał do poprawy wyników w IV kwartale.
“Oczekujemy płaskiego wyniku operacyjnego i poprawy na poziomie netto w IV kw. 2023 w ujęciu r/r. Spodziewamy się 112 mln zł EBITDA (-7% r/r) w 2023P, co oznacza 1% więcej, niż zakładaliśmy poprzednio” - przekazano w raporcie BOŚ, którego autorką jest CFA Sylwia Jaśkiewicz.
Zobacz również: Wielka firma zwolni 17% załogi, choć wyniki finansowe są świetne
Notowania Ferro na tle indeksu sWIG80 - 1 rok
Źródło: TradingView
Sytuacja na rynku - powolna poprawa?
Potencjał do niewielkiego wzrostu ma marża operacyjna. Eksperci prognozują wzrost z 9,2% w IV kwartale 2022 r. do 9,6% w IV kwartale 2023 r.
Szacuje się, że w ostatnich miesiącach mogło dojść do poprawy, jeśli chodzi o sprzedaż grupy. Analitycy wskazują także na spowolnienie spadków, głównie ze względu na niską bazę poprzedniego roku. W sumie roczny spadek przychodów może wynieść 5% w IV kwartale.
“Zważywszy na poziom kursów walut, zakładamy dodatnie różnice kursowe w wysokości ok. 1 mln zł i koszty finansowe netto wynoszące 3 mln zł w IV kw. 2023, wobec niemal 6 mln zł w IV kw. 2022 r. Ostatecznie prognozujemy 13 mln zł zysku netto w IV kw. 2023 (+11% r/r)” - komentują eksperci.
Zobacz również: Pierwsza ucieczka z giełdy w 2024 na tle zielonej GPW
BOŚ wskazuje również, że wiele wskazuje na stabilizację koniunktury. Daje to szansę na poprawę popytu w kolejnych kwartałach. Ceny surowców utrzymują się z kolei na korzystnych z perspektywy spółki poziomach.
Ferro - wyniki oraz prognozy
Źródło: Raport DM BOŚ
Warto przypomnieć, że w III kwartale 2023 r. Ferro zarejestrowało 21,12 mln zł zysku netto, 35,1 mln zł zysku EBITDA. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 212,6 mln zł w III kw. 2023 r. wobec 225,97 mln zł rok wcześniej.
W komunikacie do wyników przedstawiciele spółki zakomunikowali, że w analizowanym okresie widoczna jest “stopniowa stabilizacja popytu na głównych rynkach oraz pozytywny wpływ niższych kosztów działalności, wynikający z efektywności i działań optymalizacyjnych spółki w połączeniu ze stabilizacją cen surowców, transportu i niższymi kosztami finansowymi”.
Pozytywnie na wyniki w kolejnych kwartałach mają wpływać programy takie, jak Mój Prąd 5.0, Czyste Powietrze, Moje Ciepło) i ekspansja geograficzna, promująca nowoczesne źródła ciepła.
