Platyna może stać u progu hossy - jak wynika z nowych prognoz. Popyt na nią może zwiększać się przez kluczową rolę tego surowca w nieuchronnych globalnych przemianach.
- Rynek platyny jest relatywnie mały, co sprawia, że nawet niewielki wzrost popytu może wywindować cenę
- Rola tego surowca w przemyśle motoryzacyjnym będzie wzrastać
- Jak wyglądają prognozy ceny metalu?
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Cena platyny w korekcie
Platyna miała jak dotąd dość niestabilny rok, a we wrześniu ceny metalu spadły poniżej 900 USD za uncję. Na początku października, notowania surowca osunęły się do rocznych minimów.
Pomimo silnego wzrostu popytu i deficytu materiałów w 2023 roku, cena platyny spadła o 20% od tegorocznych szczytów z maja. Wtedy, za uncję metalu należało zapłacić nawet ponad 1120 USD.
Wykres: Cena uncji platyny w ostatnich latach.
Źródło: tradingview.com
Ten spadek może wynikać z wysokich poziomów zapasów, które uzupełniały niedobory podaży.
"Podaż wydaje się wystarczająca przynajmniej w najbliższym czasie. W tym kontekście ceny platyny spadły do poziomów, które naszym zdaniem sprawiły, że rynek jest znacznie niedowartościowany" - skomentowali analitycy MUFG.
Zobacz także: Prognoza dla polskich akcji. Które spółki skorzystają na zmianie władzy?
Grafika: Rynek platyny jest relatywnie mały (około 6 mld USD) w porównaniu do złota (310 mld USD) lub rynku rudy żelaza (292 mld USD).
Źródło: HSBC, Bloomberg.
Potencjał wzrostu cen platyny
Za możliwym wzrostem ceny metalu przemawia kilka czynników. Zastąpienie palladu tańszą platyną w sektorze motoryzacyjnym to potencjalnie większy popyt na ten metal. Ponadto platyna jest mniej wrażliwa na zwiększanie liczby pojazdów elektrycznych niż pallad.
Metal ten ma również szerokie zastosowanie w zielonych technologiach, które będą wspierać popyt. Pojawia się coraz więcej nowych zastosowań platyny, w tym ważna rola w technologiach wodorowych.
“Popyt na platynowe monety i sztabki może pozostać silny w stosunku do popytu na złote sztabki i monety” - stwierdzili analitycy HSBC.
Pamiętajmy także o roli metalu w biżuterii:
“Konsumpcja biżuterii po latach spadków może osiągać dno i może w tym roku nieznacznie wzrosnąć” - stwierdzili analitycy HSBC.
Według ekspertów z HSBC, umiarkowane wzrosty podaży w kopalniach są prawdopodobne, ale produkcja powinna pozostać na podobnym poziomie w 2024 roku.
“Popyt na platynę ze strony przemysłu motoryzacyjnego prawdopodobnie znacznie wzrośnie, biorąc pod uwagę zastępowanie droższego palladu i ciągłe ożywienie w produkcji pojazdów. Jednak spodziewamy się, że zostanie to zniwelowane przez wzrost recyklingu samochodów i sprzedaży pojazdów elektrycznych w 2023 i 2024 roku. Popyt na biżuterię również prawdopodobnie wzrośnie w tych latach, ale z niskich poziomów” - skomentowali eksperci z MUFG.
Perspektywy dla innych źródeł popytu przemysłowego wydają się pozytywne:
“Produkcja w RPA i Rosji może wzrosnąć w 2023 roku, ale spadnie w 2024 roku, gdy inni producenci zwiększą produkcję. Fundusze ETF mogą odbudować popyt na "bezpieczną przystań", a popyt na monety i sztabki pozostanie dodatni, ale spadnie od 2023 roku” - zaznaczyli analitycy MUFG.
Zobacz również: Cena metalu po olbrzymiej korekcie. Prognozy dużej niepewności i załamania sektora
Popyt na platynę powinien wzrastać
Platyna ma zróżnicowane źródła popytu, przy czym 43%, 17% i 33% popytu w 2023 roku pochodzi odpowiednio z segmentu katalizatorów samochodowych, biżuterii i popytu przemysłowego.
Analitycy rynku surowcowego z HSBC szacują, że całkowity popyt na platynę wzrośnie o 32% rdr w 2023 roku i nieznacznie spadnie o 2% rdr w 2024 roku.
“Nasza prognoza zakłada stopniowo rosnące zastępowanie palladu platyną do 11% w lekkich pojazdach benzynowych do 2026 roku. Oznacza to wzrost o 17% łącznego popytu brutto na platynę do 2026 roku” - zaznaczyli analitycy HSBC.
Wykres: Popyt na platynę, w tym prognozowany na 2023 i 2024 rok, w mln uncji z podziałem na poszczególne sektory.
Źródło: Jonhson Matthey, HSBC.
“Nasze prognozy sugerują, że wszystkie źródła popytu na platynę (z wyjątkiem szkła) powinny powiększać się rok do roku w 2023 roku” - dodali.
Twierdzimy, że spadający popyt na platynę w katalizatorach samochodowych 12-15 lat temu spowoduje niższą zawartość platyny w tych urządzeniach pochodzących z recyklingu w perspektywie średnioterminowej.
Według HSBC, popyt w tym segmencie wzrośnie o 27% rdr w 2023 i o średnio 5,4% rocznie w latach 2023-2027.
Wykres: Szacowany popyt na platynę w 2023 roku w podziale na regiony.
Źródło: Johnson Matthey, HSBC.
Deficyt na rynku platyny może napędzić zwyżkę ceny metalu
Ekonomiści HSBC spodziewają się, że w 2023 i 2024 roku rynek platyny osiągnie znaczne deficyty. Prognozują również wzrost popytu na platynę o 32% rok do roku w 2023 roku
“Rynek platyny zmieni się z nadwyżki 545 tys. uncji w 2022 roku do znacznego deficytu 1,11 mln uncji w 2023 roku. Przewidujemy, że deficyt ten wzrośnie do 1,26 mln uncji w 2024 roku. Rynek pozostanie w deficycie do 2027 roku” - zaznaczyli analitycy HSBC.
Zobacz także: Niemcy 3. gospodarką, a my przegonimy Japonię w jakości życia? Ekonomista wyjaśnia
Wykres: Prognozowany deficyt na rynku platyny w kolejnych latach (czerwone słupki) oraz prognozowana przez HSBC cena (linia czarna).
Źródło: Johnson Matthey, HSBC.
Prognoza dla ceny platyny
Analitycy rynku metali szlachetnych z HSBC prognozują duży wzrost ceny platyny w kolejnych latach na fali solidnych fundamentów. Ich prognoza na koniec 2023 i 2024 roku to odpowiednio do 987 i 1255 USD za uncję.
“Spodziewamy się zmiennych notowań w tym i przyszłym roku, ale w przyszłości uważamy, że realizacja rosnących deficytów w końcu spowoduje wzrost cen metalu” - zaznaczyli eksperci z HSBC.
“Silny popyt na samochody i stabilny popyt inwestycyjny mogą być również wymagane, aby rajd platyny zyskał znaczącą przyczepność. Spodziewamy się odbicia cen platyny jeszcze w tym i przyszłym roku” - dodali.
Podobnego zdania są analitycy z banku MUFG. Według nich, cena metalu powinna wzrosnąć do 1015 USD za uncję do końca 2023 roku, by potem kontynuować tą zwyżkę do 1150 w grudniu 2024 roku.
Eksperci z MUFG sądzą także, że w 2025 roku za uncję platyny zapłacić trzeba będzie 1260 USD.
Zobacz również: Cena tego metalu była o 70% wyższa od ceny złota, teraz jest o 40% niższa. Jakie są prognozy?
|
Prognoza dla ceny uncji platyny |
2023 |
2024 |
2025 |
|
MUFG |
1015 USD |
1150 USD |
1260 USD |
|
HSBC |
987 USD |
1225 USD |
|
Drogi Czytelniku!
Zapraszamy do wzięcia udziału w 21 edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów (OBI) przeprowadzanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (SII). Wypełniając ankietę prosimy - nie zapomnij o FXMAG.pl!
