Wyniki ekonomiczno-finansowe branży w 1q22 były lepsze niż w 4q21, choć słabsze r/r. O wynikach działu decydują głównie wyniki producentów wyrobów ze szkła (31% przychodów działu ogółem), z betonu (25%) oraz cementu, betonu i wapna (12%). W 1q22 nastąpiło wyhamowanie wzrostu przychodów i kosztów działu, choć w dalszym ciągu były to wysokie dynamiki, sięgające 30% r/r.
Branża należy do najbardziej energochłonnych branż przemysłowych – w 1q22 zużycie energii to 13,9% (+2,8pp q/q) kosztów producentów cementu, 15,6% (+4,7pp q/q) kosztów producentów ceramicznych materiałów budowlanych i 10,6% (+3,2% q/q) kosztów hut szkła wobec 2,7% (+0,6pp q/q) w przemyśle przetwórczym; producenci odczuwają skutki silnego wzrostu cen gazu i energii w 2021, wzmocnionego niepewnością po wybuchu wojny w Ukrainie.
ROS netto zmalała r/r do 6,7% (-1,1 pp r/r), niemniej kształtowała się powyżej poziomu w przemyśle przetwórczym (5,5%). Wśród producentów wyrobów z surowców niemetalicznych w 1q22 najwyższą rentowność notowali producenci wyrobów ściernych (10,8%), ceramicznych materiałów budowlanych (8,6%) i wyrobów ogniotrwałych (8,5%). Zwraca uwagę niska rentowność producentów cementu, betonu i wapna (ROS=1,9% vs 10,9% w 4q21 i 23,3% w 3q21), będąca w znacznej mierze skutkiem wysokich cen energii.
W 1q22 wg GUS produkcja większości wyrobów branży choć rosła r/r, to w zestawieniu z 4q21 wzrost szerokiego asortymentu działu (oprócz cementu, masy betonowej, szyb i pustaków stropowych), spowolnił. Wysokie wzrosty wystąpiły w przypadku produkcji masy betonowej (27%), cementu (21%), szyb wielokomorowych (21%), wyrobów izolacji termicznej (21%), elementów silikatowych (13%), szyb jednokomorowych (11%), bloków z betonu lekkiego (11%) i dachówek (8%). Na poziomie zbliżonym r/r kształtowała się produkcja wapna, spoiw gipsowych i ceramicznych wyrobów sanitarnych.
W kolejnych kwartałach rosnące koszty energii i wysokie ceny surowców, a także niepewność związana z dalszym przebiegiem wojny w Ukrainie, będą negatywnie wpływać na koszty branży. Niekorzystne jest także prawdopodobne osłabienie popytu ze strony budownictwa. W tym kontekście wyniki branży pogorszą się wobec rekordowych poziomów w 2021.
Dynamika produkcji sprzedanej prawdopodobnie zwolni do poziomu jednocyfrowego. Taką perspektywę sugeruje też ocena koniunktury przez firmy (por. wykres), z widoczną niepewnością co do oceny przyszłości. W przypadku cementowni negatywnym czynnikiem są wysokie, z ryzykiem utrzymania tendencji wzrostu, ceny uprawnień do emisji dwutlenku węgla
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: "Kwartalnik Branżowy 2q22. Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
