Indeks Caixin PMI dla chińskiego przetwórstwa zmniejszył się w grudniu do 49,0 pkt. wobec 49,4 pkt. w listopadzie, kształtując się nieznacznie powyżej oczekiwań rynku (48,8 pkt.). Spadek indeksu wynikał z niższych wkładów 3 z 5 jego składowych (dla nowych zamówień, zapasów i czasu dostaw), podczas gdy przeciwny wpływ miały wyższe wkłady składowych dla bieżącej produkcji oraz zatrudnienia.
W danych na szczególną uwagę zasługuje zwiększające się tempo spadku nowych zamówień, w tym zamówień eksportowych. Jest to zarówno efektem słabszego popytu wewnętrznego w Chinach, jak i spowolnienia w światowym handlu.
Czynnikiem negatywnym dla aktywności w chińskim przetwórstwie jest silny wzrost zakażeń związany z odejściem Chin od polityki „zero COVID”. Uważamy, że istotnej poprawy sytuacji epidemicznej w Chinach można oczekiwać dopiero na przełomie marca i kwietnia br. Jest to spójne z naszą prognozą, zgodnie z którą dynamika PKB w Chinach zwiększy się w 2023 r. do 5,0% r/r wobec 3,0% w 2022 r., a w 2024 r. ukształtuje się na poziomie 4,8%.
