Pierwsza sesja rozpoczynającego się roku przebiegła pod dyktando byków. Na GPW zdecydowanie wzrosły małe i średnie spółki, ich indeksy zyskały odpowiednio 1,5% i 1,7%. WIG umocnił się o 1,1%, natomiast 0,9% nad kreską zamknął się WIG20. Gwiazdą indeksu był CD Projekt (+3,99%), który przebił poziom 200 PLN. Przed dzisiejszą decyzją RPP ws. stóp procentowych rosły również banki – Pekao zyskało 2,2%, a PKO BP wzrosło 1,6%. Na końcu zestawienia ulokowało się LPP z wynikiem -2,4%. Na szerokim rynku 9 spółek zakończyło dzień dwucyfrowymi wzrostami. Wśród nich liderami byli Sunex (+16,9%), PGF Polska Grupa Fotowoltaiczna (+16,2%) oraz LARQ (+14,5%).
Największymi przegranymi wczorajszej sesji byli Invista (-9,9%), Energoaparatura (-5,8%) i Ferrum (-5,3%). Równie optymistyczni byli inwestorzy na rynkach zagranicznych. W Europie DAX i CAC zyskały 0,9%, a FTSE wzrosło 1,4%. Za oceanem główne indeksy również zakończyły dzień na plusie. Nasdaq zwyżkował 1,2%, a S&P (+0,6%) i DJI (+0,7%) osiągnęły historyczne szczyty. Uwagę inwestorów skradł Apple (+2,5%), który jako pierwszy koncern w USA przekroczył próg 3 bln USD kapitalizacji. Tesla zyskała wczoraj 13,5% po informacji o wyprodukowaniu w ostatnim kwartale 308,6 tys. pojazdów, wobec 263 tys. ocz. Na rynkach azjatyckich o poranku Nikkei rośnie 1,8%, natomiast Shanghai Composite traci 0,1%. Pozytywnie zaczęliśmy rok, który stawia już od początku wiele wyzwań przed inwestorami. Rynki nadal zmagają się z wariantem Omicron, zakłóceniami w łańcuchach dostaw oraz coraz większą liczbą banków centralnych zacieśniających politykę monetarną. Dzisiaj w Polsce właśnie posiedzenie RPP będzie znajdowało się w centrum uwagi inwestorów. Kontrakty terminowe notowane są powyżej punktów odniesienia.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Bogdanka/Enea: Produkcja węgla w Bogdance w 2021 9,9 mln ton, a sprzedaż ponad 10 mln ton, powyżej planów- pozytywne [komentarz BDM];
- Grodno: Szacunkowa sprzedaż w grudniu’21 wyniosła 108,7 mln PLN [wykres BDM];
- AC: Szacunkowa sprzedaż w 4Q’21 wyniosła 44 mln PLN [wykres BDM];
- LiveChat: Spółka szacuje przychody w 3Q’21/22 na 13,9 mln USD; wzrost rdr o 14,3%;
- Selena FM: podsumowanie wywiadu z prezesem w Parkiet- neutralne [komentarz BDM];
- Quercus TFI: Wartość aktywów TFI wzrosła m/m do 4,44 mld PLN na koniec grudnia;
- Benefit Systems: Liczba aktywnych kart Benefit Systems wyniosła na koniec 4Q’21 1.126,8 tys.;
- Interferie: PHH wzywa do sprzedaży 100% akcji Interferie po 8,71 PLN za papier;
- Grupa Azoty: Spółka redukuje zanieczyszczenia i zapowiada kolejne działania chroniące środowisko;
- Master Pharm: Spółka rozpoczyna przegląd opcji strategicznych;
- Atal: Grupa zawarła w 2021 r. 4.258 umów deweloperskich i przedwstępnych;
- Echo: Spółka pozyskała 65,6 mln EUR kredytu od PKO BP i Pekao na biurowce Brain Park;
- Bank Millennium: Bank przestaje pełnić funkcję Dealera Skarbowych Papierów Wartościowych – MF;
- Global Cosmed: Spółka zawiesiła realizację programu odkupu akcji własnych do końca 2022 r.;
- Polenergia: Spółka uzgodniła kluczowe warunki JV z Green Genius ws. elektrowni offshore;
- INC: Na rynku depozytariuszy potrzebna specjalizacja; widzimy swoją niszę – Śliwiński;
- Synektik: Spółka rekomenduje 0,45 PLN dywidendy na akcję za r.obr. 2020/2021.
Krajowy przemysł znowu pozytywnie zaskakuje. W grudniu przemysłowy PMI wzrósł z 54,4 do 56,1 pkt wobec oczekiwań 54,1 pkt. Mocno rośnie subindeks produkcji oraz zamówień w efekcie odbudowy zapasów.
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
79,3 |
0,0% |
0,9% |
2,0% |
2,0% |
55,3% | ||
|
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
3,8 |
7,1% |
-6,1% |
2,3% |
2,3% |
47,8% | ||
|
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
80,4 |
-7,6% |
-24,8% |
14,3% |
14,3% |
320,6% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
83,6 |
4,8% |
9,2% |
4,3% |
4,3% |
156,6% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
119,0 |
-14,1% |
-17,1% |
-13,0% |
-13,0% |
71,8% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 740,6 |
0,2% |
0,2% |
0,0% |
25,7% |
25,7% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 806,0 |
-0,8% |
-0,1% |
0,0% |
42,2% |
42,2% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
3 590,0 |
0,3% |
1,0% |
0,0% |
31,5% |
31,5% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 337,8 |
0,5% |
0,9% |
0,0% |
18,3% |
18,3% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 438,0 |
0,8% |
-11,0% |
0,2% |
0,2% |
43,1% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
122,6 |
8,8% |
8,1% |
9,0% |
9,0% |
-25,1% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
327,0 |
-7,0% |
-7,0% |
-7,0% |
-7,0% |
203,5% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 805,1 |
-0,5% |
-0,4% |
-1,3% |
-1,3% |
-7,1% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
22,8 |
-1,1% |
-1,2% |
-2,2% |
-2,2% |
-16,3% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
958,3 |
-0,7% |
-1,7% |
-1,1% |
-1,1% |
-10,8% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
1 845,5 |
-6,9% |
-5,1% |
-3,5% |
-3,5% |
-22,8% | ||
|
Bitcoin USD |
46 092,7 |
-2,5% |
-9,6% |
-0,5% |
-0,5% |
48,5% | ||
|
Pszenica [USd/bu] |
760,5 |
-2,5% |
-5,4% |
-1,3% |
-1,3% |
18,5% | ||
|
Kukurydza [USd/bu] |
595,0 |
-0,2% |
-3,2% |
0,3% |
0,3% |
23,0% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
18,7 |
-0,2% |
-2,4% |
-0,7% |
-0,7% |
31,3% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Bogdanka, Enea
Produkcja w całym 2021 r. wyniosła 9,9 mln ton, a sprzedaż ponad 10 mln ton węgla handlowego. Plan produkcyjny, podtrzymywany jeszcze w październiku zakładał 9,6 mln ton.
Komentarz BDM: informacja pozytywna. Spółka przekroczyła plan produkcji, który podtrzymywała jeszcze na konferencji w listopadzie’21. Tym samym perspektywa wyników za 4Q’21 powinna się podnosić. Grudniowy konsensus Bloomberg zakłada ok. 193 mln PLN EBITDA w 4Q’21 (+31% r/r) i 731 mln PLN w całym 2021 roku (+58% r/r) i uważamy go za dość konserwatywny. W 3Q’21 EBITDA przekroczyła 208 mln PLN. (Krystian Brymora).
Wydobycie i sprzedaż węgla przez LWB [mln ton]
Źródło: BDM, spółka
Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne
|
GK |
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21P |
|
Przychody |
540,8 |
557,5 |
527,8 |
531,7 |
464,1 |
384,9 |
504,5 |
468,6 |
543,7 |
502,9 |
621,9 | |
|
EBITDA |
222,9 |
211,6 |
176,9 |
156,5 |
134,8 |
86,3 |
96,5 |
145,5 |
170,2 |
159,6 |
208,5 | |
|
EBITDA skoryg. |
206,5 |
198,9 |
176,9 |
156,5 |
134,8 |
86,3 |
96,5 |
111,8 |
170,2 |
159,6 |
208,5 | |
|
EBIT |
128,0 |
113,8 |
77,9 |
55,5 |
44,9 |
5,0 |
0,8 |
44,5 |
64,5 |
51,7 |
96,6 | |
|
Zysk netto |
109,8 |
87,9 |
66,0 |
44,8 |
33,5 |
3,2 |
-1,8 |
38,0 |
50,2 |
41,3 |
73,7 | |
|
Marża EBITDA skoryg |
38,2% |
35,7% |
33,5% |
29,4% |
29,0% |
22,4% |
19,1% |
23,9% |
31,3% |
31,7% |
33,5% | |
|
Marża netto |
20,3% |
15,8% |
12,5% |
8,4% |
7,2% |
0,8% |
-0,4% |
8,1% |
9,2% |
8,2% |
11,8% | |
|
Produkcja węgla MT |
2,53 |
2,29 |
2,30 |
2,32 |
2,07 |
1,63 |
1,84 |
2,07 |
2,61 |
2,34 |
2,55 |
2,40 |
|
Sprzedaż węgla MT |
2,37 |
2,41 |
2,29 |
2,30 |
1,92 |
1,60 |
2,18 |
1,97 |
2,40 |
2,21 |
2,59 |
2,80 |
|
Uzysk [%] |
65% |
66% |
65% |
62% |
66% |
68% |
60% |
63% |
72% |
71% |
68% | |
|
Średnia cena węgla [PLN/t] |
222,5 |
226,9 |
226,1 |
226,0 |
234,9 |
234,2 |
226,8 |
231,1 |
220,3 |
222,0 |
234,6 | |
|
Długość wyrobisk [km] |
7,9 |
6,4 |
7,5 |
7,4 |
6,7 |
6,5 |
6,6 |
6,1 |
5,3 |
5,1 |
5,0 | |
|
Średnia pensja [PLN/msc] |
8 300 |
7 693 |
9 154 |
16 602 |
8 665 |
8 073 |
8 353 |
17 594 |
9 072 |
7 704 |
9 685 | |
|
FCF |
4,3 |
91,1 |
63,9 |
89,2 |
-123,0 |
8,9 |
77,3 |
-87,7 |
35,6 |
127,4 |
79,6 | |
|
FCF yield |
10% |
12% |
14% |
22% |
11% |
3% |
5% |
-11% |
3% |
13% |
14% | |
|
Dług netto MPLN |
-134,1 |
-226,9 |
-263,3 |
-350,1 |
-226,6 |
-233,1 |
-308,1 |
-204,7 |
-220,5 |
-363,7 |
-415,1 | |
|
P/E 12m |
8,9 |
5,6 | ||||||||||
|
EV/EBITDA 12m |
1,4 |
1,1 |
Źródło: BDM, spółka
Grodno
Szacunkowe skonsolidowane przychody w grudniu’21 wyniosły ok. 108,7 mln PLN (+82% r/r).
Szacunkowe miesięczne przychody [mln PLN]
Źródło: BDM, spółka
AC
Wstępne przychody w 4Q’21 wyniosły ok. 44 mln PLN (+14% r/r).
Szacunkowe kwartalne przychody [mln PLN]
Źródło: BDM, spółka
LiveChat
LiveChat Software szacuje, że przychody grupy w okresie październik - grudzień 2021 roku, czyli w 3Q’21/22, wyniosły 13,9 mln USD i były wyższe r/r o 14,3%.
Wzrost przychodów w porównaniu do stanu sprzed roku wynika zarówno ze zwiększenia liczby klientów wszystkich rozwiązań grupy, jak i wyższego ARPU (średni przychód na klienta). Spadek w stosunku do poprzednich trzech miesięcy to efekt bardzo wysokiego poziomu płatności rocznych zanotowanych w 2Q’21/22 i w całości zaksięgowanych w tym okresie oraz niższego poziomu takich płatności w 3Q21’22.
Selena FM
Podsumowanie wywiadu z CEO- Parkiet
- obecnie popyt na produkty spółki utrzymuje się na stabilnym poziomie,
- ryzyko dla koniunktury to inflacja i podwyżki stóp;
- spółka zwiększa zdolności produkcyjne: w grudniu nowy zakład w Węgrowie (kleje do płytek i ociepleń, tynki maszynowe, fugi i wylewki);
- w 2022 roku rozbudowa zakładu o 5-tą linię i 3-krotne zwiększenie produkcji;
- na rynkach zagranicznych szczególnie wysokie popyt obserwowany w Kazachstanie;
- nowa inwestycja w Kazachstanie planowana na lata 2022-2024 (dotychczasowa fabryka w Nur-Sułtan kilkadziesiąt tys. ton klejów do glazury i mat. do elewacji);
- spółka inwestycje w R&D, nowe technologie przyjazne środowisku;
- w 2021 roku szczególnie wzrosły ceny krzemionki niezbędne do produkcji silikonów, znacząco rosną także koszty energii i transportu;
Komentarz BDM: spółka działa w wielu destynacjach geograficznych, a rynek polski stanowi <30% sprzedaży ogółem. Potencjalne schłodzenie koniunktury mieszkaniowej w kraju jest więc relatywnie mniej dotkliwe niż w przypadku innych producentów materiałów budowlanych. Koszty energii nie stanowią dużego udziału w ogóle. W kosztach rodzajowych ok. 65% to zużycie materiałów i energii z czego ok. 40% to koszty MDI, a 25% polioli. W tym drugim przypadku obserwujemy stopniowe obniżki cen po dużym wzroście w 2021 roku. Ceny MDI po wzroście w 4Q’21 wydają się stabilizować. Największy, kilkudziesięcioprocentowy wzrost faktycznie dotyczy silikonów (do 5% w kosztach) (Krystian Brymora)
Quercus TFI
Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus TFI wyniosła 4 438,2 mln PLN na koniec grudnia ub.r. Miesiąc wcześniej wartość aktywów pod zarządzaniem wynosiła 3 958,4 mln PLN.
GPW
Bank Of America w całym 2021 roku był liderem obrotów na rynku akcji w transakcjach sesyjnych GPW. Na drugim miejscu znalazło się BM PKO BP. Udział BofA w obrotach na rynku akcji w 2021 roku wyniósł 12,46%, a BM PKO BP 9,75%.
Benefit Systems
Benefit Systems szacuje, że na koniec 4Q’21 miał 1.126,8 tys. aktywnych kart sportowych, w tym 842,1 tys. w Polsce oraz 284,7 tys. na rynkach zagranicznych.
Echo Investment
Echo Investment pozyskało od PKO Banku Polskiego oraz Banku Pekao 65,6 mln EUR kredytu na budowę trzech biurowców wchodzących w skład kompleksu biurowego Brain Park w Krakowie.
Echo Investment chce rozpocząć 10 stycznia ofertę publiczną obligacji serii K w kwocie do 50 mln PLN w ramach programu emisji obligacji do kwoty 300 mln PLN.
Atal
Grupa Atal zawarła w całym 2021 roku 4.258 umów deweloperskich i przedwstępnych. W październiku spółka podpisała netto 336 umów deweloperskich i przedwstępnych, w listopadzie 353 umowy, a w grudniu 350 umów. Grupa posiadała na koniec 2021 roku 710 aktywnych umów rezerwacyjnych.
Global Cosmed
Global Cosmed zawiesił realizację programu odkupu akcji własnych na okres od 4 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. Zawieszenie programu nastąpiło w związku z poczynionymi w ostatnich miesiącach inwestycjami w park maszynowy.
Polenergia
Polenergia uzgodniła z litewską spółką Modus Energy AB (działającą pod marką Green Genius), która będzie pełnić funkcję lokalnego partnera, kluczowe warunki porozumienia joint venture (w tym przewidywany harmonogram projektu, role stron, kwestie ładu korporacyjnego oraz mechanizmy rozwiązywania impasu).
INC
Główną barierą w tworzeniu nowych FIZ jest obawa o znalezienie depozytariusza na rynku zdominowanym przez podmioty bankowe. Zdaniem spółki, odpowiedzią na ten problem powinna być specjalizacja na rynku depozytariuszy, gdzie DM INC widzi swoją niszę.
Synektik
Zarząd Synektik rekomenduje zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu spółki podjęcie uchwały w sprawie podziału zysku za okres od 01.10.2020 do 30.09.2021 w kwocie 4,38 mln PLN w taki sposób, że 3,84 mln PLN zostanie przeznaczone na wypłatę dywidendy w kwocie 0,45 PLN na akcję, a 0,54 mln PLN zostanie przekazane na kapitał zapasowy.
Bank Millennium
Od 3 stycznia 2022 r. Bank Millennium przestaje pełnić funkcję Dealera Skarbowych Papierów Wartościowych w związku z niewypełnieniem w dwóch kolejnych okresach rozliczeniowych minimalnych wymogów określonych w regulaminie DSPW.
Grupa Azoty
Grupa Azoty w 2020 r. zmniejszyła o 20% emisję gazu cieplarnianego - podtlenku azotu, a o ponad 17% emisję pyłu PM 2.5. Grupa zapowiada kolejne działania w zakresie ochrony środowiska, m.in. na rynku nawozów.
Master Pharm
Zarząd Master Pharm podjął decyzję o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych, w związku z wpłynięciem do spółki propozycji potencjalnej współpracy o charakterze operacyjnym i kapitałowym od europejskiego podmiotu branżowego.
W ramach przeglądu Master Pharm zamierza dokonać oceny uwarunkowań rynkowych i form możliwej współpracy w celu wyboru najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowych celów biznesowych.
Interferie
Polski Holding Hotelowy wzywa do sprzedaży 14.564.200 akcji Interferie, stanowiących 100% ogólnej liczby akcji spółki, po 8,71 PLN za papier.
Gaming
Dobry początek roku. CD Projekt i Ten Square mocno w górę. WIG.GAMES zaczął 2022 r. od solidnych wzrostów. W górę ciągnęły go dwie spółki: CD Projekt i Ten Square Games. Kurs tej pierwszej zyskiwał ponad 4 proc., atakując skutecznie poziom 200 zł, przy najwyższych tego dnia obrotach na GPW. Tylko do południa ich wartość przekroczyła 70 mln zł. Impulsem do zwyżki mogły być pozytywne wieści dotyczące podsumowania opublikowanego przez portal Steam, z którego wynika, że „Cyberpunk” radził sobie w 2021 r. całkiem dobrze. Wprawdzie nie znalazł się w ścisłej czołówce najważniejszego zestawienia, ale uplasował się na tzw. srebrnej liście. – Parkiet
Trzecie życie „Wiedźmina”. Drugi sezon Netfliksowego serialu ponownie ożywił zainteresowanie grą o przygodach Geralta z Rivii, co będzie miało wpływ na wyniki CD Projektu. Jego skali nie należy jednak przeceniać. – Puls Biznesu
PCF Group
Prezes PCF GROUP, S. Wojciechowski w dniu 29.12.2021 nabył 44 tys. akcji kierowanej przez siebie spółki po średniej cenie 41 PLN (1,8 mln PLN).
Ryvu
Ryvu wchodzi w decydujący rok. Giełdowy biotech chce jak najdłużej samodzielnie rozwijać flagowy projekt, rozmawia z potencjalnymi partnerami o wczesnych fazach badań i myśli o pozyskaniu kapitału. – Puls Biznesu
BioMaxia (NC)
Prospekt BioMaximy, sporządzony w związku z zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym wszystkich akcji serii A, B, C, D, E i F, został zatwierdzony przez KNF. Spółka przewiduje, że debiut na rynku głównym GPW jest możliwy jeszcze w styczniu.
Debiuty. Liczniejsze transfery z małej giełdy. Ponad 20 firm zapowiedziało przeprowadzkę z NewConnect na rynek główny GPW. Najbliżej realizacji tego planu są Bio- Maxima i Spyrosoft, których prospekty zatwierdziła już Komisja Nadzoru Finansowego. - Parkiet
