Za nami udany początek listopada. WIG20 po pierwszym tygodniu nowego miesiąca zyskał 1,4% z wiodącą rolną energetyki (+4,3%) i paliw (+3,8%), choć do najlepszych komponentów należał nieoczekiwanie Mercator (+15%) i Allegro (+9%). MRC reagował na dynamiczny rozwój pandemii w Europie, a ALE zyskał po piątkowym komunikacie o przejęciu MALL Group za 4,3 mld PLN i ekspansji na rynki CEE. Z drugiej strony wciąż traciło górnictwo (JSW -5%). Po szacunkowych wynikach za 3Q’21 aż 6% straciło Asseco. Generalnie jednak sezon wyników dotychczas przynosi więcej pozytywnych zaskoczeń (>72%).
W minionym tygodniu ponad 20% zyskało MFO, a 10% Stalprodukt. W podobnym tempie wzrósł windykator Kruk. Oprócz niego w mWIG40 wyróżniły się również akcje Eurocash (+14%) odbijające z okrągłego poziomu 10 PLN/akcję i reagujące na najwyższą od 20 lat inflację (6,8%). W tym kontekście 03.11 RPP zdecydowało się podnieść stopy procentowe o 75 bps do 1,25% (1,5% przed pandemią). Zmienność na bankach była duża, ale ostatecznie sektor zyskał w skali tygodnia 1,3%.
Stóp nie podniósł za to Fed, ale zgodnie z oczekiwaniami zapowiedział ograniczenie tempa skupu aktywów o -15 mld USD/msc. Program może być wygaszony do połowy 2022 roku, co oznacza, że jeszcze przez ponad pół roku bank będzie pompował pieniądze w rynki mimo przekraczającej 5% inflacji. Gołębi Fed pchnął więc amerykański rynek na nowe historyczne szczyty. S&P500 zyskał 2%, a NASDAQ ponad 3%, choć w piątek była widoczna już świeca krótkoterminowego wyczerpania popytu (doji). Nic dziwnego, bo od październikowego dołka indeksy zyskały ok. 10% bez większej korekty.
W piątek poznaliśmy dobre dane z amerykańskiego rynku pracy (NFP +531 tys. os.). Gwiazdą sesji był Pfizer (+11%), który poinformował o wynikach badań swojego nowego leku przeciwko COVID-19 redukującym ryzyko hospitalizacji o 89%. Ponadto Izba Reprezentantów w piątek uchwaliła największy pakiet infrastrukturalny od dziesięcioleci (1,2 bln USD) po miesiącach ostrych negocjacji. Dziś nastroje na rynkach są neutralne. Inwestorzy będą zwracać uwagę na październikowy odczyt CPI (środa).
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- PGNiG: Szacunkowa EBITDA w 3Q’21 wyniosła rekordowe w tym okresie 2,2 mld PLN (+65% r/r) – powyżej konsensusu [tabela BDM];
- Tauron: Szacunkowe wyniki za 3Q’21 nieco powyżej oczekiwań. Mocne wyniki Wytwarzania i duża strata Sprzedaży/Wydobycia [komentarz BDM]:
- Polenergia: Szacunkowe dane za 3Q’21 powyżej oczekiwań [tabela BDM];
- Inter Cars: Szacunkowy zysk netto w 3Q'21 wyniósł 196 mln PLN, lepiej od konsensusu;
- Kogeneracja/PGE: Szacunkowe dane za 3Q’21 ponad 2x wyższe r/r;
- Torpol: Zysk netto w 1Q-3Q’21 wyniósł 36 mln PLN, powyżej oczekiwań;
- Erbud: Spółka opublikowała raport za 3Q’21 (25,5 mln PLN EBIT- porównywalnie r/r). Konferencja z zarządem dziś o 12:00
- Onde: Spółka opublikowała raport za 3Q’21 (11,8 mln PLN zysku netto vs 9,9 mln PLN przed rokiem). Konferencja z zarządem dziś o 12:00 [tabela BDM];
- Dino: Sprzedaż w 3Q’21 na poziomie 3,5 mld PLN (+30% r/r), podsumowanie konferencji wynikowej;
- Allgero: Podsumowanie konferencji po przejęciu Mall Group (05.11.2021);
- Vigo System: Sprzedaż w 1Q-3Q’21 wyniosła 49,2 mln PLN (+26%);
- Oponeo.pl: Sprzedaż w październiku’21 wzrosła 42% r/r;
- Toya: Zysk netto w 1Q-3Q’21 wzrósł 32,5% r/r;
- Wojas: Spółka miała w październiku’21 28,4 mln PLN przychodów (-2,5% r/r);
- Sopharma: Sprzedaż w październiku’21 spadła o 1% r/r;
- Novita: Przychody w 1Q-3Q’21 wyniosły 166,5 mln PLN (+13% r/r);
- PEPEES: Szacowana sprzedaż w 1Q-3Q’21 wyniosła 158,2 mln PLN, wobec 163,7 mln PLN rok wcześniej;
- Kino Polska TV: Grupa szacuje, że w 3Q’21 miała blisko 11 mln PLN zysku netto;
- Procad: W 1Q-3Q’21 zysk netto wyniósł 0,8 mln PLN wobec 0,1 mln PLN rok wcześniej;
- ING: KNF zmienił wysokości bufora dla ING do 0,75% łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko;
- Mercator: NWZA zdecyduje o nabywaniu akcji spółki przez podmioty zależne;
- Famur: Spółka ma umowę na dostawę urządzeń za ok. 68 mln PLN;
- Baked Games (NC)/ PLW: Po premierze sprzedano 21,5 tys. sztuk (brutto) gry Prison Simulator [komentarz BDM];
- mPay (NC): KNF mówi „nie” dla przejęcia BPS;
- Euro-Tax (NC): 2 140 umów na zwrot podatku w październiku’21 wobec 2 482 rok wcześniej;
- Energetyka/Górnictwo: kryzys energetyczny nieco odpuszcza w Chinach/Indiach przez wzrost wydobycia węgla, ale wciąż wiele wyzwań- Bloomberg;
- Branża stalowa: stabilizacja cen wyrobów stalowych w 44. tygodniu [wykres BDM];
- Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM].
Liczba osób przebywających na kwarantannie z powodu SARS-CoV-2 [os.]
Liczba osób przebywających na kwarantannie (ok. 400 tys.) zbliża się szybko do szczytu poprzednich fal. Obecnie stanowi 80% tego poziomu. Tymczasem bieżące zakażenia to >40% wiosennej fali, hospitalizacje ok. 30% (10 tys.) a zgony <25% szczytów wiosennej fali, kiedy dziennie umierało 800-900 os. Wykorzystanie łóżek przekracza 60% zdolności, a respiratorów ok. 58%. Sytuacja będzie się jednak pogarszać w następnych 2 tygodniach (w Niemczech liczba zakażeń na poziomie wiosennej fali).
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
83,7 |
3,9% |
-0,8% |
-0,8% |
61,6% |
112,2% | ||
|
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
79,1 |
0,0% |
- |
1,5% |
312,8% |
469,7% | ||
|
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
75,0 |
2,7% |
16,3% |
16,3% |
293,2% |
427,2% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
59,4 |
-0,8% |
1,2% |
1,2% |
82,2% |
128,6% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
148,0 |
0,0% |
-36,0% |
-36,0% |
113,7% |
187,7% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 753,0 |
0,6% |
-0,6% |
-0,6% |
25,9% |
42,5% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 533,0 |
0,0% |
-6,3% |
-6,3% |
28,3% |
34,3% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
3 267,5 |
-0,5% |
-5,2% |
-5,2% |
19,7% |
25,4% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 371,5 |
-0,1% |
-2,0% |
-2,0% |
20,0% |
29,3% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 790,0 |
0,0% |
-0,7% |
-0,7% |
78,1% |
153,5% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
91,0 |
-5,4% |
-24,9% |
-24,9% |
-41,6% |
-22,6% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
337,8 |
-0,1% |
-9,6% |
-9,6% |
213,5% |
183,9% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 821,4 |
1,6% |
2,1% |
2,1% |
-4,1% |
-2,2% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
24,3 |
2,1% |
1,7% |
1,7% |
-7,9% |
0,8% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
1 047,2 |
1,8% |
2,4% |
2,4% |
-2,3% |
20,4% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
2 050,0 |
2,7% |
3,5% |
3,5% |
-16,5% |
-18,0% | ||
|
Bitcoin USD |
65 438,3 |
6,6% |
4,9% |
7,3% |
125,7% |
326,5% | ||
|
Pszenica [USd/bu] |
768,3 |
-0,7% |
-0,6% |
-0,6% |
19,9% |
27,6% | ||
|
Kukurydza [USd/bu] |
552,8 |
-1,2% |
-2,7% |
-2,7% |
14,2% |
35,9% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
19,9 |
1,6% |
3,5% |
3,5% |
39,7% |
50,9% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
PGNiG
Spółka w piątek po sesji opublikowała szacunkowe dane za 3Q’21. Finalny raport 25.11.2021
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21S |
r/r |
3Q'21P |
różnica | |||
|
Przychody |
14,34 |
8,28 |
7,03 |
12,37 |
13,76 |
7,28 |
6,39 |
11,77 |
14,55 |
10,43 |
12,51 |
96% |
12,17 |
3% | ||
|
EBITDA |
2,17 |
0,96 |
0,80 |
1,58 |
2,08 |
7,27 |
1,33 |
2,32 |
3,39 |
1,80 |
2,20 |
65% |
1,51 |
45% | ||
|
EBITDA skoryg. |
2,11 |
1,32 |
0,60 |
2,04 |
2,58 |
1,56 |
1,30 |
3,00 |
3,12 |
1,51 |
2,17 |
67% |
1,51 |
43% | ||
|
Poszukiwanie i Wydobycie |
1,28 |
0,90 |
0,63 |
0,90 |
0,83 |
0,26 |
0,43 |
0,88 |
1,08 |
1,11 |
2,63 |
507% | ||||
|
Obrót i Magazynowanie |
-0,11 |
-0,01 |
-0,37 |
0,32 |
0,65 |
0,85 |
0,64 |
1,39 |
0,48 |
-0,21 |
-0,91 | |||||
|
w tym hedging |
0,18 |
0,10 |
0,10 |
0,19 |
0,82 |
0,17 |
0,09 |
-0,01 |
-0,18 |
-0,19 |
-0,08 | |||||
|
Dystrybucja |
0,58 |
0,49 |
0,42 |
0,51 |
0,77 |
0,41 |
0,36 |
0,62 |
1,01 |
0,54 |
0,54 |
49% | ||||
|
Wytwarzanie |
0,40 |
0,06 |
-0,02 |
0,33 |
0,42 |
0,12 |
0,04 |
0,36 |
0,46 |
0,17 |
-0,02 | |||||
|
Pozostałe/eliminacje |
-0,04 |
-0,12 |
-0,05 |
-0,03 |
-0,09 |
-0,07 |
-0,17 |
-0,26 |
0,08 |
-0,10 |
-0,07 | |||||
|
EBIT |
1,43 |
0,29 |
0,13 |
0,63 |
1,21 |
6,45 |
0,59 |
1,34 |
2,44 |
0,98 |
1,40 |
138% |
0,61 |
129% | ||
|
Wynik netto |
1,08 |
0,23 |
0,01 |
0,03 |
0,78 |
5,14 |
0,12 |
1,30 |
1,75 |
0,69 |
0,67 |
478% |
0,41 |
65% | ||
|
Dane operacyjne | ||||||||||||||||
|
Wydobycie gazu RAZEM [mld m3] |
1,18 |
1,04 |
1,10 |
1,17 |
1,16 |
1,02 |
1,11 |
1,22 |
1,25 |
1,09 |
1,25 |
13% | ||||
|
w tym Norwegia |
0,15 |
0,11 |
0,11 |
0,10 |
0,10 |
0,11 |
0,11 |
0,16 |
0,22 |
0,17 |
0,26 |
136% | ||||
|
Sprzedaż poza GK PGNiG [mld m3] |
9,90 |
6,05 |
5,52 |
9,22 |
10,60 |
6,30 |
5,38 |
9,37 |
11,25 |
6,90 |
5,87 |
9% | ||||
|
Import RAZEM [mld m3] |
3,67 |
3,71 |
3,51 |
3,97 |
3,46 |
4,01 |
3,70 |
3,62 |
4,10 |
4,17 |
3,72 |
1% | ||||
|
kierunek wschodni |
1,79 |
2,19 |
2,32 |
2,65 |
1,92 |
2,19 |
2,51 |
2,37 |
2,26 |
2,57 |
2,49 |
-1% | ||||
|
LNG |
0,73 |
1,04 |
0,71 |
0,95 |
0,98 |
1,21 |
0,75 |
0,81 |
0,80 |
1,25 |
0,88 |
17% | ||||
|
Dystrybucja RAZEM [mld m3] |
3,88 |
2,43 |
1,92 |
3,29 |
3,96 |
2,23 |
1,84 |
3,54 |
4,55 |
2,80 |
1,97 |
7% | ||||
|
Wydobycie ropy RAZEM [kT] |
323,9 |
289,9 |
274,8 |
327,8 |
321,3 |
331,7 |
306,3 |
361,5 |
328,5 |
279,6 |
329,9 |
8% | ||||
|
Sprzedaż ropy RAZEM [kT] |
288,1 |
266,2 |
295,3 |
360,7 |
275,7 |
369,5 |
306,3 |
360,7 |
250,6 |
366,3 |
322,1 |
5% | ||||
|
Wolumen sprzedaży ciepła [PJ] |
16,97 |
6,04 |
3,27 |
12,98 |
16,05 |
6,79 |
3,08 |
13,02 |
17,00 |
6,54 |
3,72 |
21% | ||||
|
Produkcja energii elektrycznej [TWh] |
1,51 |
0,74 |
0,42 |
1,27 |
1,38 |
0,64 |
0,45 |
1,16 |
1,22 |
0,61 |
0,44 |
-2% | ||||
|
P/E 12m |
9,4 |
8,2 | ||||||||||||||
|
EV/EBITDA 12m |
4,0 | |||||||||||||||
|
EV/EBITDA 12m skoryg. |
4,0 |
Źródło: BDM, spółka
Tauron
Spółka w piątek po sesji opublikowała szacunkowe dane za 3Q’21. Finalny raport 17.11.2021
Komentarz BDM: wyniki nieco lepsze od naszych oczekiwań (EBITDA +9% vs oczek.) i konsensusu (+6% vs oczek.). W komunikacie zarząd nie wskazuje na zdarzenia jednorazowe. Uwagę z jednej strony zwraca mocny wynik w segmencie Wytwarzanie, jako efekt wyższych cen i wolumenów produkcji energii (dobrze wróży przed wynikami PGE i Enei, które mają wyższą ekspozycję w tym obszarze). Z kolei duża strata w segmencie Sprzedaży (aż -260 mln PLN) to efekt odkupów energii dla bloku 910 MW w Jaworznie, który doznał awarii w czerwcu’21 i ma nie pracować do kwietnia’22. Stratę szacowaliśmy na 150 mln PLN w 3Q’21 i 50-100 mln PLN w 4Q’21. Widocznie była ona wyższa. Z kolei strata w Wydobyciu (zbliżona do naszych oczek.) to skutek niskiej produkcji i sprzedaży zapasów węgla (ujemna zmiana stanu zapasów w P&L). W kontekście wyceny niezmiennie kluczowa notyfikacja umowy społecznej z górnikami w KE i szybkie pozbycie się nierentownych kopalń, a także uruchomienie B7 w Jaworznie, co umożliwi pozytywną wycenę w procesie tworzenia NABE.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
3Q'20 |
3Q'21S |
zmiana r/r |
3Q'21P |
różnica |
3Q'21P |
różnica | |||
|
Przychody |
5 120,1 |
5 990,0 |
17,0% |
5 629,1 |
6,4% |
5 565,0 |
7,6% | ||
|
Wynik brutto na sprzedaży |
815,7 |
503,6 | |||||||
|
EBITDA adj. |
941,9 |
787,0 |
-16,4% |
720,3 |
9,3% |
741,7 |
6,1% | ||
|
EBITDA |
1 005,9 |
787,0 |
-21,8% |
720,3 |
9,3% |
741,7 |
6,1% | ||
|
Wydobycie |
-39,2 |
-129,0 |
-113,7 | ||||||
|
Wytwarzanie |
21,6 |
310,0 |
>14x |
223,1 |
39,0% | ||||
|
OZE |
53,8 |
83,0 |
54,3% |
90,4 |
-8,2% | ||||
|
Dystrybucja |
728,2 |
732,0 |
0,5% |
679,9 |
7,7% | ||||
|
Sprzedaż |
237,6 |
-260,0 |
-159,4 | ||||||
|
Pozostałe/wyłączenia |
3,9 |
51,0 |
0,0 | ||||||
|
EBIT |
539,4 |
279,0 |
-48,3% |
179,4 |
55,5% |
219,7 |
27,0% | ||
|
Zysk brutto |
500,4 |
176,0 |
-64,8% |
85,0 |
107,2% | ||||
|
Zysk netto |
376,6 |
102,0 |
-72,9% |
68,8 |
48,2% |
100,7 |
1,3% | ||
|
CAPEX |
-915,3 |
-676,0 |
-26,1% |
-758,9 |
-10,9% | ||||
|
Dług netto |
10 098,0 |
8 905,0 |
-11,8% |
9 548,3 |
-6,7% | ||||
|
/EBITDA |
2,62 |
1,97 |
-24,8% |
2,17 |
-9,1% | ||||
|
Dług netto całkowity |
13 107,7 |
12 035,8 |
12 679,1 | ||||||
|
Produkcja węgla Mt |
1,10 |
1,00 |
-9,1% |
1,00 |
0,0% | ||||
|
Sprzedaż wegla Mt |
1,09 |
1,64 |
50,5% |
1,60 |
2,5% | ||||
|
Produkcja e.e. brutto TWh |
2,84 |
3,64 |
28,2% |
3,45 |
5,5% | ||||
|
w tym z OZE |
0,29 |
0,34 |
17,2% |
0,40 |
-14,5% | ||||
|
Produkcja ciepła PJ |
0,82 |
0,79 |
-3,7% |
0,82 |
-3,7% | ||||
|
Dystrybucja e.e. TWh |
12,34 |
12,73 |
3,2% |
13,09 |
-2,7% | ||||
|
Sprzedaż e.e. (detal) TWh |
7,72 |
7,89 |
2,2% |
7,72 |
2,2% | ||||
|
P/E 12m |
--- | ||||||||
|
P/E adj. 12m |
3,9 | ||||||||
|
EV/EBITDA adj. 12m |
4,3 |
Źródło: BDM, spółka
Polenergia
Spółka po piątkowej sesji opublikowała wyniki finansowe za 3Q’21
Istotnym czynnikiem mającym wpływ na wyniki 1-3Q’21 i 3Q’21 proces "odwracania" transakcji terminowych zabezpieczających produkcję i sprzedaż ENS w 3-4Q;21 oraz w 2022 r. w ramach procesu optymalizacji pracy tej elektrociepłowni. Zmiany poziomu marżowości wynikające ze zmian poziomów cen energii elektrycznej, gazu i uprawnień do emisji CO2 związanych z produkcją energii elektrycznej w ENS tzw. Clean Spark Spread "CSS" pozwoliły na podjęcie decyzji o ograniczeniu planowanej produkcji i zamknięciu pozycji na rynku terminowym dla ww. okresów.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21S |
zmiana r/r | ||
|
Przychody |
714,7 |
589,6 |
643,4 |
649,0 |
459,0 |
363,0 |
507,5 |
481,9 |
636,9 |
575,3 | |||
|
Przychody bez obrotu |
179,7 |
133,5 |
164,3 |
166,5 |
171,2 |
166,8 |
150,8 |
137,9 |
141,2 |
147,8 |
170,4 |
13,0% | |
|
EBITDA |
80,3 |
47,6 |
72,6 |
78,7 |
94,1 |
53,6 |
53,1 |
55,9 |
75,7 |
111,5 |
95,1 |
79,1% | |
|
EBITDA skoryg |
80,3 |
47,6 |
72,6 |
78,7 |
94,1 |
53,6 |
53,1 |
55,9 |
75,7 |
111,5 |
95,1 |
79,1% | |
|
en. wiatrowa |
60,5 |
32,9 |
29,9 |
55,3 |
83,4 |
44,1 |
30,9 |
54,1 |
51,7 |
43,0 |
34,6 |
12,1% | |
|
gaz i czyste paliwa |
16,5 |
13,3 |
35,2 |
15,6 |
3,2 |
3,7 |
11,1 |
0,6 |
13,8 |
48,6 |
44,9 |
304,8% | |
|
obrót |
3,1 |
2,9 |
3,3 |
5,6 |
5,8 |
4,8 |
9,8 |
1,7 |
9,0 |
20,0 |
14,3 |
45,7% | |
|
dystrybucja |
3,7 |
3,4 |
5,5 |
2,4 |
4,7 |
3,2 |
3,9 |
2,2 |
4,2 |
3,8 | |||
|
fotowoltaika |
0,3 |
1,1 |
0,9 |
-0,1 |
0,1 |
0,8 | |||||||
|
dział. deweloperska |
-0,4 |
-0,1 |
-0,1 |
-0,4 |
-0,2 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 | |||
|
nieprzypisane |
-3,0 |
-4,8 |
-1,2 |
0,2 |
-3,1 |
-3,3 |
-3,5 |
-2,7 |
-3,1 |
-4,7 |
1,3 | ||
|
Zysk netto |
37,0 |
8,6 |
28,9 |
34,5 |
49,9 |
14,6 |
16,1 |
30,0 |
34,2 |
245,7 | |||
|
Zysk netto skoryg. |
40,0 |
11,4 |
31,6 |
32,8 |
51,1 |
18,0 |
16,9 |
25,1 |
34,2 |
60,8 |
53,8 |
218,3% | |
|
Dług netto |
568,4 |
547,0 |
496,8 |
436,7 |
376,0 |
349,0 |
494,3 |
631,1 |
650,4 |
567,0 | |||
|
/EBITDA |
2,5 |
2,1 |
1,9 |
1,6 |
1,3 |
1,2 |
1,8 |
2,5 |
2,7 |
1,9 | |||
|
Dane operacyjne | |||||||||||||
|
Produkcja energii GWh |
453,2 |
310,0 |
333,0 |
426,0 |
447,0 |
387,0 |
366,0 |
393,0 |
315,0 |
160,0 | |||
|
CHP |
207,0 |
154,0 |
186,0 |
205,0 |
173,0 |
225,0 |
242,0 |
196,0 |
131,0 |
3,0 | |||
|
wiatr |
246,2 |
156,0 |
147,0 |
221,0 |
274,0 |
162,0 |
124,0 |
197,0 |
184,0 |
157,0 | |||
|
Cena energii PLN/MWh | |||||||||||||
|
CHP |
250,0 |
250,0 |
250,0 |
249,0 |
282,0 |
252,0 |
244,0 |
277,0 |
306,1 | ||||
|
wiatr |
188,0 |
185,0 |
180,0 |
202,0 |
206,0 |
225,0 |
240,0 |
211,0 |
233,0 |
227,0 | |||
|
Cena zielonych certyfikatów PLN |
82,0 |
99,0 |
114,0 |
120,0 |
129,0 |
145,0 |
133,0 |
146,0 |
143,0 |
147,0 | |||
|
Średni stały koszt operacyjny FW PLN/MW/rok |
152,0 |
167,0 |
163,0 |
167,0 |
156,0 |
166,0 |
167,0 |
182,0 |
167,0 |
184,0 | |||
|
EV/EBITDA |
20,5 |
16,2 | |||||||||||
|
P/E |
44,6 |
13,0 |
13,7 |
Źródło: BDM, spółka
Kogeneracja, PGE
Kogeneracja w piątek przed sesją opublikowała szacunkowe dane za 3Q’21
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21S |
zmiana r/r | ||
|
Przychody |
372,2 |
213,0 |
167,3 |
340,7 |
397,1 |
207,1 |
199,3 |
380,0 |
469,1 |
272,0 |
219,9 |
10% | |
|
EBITDA |
124,6 |
9,2 |
17,8 |
95,9 |
202,8 |
43,2 |
12,7 |
60,1 |
131,1 |
58,3 |
26,6 |
110% | |
|
EBITDA skoryg (-KDT) |
123,3 |
25,5 |
16,6 |
89,3 |
98,7 |
5,9 |
11,9 |
70,5 |
129,9 |
55,0 | |||
|
Zysk netto |
71,5 |
-19,9 |
-15,4 |
46,8 |
132,3 |
1,7 |
-23,8 |
12,4 |
69,6 |
12,6 |
-14,3 | ||
|
CAPEX |
-46,7 |
-14,4 |
-35,1 |
-69,4 |
-47,6 |
-15,2 |
-42,9 |
-59,4 |
-54,9 |
-25,7 |
-42,4 | ||
|
Cash Flow netto |
114,7 |
79,3 |
-77,7 |
-91,8 |
294,9 |
-304,1 |
-1,3 |
8,4 |
1,7 |
-9,6 |
0,9 | ||
|
Sprzedaż ciepła TJ |
4 436 |
1 731 |
894 |
3 484 |
4 317 |
1 761 |
956 |
3 719 |
4 852 |
2 084 |
993 |
4% | |
|
Sprzedaż e.e. GWh |
780 |
517 |
463 |
797 |
774 |
460 |
493 |
738 |
843 |
535 |
479 |
-3% | |
|
P/E 12m |
7,2 |
6,4 | |||||||||||
|
EV/EBITDA 12m |
-0,2 |
-0,2 | |||||||||||
|
EV/EBITDA 12m (+zob. KDT) |
1,3 |
Źródło: BDM, spółka
Kogeneracja w GK PGE [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21S | |
|
EBITDA GK PGE |
1 798 |
2 597 |
1 677 |
1 069 |
1 770 |
1 035 |
1 546 |
1 615 |
2 206 |
3 048 | |
|
Energetyka konwencjonalna |
683 |
1 423 |
659 |
115 |
497 |
277 |
484 |
467 |
511 |
1 538 | |
|
Ciepłownictwo |
393 |
379 |
93 |
321 |
342 |
151 |
115 |
339 |
510 |
205 | |
|
w tym Kogeneracja |
125 |
9 |
18 |
96 |
203 |
43 |
13 |
60 |
131 |
58 |
27 |
|
Energetyka odnawialna |
165 |
145 |
100 |
107 |
193 |
108 |
110 |
186 |
193 |
189 | |
|
Obrót |
143 |
330 |
59 |
-252 |
218 |
-31 |
299 |
126 |
352 |
354 | |
|
Dystrybucja |
645 |
566 |
599 |
496 |
573 |
241 |
611 |
568 |
658 |
419 | |
|
Pozostałe/korekty |
-231 |
-246 |
167 |
282 |
-53 |
289 |
-73 |
-71 |
-18 |
343 | |
|
EBITDA skoryg |
1 798 |
1 501 |
1 634 |
1 704 |
1 770 |
1 347 |
1 574 |
1 493 |
2 206 |
2 084 | |
|
Energetyka konwencjonalna |
683 |
638 |
649 |
728 |
497 |
600 |
484 |
324 |
511 |
601 | |
|
Ciepłownictwo |
405 |
113 |
90 |
319 |
342 |
120 |
115 |
351 |
510 |
198 | |
|
w tym Kogeneracja |
123 |
26 |
17 |
89 |
99 |
6 |
12 |
71 |
130 |
55 | |
|
Energetyka odnawialna |
165 |
146 |
100 |
108 |
193 |
109 |
110 |
185 |
193 |
189 | |
|
Obrót |
169 |
232 |
29 |
-249 |
218 |
-29 |
320 |
128 |
352 |
342 | |
|
Dystrybucja |
645 |
581 |
599 |
515 |
573 |
571 |
611 |
576 |
658 |
716 |
Źródło: BDM, spółka, PGE
