Ubiegłotygodniowe dane z USA okazały się słabsze od oczekiwań (PMI, ISM). Ale ogólny bilans sytuacji w USA jest pozytywny, wskazuje na dalszy wzrost PKB w 3kw23 oraz raczej na scenariusz „soft landingu” a więc łagodnego spowolnienia niż recesji na przełomie 23-24. Brak było też większej reakcji dolara na obniżenie ratingu USA przez Fitch. W efekcie para €/US$ przeszła w trend boczny wokół 1,10.
Czytaj też: Potężny spadek walut! Ależ wstrząs na złotym
Krótkoterminowe perspektywy koniunktury w USA cały czas wyglądają dobrze. Dlatego przy ocenie kolejnych działań Fed inwestorzy powinni zwracać szczególną uwagę na dane inflacyjne. W tym tygodniu poznamy przede wszystkim CPI z USA (czwartek) i PPI (piątek). Spodziewamy się wyników bardzo zbliżonych do oczekiwań z ryzykiem głębszego spadku inflacji bazowej, co sugeruje utrzymanie €/US$ w trendzie bocznym przy 1,10. Rynek będzie jednak prawdopodobnie wyczulony na wszelkie zaskoczenia i większej reakcji spodziewamy się w razie odczytów poniżej konsensusu. Technicznie para powinna utrzymać się pomiędzy 1,11 i 1,0880 do wspomnianych danych.
Czytaj też: Znani analitycy zalecają kupować dolary, wymieniaj waluty
W 2poł23 i 2024 oczekujemy dalszego osłabienia dolara wobec euro. Fed rozpoczął podwyżki stóp wcześniej niż EBC i najprawdopodobniej także szybciej rozpocznie obniżki, szczególnie, że inflacja w USA szybko hamuje. Na koniec roku oczekujemy €/US$ w okolicach 1,15, ale ryzyka dla tego scenariusza są raczej w dół. Ostatnie dane ze strefy euro na ogół rozczarowywały i tworzy to niepewność co do dalszych podwyżek stóp EBC, szczególnie wobec pewnego złagodzenia retoryki Rady Prezesów. Kluczowy z punktu widzenia Fed rynek pracy pozostaje natomiast mocny.
Czytaj też: burza na walutach ⚠️ Złoty spadł na łeb, na szyję
Waluty (notowania euro, dolara, funta, franka) – prognozy na najbliższe miesiące
**************
