Kursy walut NBP 18.09.23

Publikowane w ostatnim czasie dane z USA były lepsze, zaś ze strefy euro gorsze od oczekiwań. W przypadku miękkich wskaźników aktywności gospodarczej w obydwu regionach lepiej radzi sobie sektor usług, a coraz słabiej sektor przemysłowy. W Europie pojawiły się jednak oznaki osłabienia koniunktury usługowej. Wskaźniki zbiorcze wskazują odpowiednio na kontynuację ożywienia (USA) i jego zahamowanie (strefa euro). Zarówno w przypadku USA jak i strefy euro należy oczekiwać dalszego spadku wolumenów kredytowych w kolejnych kwartałach. Gospodarka amerykańska wydaje się bardziej eksponowana na ryzyko istotnego spowolnienia akcji kredytowej. Rynki pracy w Europie i w USA pozostają mocne.

Dynamiki płac kształtują się wyraźnie powyżej poziomów sprzed pandemii. W przypadku USA widać powolne schładzanie wzrostu płac. W strefie euro problemem stają się negocjacje płacowe, które wyraźnie odbiegają w górę od poprzednich lat. Inflacja w USA zwalnia, co dotyczy także bazowej części koszyka. W strefie euro inflacja ogółem spada, a inflacja bazowa mija szczyt.

Zobacz koniecznie: Za kilka tygodni powinniśmy wrócić do 4,50 zł za euro - twierdzi ceniony ekspert

 

Publikowane w ostatnim czasie dane z Chin okazały się wyraźnie słabsze od oczekiwań. W przypadku miękkich wskaźników aktywności gospodarczej ożywienie widoczne jest w usługach (choć słabnie). Aktywność w przemyśle pozostaje w pobliżu neutralnego poziomu. Sądzimy, że realizacja celu wzrostu na poziomie ~5% jest osiągalna, ale zmiany polityczne nie sprzyjają pompowaniu wyników sfery realnej, które było widoczne w przeszłości. W czerwcu nastąpił umiarkowany wzrost podaży nowego kredytu, za który w całości odpowiadały przedsiębiorstwa. Bazując na 12-miesięcznej sumie kroczącej nowej kreacji kredytu można zauważyć, iż niemal w całości jest to efekt popytu zgłaszanego przez przedsiębiorstwa. Popyt na kredyt w gospodarstwach domowych powinien rosnąć w miarę ożywienia w sektorze nieruchomości. Impuls kredytowy może rosnąć, lecz nie osiągnie on naszym zdaniem poziomów notowanych w latach ubiegłych. Polityka PBoC powinna wspierać wzrost aktywności gospodarczej w kolejnych kwartałach (obniżki stóp). Inflacja pozostaje niska i w najbliższym czasie nie powinno to ulec zmianie.

Zobacz koniecznie: Kurs złotego (prognoza) - niemiecki bank zakłada osłabienie polskiej waluty i wysoką inflację w Polsce

 

EBC podniósł stopy procentowe na ostatnim posiedzeniu o 25pb. W konsekwencji główna stopa procentowa wynosi 4,0%. Zmiękczone forward guidance zostało utrzymane (data dependence). Podczas kolejnego posiedzenia spodziewamy się podwyżki stóp procentowych o 25pb. Następnie spodziewamy się utrzymania stóp bez zmian. W horyzoncie roku rynek wycenia osiągnięcie szczytu cyklu na 4,5%, a następnie 12pb obniżek. Fed utrzymał stopy procentowe na ostatnim posiedzeniu na niezmienionym poziomie. W konsekwencji przedział dla stopy funduszy federalnych wynosi nadal 5-5,25%. Zmiękczone forward guidance zostało utrzymane (data dependence). Podczas kolejnego posiedzenia spodziewamy się jeszcze jednej podwyżki stóp o 25pb. Następnie spodziewamy się obniżek stóp w 2024 roku. W horyzoncie roku rynek wycenia osiągnięcie szczytu cyklu na 5,5%, a następnie 40pb obniżek.

Zobacz koniecznie: Kursy walut: burza na walutach ⚠️ Euro idzie na łeb i na szyję

 

 

Notowania EURUSD uległy korekcie, ale w dłuższym horyzoncie pozostają pod presją wzrostową. Naszym zdaniem głównym czynnikiem oddziałującym na zmianę kursu w ostatnim czasie był dyferencjał stóp procentowych. Wydaje się, że czynnik ten traci jednak na znaczeniu. Dane ze strefy euro zaczynają być też wyraźnie słabsze. W kolejnych miesiącach spodziewamy się stabilizacji kursu, a następnie lekkiej presji na umocnienie dolara. Czynnikiem ryzyka dla prognozy jest pojawienie się głębokiej recesji w światowej gospodarce.

Zobacz koniecznie: Jeżeli masz główne waluty to bądź ostrożny (dolar USD, jen jPY, funt GBP]

 

 

************** 

Kursy walut NBP 18.09.: burza na walutach ⚠️

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-09-18

 

************** 

Kursy walutowe 19.09.2023 r.: wstrząsnęło kursami głównych walut

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-09-19

Nazwa waluty	Kod waluty	Kurs średni
bat (Tajlandia)	1 THB	0,1208
dolar amerykański	1 USD	4,3472
dolar australijski	1 AUD	2,8043
dolar Hongkongu	1 HKD	0,5561
dolar kanadyjski	1 CAD	3,2317
dolar nowozelandzki	1 NZD	2,5795
dolar singapurski	1 SGD	3,1872
euro	1 EUR	4,6458
forint (Węgry)	100 HUF	1,2098
frank szwajcarski	1 CHF	4,8505
funt szterling	1 GBP	5,3802
hrywna (Ukraina)	1 UAH	0,1177
jen (Japonia)	100 JPY	2,9430
korona czeska	1 CZK	0,1901
korona duńska	1 DKK	0,6233
korona islandzka	100 ISK	3,2018
korona norweska	1 NOK	0,4037
korona szwedzka	1 SEK	0,3910
lej rumuński	1 RON	0,9349
lew (Bułgaria)	1 BGN	2,3753
lira turecka	1 TRY	0,1608
nowy izraelski szekel	1 ILS	1,1436
peso chilijskie	100 CLP	0,4914
peso filipińskie	1 PHP	0,0766
peso meksykańskie	1 MXN	0,2542
rand (Republika Południowej Afryki)	1 ZAR	0,2293
real (Brazylia)	1 BRL	0,8954
ringgit (Malezja)	1 MYR	0,9256
rupia indonezyjska	10000 IDR	2,8265
rupia indyjska	100 INR	5,2196
won południowokoreański	100 KRW	0,3275
yuan renminbi (Chiny)	1 CNY	0,5959
SDR (MFW)	1 XDR	5,7466