Na rynku walutowym w ostatnim tygodniu złoty pozostawał pod presją. Mimo, że jeszcze na koniec lipca kurs EUR/PLN testował 4,40 to podczas czwartkowej sesji krótkoterminowo przekroczył techniczny opór na 4,47. W perspektywie najbliższych tygodni bardzo istotne jest to, że wzrost notowań ostatecznie został powstrzymany przy tym istotnym poziomie technicznym.
- Rynek stopy procentowej - Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji wracają w kierunku 4%.
- Rynek walutowy - Dane z amerykańskiego rynku pracy zatrzymały deprecjację złotego.
- Kalendarz makroekonomiczny znajdziesz na portalu FXMAG
Oznacza to, że w przypadku ewentualnego utrzymania się presji na deprecjację złotego, będzie on stanowił trwalszą barierę dla ruchu EUR/PLN w górę. Niewykluczone jednak, że kolejnych testów w najbliższych dniach nie zobaczymy, ponieważ w piątek nasza waluta otrzymała wsparcie ze strony publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, które okazały się słabsze od oczekiwań. W sektorach pozarolniczych utworzono 187 tys. miejsc pracy wobec 200 tys. prognozowanych przez ekonomistów. Dane przemawiające za bardziej umiarkowaną polityka pieniężną w USA wzmacniają globalnie popyt na aktywa ryzykowne. W efekcie materializuje się nasz scenariusz utrzymania kursu EUR/PLN poniżej 4,47 i jednocześnie wzrostu EUR/USD powyżej 1,09.
Czytaj również: Burza na walutach ⚠️ Złoty spadł na łeb, na szyję
Oczekiwać można, że w najbliższych dniach polski rynek w dalszym ciągu będzie reagował na bodźce napływające ze świata. Naszym zdaniem amerykański rynek długu przereagował i piątkowe dane powinny przyczynić się do wyraźnego spadku rentowności amerykańskich obligacji (w sektorze 10-letnich poniżej 4,0%). Bardzo ważnym wydarzeniem w najbliższych dniach będzie czwartkowa publikacja danych nt. inflacji w USA. Oczekiwana lekki wzrost wskaźnika do 3,3% r/r/ i stabilizacja miary inflacji bazowej blisko 4,8% r/r/ przemawiają przeciwko dalszym wzrostom rentowności US Treasuries. Taki scenariusz będzie sprzyjać utrzymywaniu się notowań EUR/PLN nieco poniżej 4,45, a EUR/USD blisko 1,10.
Czytaj również: Wstrząs na FOREX? Czy już wymieniać waluty?
Na rynku stopy procentowej rentowności polskich obligacji w ostatnich dniach pozostawały w trendzie wzrostowym. Negatywny wpływ na wyceny papierów miały rosnące krzywe dochodowości w Stanach Zjednoczonych. W perspektywie najbliższych dni kluczowa może okazać się piątkowa publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy, które mogą zmienić dotychczasowe tendencje. Pogarszanie się sytuacji na rynku pracy zostanie odnotowane przez Fed, który może zakończyć cykl zaostrzania polityki pieniężnej. Ten scenariusz wzmacnia dodatkowo zbliżająca się publikacja lipcowej inflacji w USA. Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp w 2023 r. na zaledwie 20%. Pod wpływem wspomnianych danych, ale też publikowanych na świecie słabszych indeksów PMI, inwestorzy mogą zacząć wracać do dyskusji nt. szybszych obniżek stóp procentowych. Biorąc to pod uwagę podtrzymujemy zdanie, że na koniec III kw. rentowności 10-letnich US Treasuries zbliżą się do 3,80% wobec dzisiejszych 4,05%.
Czytaj również: Masz dolary, funty i euro w portfelu? Te wydarzenia wstrząsną kursami walut
Wspomniany scenariusz byłby bardzo pozytywny dla rynku długu w naszym regionie i dla rynków aktywów ryzykownych. Trzeba jednak pamiętać, że obligacje państw CEE wyceniały bardzo zdecydowane obniżki stóp sięgające np. w Polsce i Czechach po blisko 100 pb. Przedstawiciele banków centralnych wprost sygnalizowali, że tak zdecydowane poluzowanie polityki pieniężnej jest mało prawdopodobne. Oznacza to, że po ostatniej korekcie wyceny obligacji w regionie CEE powróciły do poziomów, których spodziewamy się na koniec III kw. i lepiej odzwierciedlają fundamenty makroekonomiczne. W przypadku polskiego rynku obligacji oczekujemy, że na koniec III kw. rentowności w sektorze rocznym i 2-letnim wyniosą około 5,60%, natomiast 5- i 10-letnim ustabilizują się bliżej 5,50%.
Czytaj również: Znani analitycy zalecają kupować dolary (USD), wymieniaj waluty
Wykres dnia: Na rynku amerykańskich obligacji skarbowych spread 2Y10Y odbija się od tegorocznych dołków.
**************
Kursy walut NBP 08.08.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 141/A/NBP/2023 z dnia 2023-08-08
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1156 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0396 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6361 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5174 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0094 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4498 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0028 |
| euro | 1 EUR | 4,4375 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1480 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6231 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1521 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1094 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8227 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1831 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5955 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0582 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3948 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3799 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8965 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2688 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1495 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0930 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4702 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0718 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2366 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2154 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8243 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8815 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6546 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,8791 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3069 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5604 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4071 |
**************
Kursy walutowe NBP 9 sierpnia 2023: szarpnęło kursami głównych walut
Tabela nr 141/A/NBP/2023 z dnia 2023-08-09
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1163 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0592 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6616 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5192 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0253 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4677 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0203 |
| euro | 1 EUR | 4,4586 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1485 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6398 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1772 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1105 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8325 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1835 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5984 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0855 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3982 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3810 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9014 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2796 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1501 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0926 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4709 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0722 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2378 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2149 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8282 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8882 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6722 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,9023 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3095 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5636 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4438 |
**************
Kursy walutowe NBP 10 sierpnia 2023: trzęsienie ziemi na walutach
Tabela nr 141/A/NBP/2023 z dnia 2023-08-10
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1155 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0521 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6548 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5184 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0225 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4592 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0105 |
| euro | 1 EUR | 4,4650 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1557 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6402 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1696 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1097 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8177 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1841 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5992 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0942 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3977 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3806 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9032 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2830 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1499 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0929 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4703 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0721 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2377 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2154 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8266 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8863 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6685 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,8928 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3083 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5621 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4447 |
**************
