Kursy walut NBP 08.01.2024 r.

Frank szwajcarski (CHF) okazał się najsilniejszą walutą G10 na świecie w tym roku, przewyższając nawet dolara. Pomimo naturalnego popytu na CHF wynikającego z utrzymującej się w Szwajcarii dużej nadwyżki na rachunku obrotów bieżących (wynoszącej obecnie około 10% PKB), Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) również kupował CHF. Sprzedaż rezerw walutowych przez SNB wyniosła 75 mld CHF w pierwszej połowie tego roku i była kontynuacją odwrotu od interwencji walutowych, które SNB podjął latem 2022 roku. Będąc tradycyjnie dużym nabywcą walut, SNB przestawił się na sprzedaż walut w ramach swojego zestawu narzędzi polityki pieniężnej.

Sprawdź również: Kurs franka - prognoza 2024. Czy frank szwajcarski będzie droższy

 

 

Jak rozumiemy, jego decyzją było dążenie do stabilnego realnego CHF - wymagającego nominalnej aprecjacji CHF w celu zrównoważenia wyższej inflacji wśród zagranicznych partnerów handlowych. W rzeczywistości SNB zezwolił nawet na aprecjację realnego kursu walutowego również w tym roku - co, jak spekulujemy, może być częścią pożądanego pakietu zaostrzenia warunków monetarnych.

 

Analiza danych liczbowych

Biorąc pod uwagę, że nie przewidujemy obniżek stóp procentowych SNB w przyszłym roku, zakładamy, że SNB nie będzie szukał impulsów monetarnych w słabszym realnym CHF. Zakładamy, że SNB będzie chciał utrzymać co najmniej stabilny realny kurs wymiany. Uwzględniając nasze prognozy dotyczące różnicy inflacji między Szwajcarią a krajami partnerskimi, różnica, która pod koniec 2022 r. wynosiła 5,5%, do końca 2024 r. może być bliska zeru. Tak więc, aby utrzymać stabilny realny kurs walutowy, zerowa różnica w inflacji oznacza, że nominalny kurs CHF również powinien być w miarę stabilny. Jeśli przyjmiemy nasze założenia walutowe i ustalimy wagę dla głównych partnerów handlowych franka szwajcarskiego, takich jak strefa euro (49%), Stany Zjednoczone (20%), Chiny (12%) i Wielka Brytania (9%), możemy obliczyć, jaki poziom EUR/CHF zapewniłby stabilny CHF ważony handlem do końca 2024 roku. Te założenia, np. EUR/USD na poziomie 1,15, USD/CNY na poziomie 7,00 i GBP/USD na poziomie 1,28 dają EUR/CHF w pobliżu 0,95/96.

 

Sprawdź również: Cena tony węgla w Polsce zaskakuje! Ile zapłacisz dzisiaj? Zobacz, ile kosztuje tona węgla

 

Recesja w strefie euro sprzyja również łagodnemu EUR/CHF

Według prognoz naszego zespołu strefa euro wejdzie w techniczną recesję w pierwszym kwartale 2024 roku. Okresy słabego wzrostu w strefie euro zazwyczaj poddają presji cały system, w tym politykę fiskalną południowej Europy. Potencjalny powrót Paktu Stabilności i Wzrostu może zderzyć się z luźną włoską polityką fiskalną i uderzyć we włoski dług publiczny. W takich okresach EUR/CHF zazwyczaj znajduje się pod presją. Podobnie jak powyżej, uważamy, że SNB może tolerować EUR/CHF w pobliżu 0,95 w 2024 r., podczas gdy nadal obawia się inflacji powyżej 2%. Jednak w 2025 r. szwajcarski CPI powinien spaść poniżej 2%, a SNB będzie bardziej otwarty na słuchanie szwajcarskich ekspertów, że frank szwajcarski jest zbyt silny. Według naszych wstępnych szacunków w 2025 r. kurs EUR/CHF wzrośnie.

 

Sprawdź również: Czy warto jeszcze kupować funty (GBP) i dolary (USD)?

 

Poniższe prognozy walutowe pochodzą z raportu ING.

 

Prognoza dla euro do franka szwajcarskiego na 2024 r.

 

Kurs dolara australijskiego w 2024 roku – tabela i prognoza 

 

Kurs korony szwedzkiej – prognoza dla pary walutowej EURSEK

 

Kurs dolara amerykańskiego do jena japońskiego - prognoza 2024

  

Kurs funta do dolara prognozy na najbliższe kwartały – GBP/USD

 

Kurs eurodolara: prognoza dla kursu EURUSD

 

Kurs dolara (prognozy na 2024 rok)

 

Kurs korony norweskiej w 2024 roku – prognoza NOK

 

Co dalej z dolarem kanadyjskim? Tabela

 

Co dalej z kursem funta i euro? Prognoza 2024

 

Prognozy dla korony duńskiej – kurs EUR/DKK 2024

 

Kurs euro prognozy na 2024 - nastawienie

 

**************

Kursy walut NBP 08.01.2024 r.: euro idzie na łeb