Europejski Bank Centralny dokonał podwyżki stóp procentowych o 25pb, tym samym stopa depozytowa wynosi obecnie 3,50%. Podczas konferencji prezes Lagarde wspomniała, że ECB oczekuje utrzymania inflacji powyżej celu 2% nawet do 2025r. i za sugerowała kontynuację polityki zacieśniania monetarnego. Ponadto, zwróciła również uwagę, że obecnie obserwowany słabszy wzrost gospodarczy będzie widoczny w krótkim terminie, jednak spadająca inflacja wzmocni go w ciągu roku.
Sprawdź też: Wiemy, kiedy stopy procentowe w Polsce będą spadać! Tajemniczy pośpiech RPP
Po wyhamowaniu spadków notowań GBP/PLN pod koniec kwietnia, maj oraz czerwiec przyniósł trend boczny, a kurs poruszał się w zakresie 5,15-5,25. Brak jednoznacznego kierunku notowań wynika z jednoczesnego umocnienia obu walut. Umocnienie brytyjskiej waluty, które dobrze obrazuje spadek notowań EURGBP w kierunku 0,85 gdy jeszcze pod koniec kwietnia był to poziom 0,88, wynika przede wszystkim z utrzymujących się oczekiwań co do dalszego zacieśniania monetarnego przez Bank Anglii. Scenariusz kolejnych podwyżek umocnił się po dobrych danych z tamtejszej gospodarki w szczególności z rynku pracy przy jednoczesnych nadal wysokich nominalnie poziomach inflacji powyżej 8,0% r/r.
Sprawdź też: Burza na walutach! Główne waluty lecą na łeb!
Tym samym w czerwcu rynek zakłada że Bank Anglii dokona podwyżki o kolejne 25 pb do poziomu 4,75% - będzie to dwunasta podwyżka z rzędu. W krótkim terminie oczekujemy korekty notowań GBPPLN w okolice dolnego wspomnianego zakresu (5,11), natomiast w perspektywie roku prognozujemy kontynuację trendu spadkowego zapoczątkowanego w 2022 r. Zakładamy że kurs może zbliżyć się w okolice 5,00 z uwagi na mocną krajową walutę oraz oczekiwany słabsze performance funta (finalnie BoA może nie dowieźć obecnie prognozowanej ścieżki stóp procentowych; nadal wysoka nominalnie inflacja może być problemem; perspektywy fundamentalne pozostają słabe - wzrost PKB relatywnie niski, duży i trwały deficyt na rachunku obrotów bieżących).
Sprawdź też: To będzie ważny tydzień na rynku walutowym! Kurs dolara, funta, euro będą reagować na te wydarzenia
Argumenty za spadkiem kursu GBPPLN
- Relatywnie wysoki wzrost PKB w Polsce na tle Europy Zachodniej + rosnące prawdopodobieństwo napływu środków z KPO, gorsze dane makroekonomiczne w Wielkiej Brytanii, w tym deficyt na rachunku bieżącym
- Niepewność polityczna w UK (tarcia wewnątrz UK oraz na linii UK-UE)
- Wolniejsze tempo zacieśniania monetarnego przez BoE, dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej przez RPP
- Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja i spadek globalnej awersji do ryzyka (tzw. risk-on)
Argumenty za wzrostem kursu GBPPLN
- Szybsze zacieśnianie polityki monetarnej przez BoE lub niższy poziom stóp procentowych w obecnym cyklu w Polsce
- Bardziej ekspansywna polityka fiskalna w Polsce
- Wyższe od oczekiwań dane dotyczące inflacji w Polsce
- Utrzymanie napięcia na linii Bruksela-Warszawa
- Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja
Prognoza dla euro, korony norweskiej, funta, franka, dolara
**************
Kursy walut NBP 01.08.2023 r.: ależ szarpnęło głównymi walutami
