Kursy walut 29 sierpnia

Miniony tydzień przyniósł deprecjację złotego, kurs EUR/PLN zamknął piątek w okolicach 4,47, a USD/PLN nieco poniżej 1,14. Na rynkach bazowych aprecjacja dolara była kontynuowana, kurs EUR/USD zakończył tydzień w okolicach 1,08, zniżkując w tym okresie o ok. 70 pipsów. 

• Rynek stopy procentowej - Krajowe SPW były w piątek słabsze od obligacji z regionu oraz rynków bazowych.
• Rynek walutowy - EUR/PLN utrzymał lokalny trend boczny.

Wpływ na tygodniowe osłabienie złotego miały zarówno czynniki globalne w postaci umacniającego się dolara, ale i krajowe, w postaci słabych danych makro z Polski. Dane te utwierdzają inwestorów w przekonaniu, że na wrześniowym posiedzeniu RPP zobaczymy pierwszą obniżkę stóp procentowych o 25 pb. Silnego dolara natomiast w dalszym ciągu wspierały rynkowe oczekiwania dotyczące dłuższego czasu utrzymywania wysokich stóp procentowych w USA. Oczekiwania te podtrzymało piątkowe przemówienie J. Powella, które rynek odebrał jako jastrzębie, choć w zasadzie nie przyniosło ono nowych informacji w porównaniu do konferencji po ostatnim posiedzeniu Fed. Warto zauważyć, że ubiegłotygodniowe dane makro z USA były po raz pierwszy od dłuższego czasu mieszane, jednak weryfikacja trwałości tych tendencji nastąpi w bieżącym tygodniu, kiedy to poznamy szereg bardzo istotnych danych makro ze Stanów Zjednoczonych (raport JOLTS, raport ADP, PCE core, Chicago PMI, PMI i ISM dla przemysłu oraz NFP). Naszym zdaniem ta seria danych zadecyduje o tym w jakich nastojach inwestorzy rozpoczną wrzesień, a to będzie mieć wpływ na zachowanie USD, a co za tym idzie na waluty z rynków EM.

Zobacz również: Przed nami mocny tydzień na rynku Forex. Te wydarzenia zatrzęsą kursami walut

✕

Po piątkowej sesji obraz głównych par z PLN naszym zdaniem się nie zmienił. Średnioterminowe korekty trwają, EUR/PLN pozostaje w lokalnym trendzie bocznym (4,46-4,4850), a USD/PLN próbuje pokonać opór na 4,15 i jeśli by to się udało, to droga w kierunku 4,20 zostałaby otwarta.

Zobacz również: Burza na walutach ⚠️ Kurs głównej waluty poleciał na łeb, na szyję

✕

Ostatni, pełen tydzień sierpnia na globalnych rynkach FI miał dwa oblicza. W pierwszej jego części trend wzrostowy rentowności był kontynuowany, na rynkach bazowych testowały one wieloletnie maksima oraz istotne techniczne opory. Punktem zwrotnym okazały się publikowane w środę słabe, sierpniowe odczyty indeksów PMI z Europy i USA, po których to rentowności zaczęły dynamicznie spadać. W czwartek i piątek na rynkach bazowych rentowności nieco odbiły, jednak nie zdołały powrócić do okolic ostatnich maksimów. Podobnie było na krajowych SPW, choć piątkowy wzrost dochodowości polskich papierów o ok. 10 pb. wzdłuż całej krzywej nie świadczył bynajmniej ich sile.

Zobacz również: Masz korony norweskie, funty, dolary, franki? Wymieniać już waluty?

✕

Głównym punktem tygodnia miało być piątkowe przemówienie szefa Fed w Jackson Hole i choć wywołało ono wzrost krótkoterminowej zmienności rynków, to obligacje z rynków bazowych kończyły dzień w pobliżu poziomów, na których piątkową sesję rozpoczęły. Generalnie przekaz J. Powella w Jackson Hole był zbliżony do tego z ostatniej konferencji po posiedzeniu Fed, jednak rynek odebrał go nieco bardziej jastrzębio, na co wskazuje wzrost do ok. 50% szans na podwyżkę stóp o 25 pb. na listopadowym posiedzeniu FOMC. Rynek jednak w dalszym ciągu z ok. 80% prawdopodobieństwem wycenia, że we wrześniu stopy procentowe w USA pozostaną na obecnym poziomie. Powell podczas ww. przemówienia podkreślał uzależnienie przyszłych decyzji od napływających danych, a to czyni obecny, obfitujący w nie tydzień bardzo istotnym. Jeśli dane te, szczególnie z USA, sygnalizowałyby chłodzenie tamtejszego rynku pracy (JOLTS, ADP i NFP) oraz niższe wydatki amerykanów (PCE), to presja na kontynuację spadków rentowności na rynkach bazowych może się utrzymać. To z kolei miałoby zapewne pozytywny wpływ na rentowności krajowych SPW, pod warunkiem, że piątkowa słabość krajowych obligacji była tylko chwilową dywergencją względem rynków bazowych. 

Zobacz również: Jedna tona węgla po weekendzie za 520 złotych! Ostre zmiany cen gazu

✕

Wykres dnia: Nastroje niemieckich przedsiębiorców w sierpniu pogarszały się czwarty miesiąc z rzędu. 

✕

Źródło: Refinitiv

************** 

Kursy walut NBP 29.08.2023 r.: tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-08-29