USA: Wzrost PKB w USA w 1kw22 ostatecznie na poziomie -1,6%. Dziś dochody i wydatki gospodarstw domowych w maju
Departament Handlu USA poinformował, że w końcowym wyliczeniu amerykański PKB spadł o 1,6%kw/kw w ujęciu zanualizowanym przy -1,5% we wstępnych danych. Motorem napędzającym wzrost była konsumpcja prywatna (wzrost o 1,8%), natomiast o ujemnej dynamice PKB zdecydował spadek zapasów i negatywny wkład eksportu netto.
Dziś poznamy dane o dochodach i wydatkach Amerykanów w maju. Prognozujemy spowolnienie wzrostu wydatków z 0,9%m/m w kwietniu od 0,4% w maju.
Kolejne kraje publikują dane o nastrojach konsumentów, te pogarszają się od wielu miesięcy, do niedawna nie miało to przełożenia na wydatki konsumpcyjne największych gospodarek na świecie. Ale ostanie dane pokazują, że pogorszenie nastrojów i wysoka inflacja zaczynają działać negatywnie, w globalnych danych o sprzedaży detalicznej widać pogorszenie. To kolejny powód dla którego dzisiaj rynki stopy procentowej coraz bardziej patrzą na ryzyko recesji, a mniej na jastrzębie komentarze Fed, ECB i BoE.
Niemcy: Inflacja (przejściowo) niższa w Niemczech, wyższa w Belgii i Hiszpanii. Większe od oczekiwań wyhamowanie inflacji w Niemczech dzięki obniżkom podatków na paliwa
Inflacja zharmonizowana HICP nieoczekiwanie zwolniła do 8,2%r/r w czerwcu przy konsensusie 8,8% i wzroście o 8,7% w maju. W ujęciu miesięcznym wskaźnik HICP obniżył się o 0,1%m/m w czerwcu po wzroście o 1,1% w maju i przy konsensusie zakładającym wzrost o 0,4%.
Spadek tempa inflacji wynikał z wprowadzenia pakietu energetycznego od 1 czerwca, który zakłada przejściowe (do końca sierpnia) obniżenie podatków na paliwa oraz wprowadzenie taniego biletu na przewozy regionalne transportem publicznym za €9 miesięcznie. Jednocześnie przyśpieszyły wzrosty cen żywności oraz usług (rozrywka, hotele, restauracje, turystyka). Wycofanie ulg energetycznych z końcem sierpnia i możliwy wzrost cen gazu jesienią nie pozwoli na istotne obniżenie głównego wskaźnika inflacji w 2022.
Teoretycznie wczorajsze dane stwarzają pewną przestrzeń dla EBC do przeprowadzenia skromnej podwyżki stóp procentowych o 25pb w lipcu. Niemniej jednak wzrost inflacji w innych krajach m.in. w Hiszpanii (10,2%r/r w czerwcu, najwięcej o 1985 roku) i Belgii (9,7%r/r w czerwcu) nie wygasi dyskusji o konieczności wyższej podwyżki. Kolejni przedstawiciele strefy euro mówią o podwyżce ECB o 50pb w lipcu zamiast szeroko zakomunikowanych 25pb.
Konferencja EBC w Sintra
We wczorajszym panelu z udziałem głównych banków centralnych, Prezes EBC C. Lagarde stwierdziła, że po dekadzie zbyt niskiej inflacji, inwazja Rosji na Ukrainę zupełnie zmieniła warunki działania EBC i doprowadziła do zdecydowanego wzrostu inflacji (8,1%r/r w maju w strefie euro).
Prezes Fed J. Powell stwierdził, że gospodarka jest zupełnie inna niż przed pandemią i wieloma szokami podażowymi podbijającymi inflację. Podkreślił, ze dla Fed stabilność cen jest priorytetem, nawet jeśli grozi to wywołaniem recesji. Dodał jednak, że wierzy, że możliwe jest podniesienie stóp procentowych bez wywoływania recesji.
Rynek żywności na świecie: susza w Argentynie utrudni uzupełnienie niedoborów pszenicy
Słabną oczekiwania na uzupełnienie niedoboru pszenicy na globalnym rynku, wynikającego z wojny na Ukrainie z innych źródeł - m.in. przez Argentynę. Kraj ten jest szóstym eksporterem pszenicy na świecie. W ostatnich tygodniach doświadcza jednak suszy oraz cierpi z powodu wysokich cen nawozów. Giełda w Rosario szacuje tegoroczne zbiory pszenicy w scenariuszu optymistycznym na poziomie około 20% niższy niż w rekordowym roku 2021.
