Indeks zaufania konsumentów publikowany przez organizację Conference Board wzrósł w grudniu o 9,7 pkt. do poziomu 110,7. Amerykanie są coraz bardziej optymistyczni co do obecnych i przyszłych warunków gospodarczych. Ważne dla inwestorów mogą być informacje o koniunkturze konsumenckiej i sprzedaży detalicznej, które będą sygnałem o aktywności gospodarczej. Konsensus analityków zakłada, że w tym roku wzrost PKB w USA zwolni i wyniesie 1,3% (o tyle samo zwiększyć ma się realna konsumpcja), wobec 2,4% w ubiegłym roku.
Zobacz także: Po tyle będzie węgiel w Polsce! Zobacz, ile kosztuje tona węgla
Stopa zwrotu w danym okresie w relacji do USD
Kurs funta do złotego: mocne zmiany!
Druga połowa grudnia to powrót notowań GBP/PLN poniżej 5,0 co było rezultatem nadal relatywnie silnego złotego przy jednoczesnej stabilizacji funta brytyjskiego. Natomiast początek roku przyniósł mocny wzrost notowań wspomnianej pary ponad 5,10 czyli najwyżej od dwóch miesięcy. Powyższe było z jednej strony efektem osłabienia złotego (zamieszanie na scenie politycznej, zaskakująco niski odczyt inflacji CPI za grudzień), a z drugiej umocnienia GBP. W perspektywie kolejnych miesięcy spodziewamy się relatywnej stabilizacji GBP, jednak dostrzegamy przewagę czynników, które mogą ciążyć brytyjskiej walucie. Należy do nich m.in. niepewność związana z wyborami czy ograniczona przestrzeń budżetowa, która może ograniczyć skalę zapowiadanego pakietu fiskalnego, co następnie będzie ograniczało perspektywy wzrostu gospodarczego.
Zobacz także: Ależ trzęsienie ziemi na kursach walut: kurs euro runął o 65 gr., duże spadki dolara
Analiza techniczna GBPPLN
Co więcej, relatywnie duży udział finansowania zagranicznego oraz rosnący deficyt budżetowy mogą wymusić dyskonto, aby uatrakcyjnić warunki do napływu kapitału. Mimo powyższego, zdaniem ekonomistów BNP Paribas, stagnacja gospodarcza pozostanie wsparciem dla spadku dynamiki inflacji, co finalnie umożliwi rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych przez BoA (łącznie 100 pb w 2024 r.). W związku z oczekiwany umocnieniem złotego, w perspektywie roku prognozujemy więc dalsze spadki notowań GBP/PLN w okolice 4,87.
Zobacz także: Prawdziwy kryzys w Polsce już trwa! Te dane są porażające
Wykres za 12M
Argumenty za spadkiem kursu GBPPLN
- Relatywnie wysoki wzrost PKB w Polsce na tle Europy Zachodniej + rosnące prawdopodobieństwo napływu środków z KPO, gorsze dane makroekonomiczne w Wielkiej Brytanii, w tym deficyt na rachunku bieżącym
- Niepewność polityczna w UK (tarcia wewnątrz UK oraz na linii UK-UE), zmniejszenie ryzyka politycznego w Polsce
- Zakończenie podwyżek stóp procentowych przez BoE, brak ich obniżek przez RPP
- Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja i spadek globalnej awersji do ryzyka (tzw. risk-on)
Potencjalna stopa zwrotu 12M vs USD na bazie prognoz
Argumenty za wzrostem kursu GBPPLN
- Powrót do obniżek stóp procentowych w Polsce
- Mniejsza ekspozycja gospodarki UK na kondycję chińskiej gospodarki
- Bardziej ekspansywna polityka fiskalna w Polsce
- Wyższe od oczekiwań dane dotyczące inflacji w Polsce
- Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja
- Spadek salda na rachunku bieżącym i słabszy bilans handlowy Polski
Kurs korony norweskiej, funta, franka, dolara, euro: prognoza walutowa FOREX 2024
*****************
