Cena złota w zeszłym tygodniu nie zdołała pokonać bariery 2000 USD za uncję. Niewykluczone jednak, że ten poziom zostanie przebity już wkrótce, zwrócił uwagę ekspert. Istotny będzie układ czynników, jaki rozegra się w nadchodzących dnia.
- Wojna na Bliskim Wschodzie pozostaje kluczowym katalizatorem zwyżki ceny złota
- Rentowność amerykańskich obligacji jest najwyższa od kilkunastu lat, co mocno ciąży na kruszcu
- Ten tydzień przyniesie serię ważnych danych makroekonomicznych
Wzrost ceny złota o 9% w dwa tygodnie
Cena złota spada w poniedziałek do 1976 USD za uncję, po tym gdy pod koniec zeszłego tygodnia sięgnęła niemal 2000 USD. Jeszcze wcześniej w trakcie porannej części sesji notowania osunęły się do 1963 USD.
Kurs metalu osiągnął w piątek najwyższy poziom od połowy maja i wzrósł o około 9% w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Kurs złota na rynku spot
Źródło: tradingview.com
Złoto znalazło się pod presją, gdy dolar amerykański i rentowności obligacji skarbowych umocniły się przed kluczowymi danymi gospodarczymi w tym tygodniu, a inwestorzy doszukują się oznak globalnej eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie.
“Złoto ma się nadzwyczaj dobrze, biorąc pod uwagę potężny wzrost rentowności w USA i mocnego dolara. Rentowności 10 letnich obligacji sięgają blisko 5%, co jest najwyższym poziomem od 2007 roku, natomiast oprocentowanie kredytów hipotecznych w USA na 30 lat przekroczyło poziom 8%” - skomentował dla FXMAG Michał Stajniak, zastępca dyrektora departamentu analiz w XTB.
Wzrost rentowności amerykańskich obligacji zwiększa ich atrakcyjność w porównaniu do innych aktywów, takich jak złoto, co powoduje spadek popytu na kruszec jako bezpieczną przystań i może prowadzić do spadku jego ceny.
Sprawdź także: Czy ceny gazu wzrosną od 2024? Mamy prognozy znanego banku
Wykres: Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA
Źródło: tradingview.com
“Wysokie rentowności są negatywne dla złota, choć obecnie mamy do czynienia ze wzrostem notowań towaru ze względu na dużą niepewność geopolityczną” - zauważył Michał Stajniak z XTB.
Wojna napędza popyt na złoto
Rosną obawy, że wojna Izrael-Hamas może przerodzić się w szerszy konflikt na Bliskim Wschodzie.
“Złoto jest mocno napędzane przez dwa czynniki: ciągłą groźbę eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz coraz więcej głosów, że jednak FED nie podniesie już stop procentowych w USA w tym cyklu” - zauważył Bogusz Kasowski, autor bloga Surowcowe.info w komentarzu dla FXMAG.
“Potencjalna eskalacja wojna Izrael-Hamas w konflikt regionalny, z uwzględnieniem Libanu, Syrii i Jordanii jest dużym ryzykiem” - dodał. - “Zwłaszcza gdy weźmiemy pod uwagę, że najprawdopodobniej Izrael posiada broń atomową i w przypadku szerokiej koalicji antyizraelskiej może podjąć decyzję o jej użyciu. Obecnie wydaje się to dużo większym zagrożeniem niż groźby Putina o użyciu taktycznej broni jądrowej na Ukrainie.”
"Musiałoby dojść do większej niestabilności, takiej jak rozszerzenie konfliktu na szerszy Bliski Wschód, aby rajd złota mógł być kontynuowany” - podkreślili analitycy TD Securities. - “Jest prawdopodobne, że złoto może wykazywać tendencję spadkową, biorąc pod uwagę wysokie stopy procentowe przez dłuższy czas i mocnego dolara amerykańskiego"
Zobacz również: Cena metalu mocno w dół! A znany bank prognozuje… wielką hossę
Co dalej z ceną złota?
“Patrząc na historię różnego rodzaju wydarzeń geopolitycznych, zwykle złoto zyskiwało maksymalnie około 10-12% od chwili wystąpienia danego wydarzenia, a następnie większość wzrostów było redukowane w perspektywie 1-2 miesięcy. Jeśli dojdzie do zakończenia podwyżek w USA, a rentowności powrócą do spadków, wtedy złoto będzie mogło wyrwać się z obecnego marazmu i powrócić powyżej 2000 USD za uncję, a nawet przekroczyć historyczne szczyty” - zaznaczył Michał Stajniak, analityk XTB.
Istotne pozostaje także ryzyko stagflacji wywołane potencjalnymi wyższymi cenami ropy naftowej. Warto spoglądać na region Bliskiego Wschodu, gdzie zakłócenia podaży ropy mogą być strategicznie wykorzystywane między innymi przez Iran.
Cena ropy Brent 
Źródło: tradingview.com
“Wojna na Bliskim Wschodzie powoduje, że inwestorzy również niechętnie patrzą w kierunku amerykańskich aktywów (być może dodatkowy czynnik powodujący wzrost rentowności), gdyż mogłoby dojść do zaangażowania amerykańskich sił w konflikt” - dodał Michał Stajniak z XTB.
“Dopóki konflikt na Bliskim Wschodzie będzie w fazie rozwoju i dalszej eskalacji, to złoto ma perspektywy ataku 2000 USD za uncję” - zaznaczył Bogusz Kasowski.
W tym tygodniu pojawi się szereg ważnych danych makroekonomicznych. Inwestorzy skupią się na amerykańskim indeksie cen PCE. To preferowany przez Rezerwę Federalną wskaźnik inflacji. Oprócz tego, poznamy dane o PKB USA za III kwartał oraz decyzję Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych. Wcześniej, zaprezentowane opublikowane zostaną wstępne odczyty wskaźników PMI dla wielu zachodnich gospodarek.
Czytaj również: Cena tego metalu była o 70% wyższa od ceny złota, teraz jest o 40% niższa. Jakie są prognozy?
Drogi Czytelniku!
Zapraszamy do wzięcia udziału w 21 edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów (OBI) przeprowadzanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (SII). Wypełniając ankietę prosimy - nie zapomnij o FXMAG.pl!
