Oczekiwania wyników finansowych za IV kw. 2023 r. Oczekujemy nieznacznego wzrostu przychodów do 8 mln zł (+7% r/r).
Ryzyko dla prognoz finansowych. Wysokie. Z uwagi na wczesny etap rozwoju oraz relatywnie niedojrzały sektor prognozy finansowe dla Spółki są obarczone dużą niepewnością.
Zmiany prognoz finansowych. Nasze prognozy finansowe dla spółki pozostają nie zmienione – oczekujemy dynamik przychodowych na poziomie -22%/+20%/+30% w 2023P/ 2024P/ 2025P.
Wycena. Nasza 12-miesięczna wycena docelowa pozostaje nie zmieniona na poziomie 53 zł na akcję.
Zalecane działanie. Do czasu wyjaśnienia kwestii nowego finansowania oraz powrotu do dodatnich dynamik wzrostu, utrzymujemy krótkoterminową rekomendację relatywną Niedoważaj.
Zobacz także: Votum akcje prognozy na najbliższe dni: jak długo potrwa dobra passa spółki?
Katalizatory
1. Dynamiczny rozwój segmentu analizy sieci powiązań
2. Potencjalny wzrost liczby podpisywanych kontraktów
3. Wzrost popytu na oprogramowanie służące do celów wywiadowczych
4. Wzrost wartości lejka sprzedażowego
5. Poprawa sentymentu do spółek wzrostowych
6. Mocny kurs USD w porównaniu do PLN
Czynniki ryzyka
1. Problemy operacyjne związane ze skalowaniem przychodów w ostatnich okresach
2. Wolniejszy niż oczekiwany wzrost przychodów w kolejnych latach
3. Szybsze niż oczekiwane spalanie gotówki bez spodziewanego wzrostu przychodów
4. Ryzyko braku dostępu do finansowania i płynności
5. Spodziewany długi okres do czasu osiągnięcia rentowności
6. Długi cykl sprzedażowy
7. Wczesny etap rozwoju spółki
8. Słaby kurs USD w porównaniu do PLN
