inwestycje prywatne w polsce

Odbicie inwestycji napędzane było głównie inwestycjami prywatnymi, jednak III kw. (i najprawdopodobniej też IV) przyniósł już dodatnie kontrybucje ze strony inwestycji publicznych.

W kolejnych kwartałach można spodziewać się dalszego rozpędzania się inwestycji publicznych – tempo jest jednak zależne m.in. od zatwierdzenia KPO (zakładamy, że zostanie osiągnięte porozumienie). Deklaracje rządu o kontynuacji inwestycji bez względu na napływ środków unijnych bierzemy za dobrą monetę jako rozwiązanie pomostowe w oczekiwaniu na środki, jednak nie jako rozwiązane istotne w przypadku braku KPO. W tym drugim wypadku sporo inwestycji po prostu nie będzie realizowanych (nawet jeśli da się je sfinansować), bo zmieni się też zakres priorytetów.

✕

Prognozowana przez nas ścieżka inwestycji nie odbiega istotnie od tych obserwowanych w poprzednich cyklach (poza jednorazowym wystrzałem w I kw. tego roku).

Tempo wzrostu inwestycji (prywatnych) będzie jednak ograniczane przez podwyżki stóp procentowych. Ostatnie publikowane szacunki z modelu NECMOD wskazują, że podwyżka stóp o każde 100pb. „zdejmuje” z rocznej dynamiki inwestycji ponad 1pp.