Po tym, jak w zeszłym roku ucierpiały podczas globalnej pandemii, notowania ropy i gazu odbiły się od dna. Podczas gdy najlepszy czas na zakup wysokiej jakości akcji spółek naftowych jest za nami, w obecnym cyklu, niektóre z nich wciąż oferują okazje dla głodnych zysku inwestorów.
VDE Weekly Chart
Vanguard Energy Index Fund ETF Shares- którego 10 najważniejszych tytułów uczestnictwa obejmuje spółki Exxon Mobil Chevron i Phillips 66 - osiągnął w tym roku bardzo dobre wyniki w stosunku do indeksu S&P 500. Jego wartość wzrosła o 49% w porównaniu do benchmarkowego indeksu giełdowego, który zyskał nieco ponad 12%.
To potężne odbicie w jednym z najsłabszych sektorów rynku w zeszłym roku, następuje w obliczu bardzo silnych sygnałów, że ponowne ożywienie gospodarcze w Stanach Zjednoczonych i innych gospodarkach będzie nadal napędzać popyt na produkty energetyczne, wzmacniając sytuację finansową niektórych z największych spółek naftowych.
Gospodarka amerykańska, po udanej akcji szczepionkowej, pod koniec pierwszego kwartału zbliża się do kondycji sprzed pandemii, a ekonomiści oczekują dalszego przyspieszenia wzrostu w bieżącym kwartale. Ropa Brent zamknęła się w piątek na dwuletnim maksimum, podczas gdy ropa WTI wzrosła do poziomów nie widzianych od października 2018 roku.
Kartel krajów produkujących ropę, znany jako grupa OPEC+, powiedział w zeszłym tygodniu w swojej prognozie, że popyt na ropę wzrośnie o sześć milionów baryłek dziennie w drugiej połowie. W rezultacie do końca lipca światowe zapasy ropy spadną poniżej pięcioletniej średniej dla okresu 2015-2019, sygnalizując koniec pandemicznych nadwyżek podaży.
Ponieważ popyt na energię szybko wraca do normy, niektóre z największych społek naftowych odzyskują swoją pozycję: Exxon wzrósł w tym roku o 49%, podczas gdy inny wielki koncern naftowy, Chevron Corp, odnotował w tym samym okresie wzrost o około 28%.
Okazja dla inwestorów głodnych zysku
Podczas gdy najlepszy czas na zakup wysokiej jakości akcji spółek naftowych jest z pewnością za nami w obecnym cyklu, niektóre z tych nazw wciąż oferują okazje dla głodnych zysku inwestorów. Przykładowo, roczna stopa dywidendy spółki Exxon wynosząca 5,7% jest czterokrotnie wyższa niż średnia stopa zwrotu dla indeksu S&P500.
Przy rosnącym zapotrzebowaniu na energię, spółki te są również w znacznie lepszej sytuacji, jeśli chodzi o pokrycie wypłat z generowanej gotówki, niż pożyczanie z rynku. Exxon generował 6,6 mld dol. wolnych przepływów pieniężnych w pierwszym kwartale - kwota, która wystarczyła na pokrycie dywidendy po raz pierwszy od jesieni 2018 r. i była wyższa niż przez dziewięć poprzednich kwartałów łącznie.
CVX Weekly Chart
Poprawiające się marże pomogły Chevronowi podnieść kwartalną dywidendę o 4%, podczas gdy Royal Dutch Shell również podniósł dywidendę o 4%. RDS również podniósł swoją dywidendę o 4%, co jest drugą podwyżką od czasu obcięcia jej w zeszłym roku. Niektórzy analitycy uważają, że obecna zwyżka cen ropy może przynieść więcej korzyści.
Podstawy rynku są silne, a ceny ropy mogą wzrosnąć do 80 dolarów za baryłkę w połowie trzeciego kwartału, jeśli nie będzie dostaw z Iranu, powiedział Fereidun Fesharaki, przewodniczący konsultanta przemysłowego FGE, telewizji Bloomberg w zeszłym tygodniu.
Goldman Sachsprognozuje, że WTI wyniesie średnio 72,50 dol. za baryłkę w drugim kwartale, a następnie wzrośnie do 77 dol. w trzecim kwartale. Firma przewiduje, że Brent w drugim kwartale wyniesie 75 dolarów, a w drugiej połowie roku wzrośnie do 80 dolarów.
Podsumowanie
Globalne ożywienie gospodarcze może nadal wspierać wyższe ceny ropy naftowej i akcje niektórych z największych spółek naftowych w drugiej połowie tego roku. Ta korzystna perspektywa sugeruje, że istnieje większa możliwość wzrostu wartości tych cyklicznych akcji, takich jak Exxon i Chevron, które nadal oferują jedne z najwyższych stóp zwrotu z dywidendy.
