ferro pl

Utrzymujemy naszą krótkoterminową relatywną rekomendację Neutralnie i długoterminową Kupuj dla Spółki. Wyniki Grupy w II kw. 2022 są zgodne z naszymi oczekiwaniami na poziomie operacyjnym z zyskiem netto powyżej prognozowanego. Przychody/ EBITDA/ ZN zmieniły się o +2%/ -12%/ -68% r/r w omawianym okresie.

Strategia

Grupa pracuje nad aktualizacją strategii na kolejne lata. Prace te powinny się zakończyć w II poł. 2022. W I poł. 2023 r. Zarząd Spółki planuje ukończenie i uruchomienie operacyjne magazynu w Rumunii, obsługującego rynki Europy Południowej (Rumunia, Bałkany, Węgry, Bułgaria). Będzie to przejściowo wymagało dodatkowego ponadprzeciętnego zatowarowania w związku z relokacją zapasów do nowego magazynu

Prognozy finansowe

W I poł. 2022 r. Grupa zrealizowała 50%/ 59% naszej rocznej prognozy sprzedaży/ EBITDA dla Grupy (46%/ 51% odpowiednio w I poł. 2021). Zatem utrzymujemy nasze prognozy na niezmienionym poziomie zakładając przychody/ EBITDA wwysokości 955 mln zł/ 113 mln zł w 2022P. W związku z niepewnością odnośnie kształtowania się sytuacji ekonomicznej i politycznej w regionie większe obawy mamy odnośnie naszych prognoz na kolejny rok.

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego