Niedawno byłem gospodarzem okrągłego stołu poświęconego zrównoważonemu inwestowaniu, w którym uczestniczyli dr Michael Hasenstab, dyrektor inwestycyjny Templeton Global Macro, Vivian Guo, zarządzająca portfelem i współkierująca działem Global Macro ESG, a także Mary Jane McQuillen, zarządzająca portfelem i kierująca działem ESG w ClearBridge Investments oraz Robin Freeman, dyrektor ds. edukacji w zakresie ESG.
Miałam szczególne szczęście, że mogłam poprowadzić ten w większości kobiecy okrągły stół w Międzynarodowym Dniu Kobiet, którego temat przewodni wyznaczony przez ONZ na rok 2022 brzmi "równość płci dziś dla zrównoważonego jutra". Oto kilka kluczowych spostrzeżeń z naszej rozmowy:
ESG alfa jest wymiernym rezultatem ulepszeń. Stwierdziliśmy, że poprawa ocen ESG koreluje z wyższym wzrostem gospodarczym krajów i wzrostem zysków firm. Proces oceny ESG skoncentrowany na rosnącym tempie przyjmowania zasad ESG zapewnia lepszy wgląd w sytuację i lepsze zyski niż stosowanie standardowych ratingów lub wykluczeń.
Transformacja energetyczna jest istotnym czynnikiem w kategorii "E.". Jak pokazuje wojna na Ukrainie, dywersyfikacja źródeł energii może poprawić globalną stabilność gospodarczą. W miarę jak wyższe ceny źródeł energii opartych na węglu napędzają inflację, przyspieszenie w kierunku energii odnawialnej staje się coraz bardziej prawdopodobne.
Wpływ "S" staje się coraz wyraźniej zdefiniowany. Zajęcie się takimi kwestiami, jak różnice w wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn, poprzez lepszą sprawozdawczość i poprawę polityki prorodzinnej, stanowi dla kobiet zachętę do podjęcia lub kontynuowania pracy zawodowej i może spowodować wzrost wskaźnika aktywności zawodowej. Dodatkowa różnorodność wynikająca z szerszego zestawu perspektyw poprawia również dogłębność analiz inwestycyjnych.
Zaangażowanie może mieć duży wpływ na "G". Reakcja spółek na znaczenie czynników ESG jest większa, gdy jest wyrażana przez dużych akcjonariuszy. Aktywni, zaangażowani zarządzający aktywami mogą zachęcać zarządy spółek do poprawy czynników ESG.
Milenialsi i kobiety będą kontrolować coraz większą część całkowitych aktywów. W ciągu najbliższych 20 lat, amerykańscy milenialsi odziedziczą majątek o wartości około 68 bilionów dolarów.1 Badania wskazują, że 95% tej grupy jest zainteresowana zrównoważonym inwestowaniem. Ponadto, 70% kobiet zazwyczaj zmienia doradcę po śmierci współmałżonka.2
Obecnie tylko 4,4% spółek z indeksu S&P 500 zapewnia przejrzystość w zakresie różnorodności 3, a 93% spółek amerykańskich nie ujawnia różnic w wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn.4 Przypomina to, że przed nami jeszcze długa droga w zakresie pomiaru czynników ESG i jest miejsce na dalszy rozwój.
Stephen Dover, CFA Główny Strateg Rynkowy, Franklin Templeton Investment Institute
