Najnowsza analiza JyskeBanku: Aktierne har handlet nieco niżej przez noc w Azji, a rynki akcji w Europie są prawie niezmienione. Ogólna atmosfera jest pozytywna po ubiegłotygodniowych łagodnych tonach z Fed, które doprowadziły do nowych rekordów na rynkach akcji. Dziś nie ma większych wskaźników ekonomicznych na programie. Pod koniec tygodnia oczekuje się danych dotyczących inflacji zarówno z USA, jak i Europy.
- Lekka stagnacja po rekordowych wynikach na rynku akcji w piątek
- Powell koncentruje się na ulubionym wskaźniku inflacji Fedu
- Dane inflacyjne z kilku krajów strefy euro
- Riksbanken obniża prognozę stóp procentowych – jak daleko spadną?
DSV - Silna pozycja nawet w trudnym otoczeniu rynkowym
Ostatni rok był wyzwaniem dla globalnych przewoźników. Wolumeny frachtu zmniejszyły się, a dochody przewoźników, mierzone jako zysk brutto na przewożoną tonę/kontener, spadły dwucyfrowo w 2023 roku. Amerykański FedEx w czwartek opublikował wyniki za 3. kwartał, które, pomimo pozytywnych niespodzianek w zakresie zysków operacyjnych, świadczyły o nadal malejących wolumenach i słabych warunkach rynkowych na początku 2024 roku.
DSV, które generalnie utrzymuje jedne z najwyższych dochodów na rynku, jest jednak dobrze ugruntowane, gdy makro-trendy na rynku frachtowym znowu zaczną pokazywać oznaki poprawy. DSV prawdopodobnie osiągnęło dno w 4. kwartale 2023 roku i teraz się ustabilizowało – nawet na poziomie około 25% wyższym niż normalnie.
DSV jest również znane z ekspertyzy w rozwijaniu się poprzez akwizycje. Plotki o możliwym przejęciu niemieckiego konkurenta, DB Schenker, mogą okazać się jednym z głównych czynników napędzających wzrost kursu DSV w 2024 roku. W przypadku realizacji takiego zakupu DSV stałoby się największym graczem na światowym rynku przewozu frachtu.
Od początku roku cena akcji DSV spadła o około 7% i obecnie jest o około 25% poniżej szczytu z lipca 2023 roku. Aktualnie akcje DSV handlują się po kursie (P/E) odpowiadającym 18,9x przyszłym 12-miesięcznym oczekiwanym zyskom, co, według 5-letniej średniej historycznej (24,8x), stanowi około 24% rabatu. "Uważamy, że jest to korzystny moment na zakup akcji." - piszą analitycy Jyske Banku!
