- Jak zachowuje się kurs InPost?
- Jakie wyniki pokazuje spółka Rafała Brzoski?
- Jakie plany ma InPost?
- Jak InPost rozwija się w Wielkiej Brytanii?
- Dlaczego analitycy widzą potencjał do wzrostu wyceny InPost?
____Baranowicz - akcje - Tickmill____
O 78% wzrosły notowania InPost w ciągu ostatnich 12 miesięcy. W tym czasie WIG poszedł w górę o 40,2%. To jest powód do radości dla Rafała Brzoski, założyciela notowanej w Amsterdamie spółki.
A dziś pojawił się kolejny. Biuro Maklerskie mBanku podniosło cenę docelową InPost.
InPost rusza z kopyta na podbój Wielkiej Brytanii
BM mBanku zwraca uwagę, że kurs akcji InPost wzrósł o 32% od ostatniej rekomendacji w grudniu, przewyższając benchmark WIG o prawie 22 pp. Analitycy utrzymali jednak pozytywne nastawienie do spółki stawiającej paczkomaty.
„Naszym zdaniem, główny potencjał wzrostu dla InPost leży obecnie w szybkiej ekspansji na największym rynku e-commerce w Europie, czyli w Wielkiej Brytanii. Wolumen brytyjskiego rynku szacowany jest obecnie na 4,4 mld paczek rocznie, z czego zaledwie 1% dostarczanych jest przez InPost. Jednocześnie wzrost wolumenu InPost na rynku brytyjskim znacznie przewyższył konkurencję (+170% r/r w 4Q'23 vs. +5% na całym rynku), co skłoniło nas do podniesienia naszych prognoz finansowych dla brytyjskiego biznesu. W scenariuszu bazowym zakładamy, że InPost zwiększy swój udział wolumenowy w rynku brytyjskim o około 5% do końca 2027 roku” – napisał Paweł Szpigiel, analityk BM mBanku.
W raporcie wzięto pod uwagę znaczną poprawę rentowności na paczkę w ostatnich kwartałach. Analitycy podnieśli również prognozy skorygowanej EBITDA dla segmentu UK + IT do 500 mln PLN w 2026 r., przy prognozowanej marży EBITDA na poziomie ok. 17% (vs. 45-46 mln osiąganych obecnie w Polsce).
„Jest to główny powód rewizji w górę naszych prognoz długoterminowych. InPost jest obecnie wyceniany na EV/EBITDA'24x na poziomie 10,4x, czyli na równi z medianą grupy porównawczej. Uważamy, że wycena spółki jest zbyt niska, gdy porównamy jej potencjał wzrostu z prognozami zysków spółek porównywalnych” – przekonuje Szpigiel.
Analitycy BM mBanku ustalili nową cenę docelową dla akcji InPost na 18,50 EUR, co oznacza potencjał wzrostu o 30%.
„Zwracamy uwagę, że InPost zaczął generować znaczące FCFE od 2023 r., co doprowadziło do obniżenia długu netto/EBITDA do 1,1x do końca 2025 r., dzięki znacznym inwestycjom w rozwój międzynarodowej sieci APM, która posłuży jako silny motor ekspansji zagranicznej, a także ułatwi potencjalne przejęcia” – czytamy w raporcie.
Zobacz także: Notowania spółki runęły o 99% w 15 minut! Niesamowity krach na giełdzie
Notowania InPost na tle WIG
Źródło: TradingView
InPost pokazał świetne wyniki, zainwestuje 1,3 mld zł
Przypomnijmy, że InPost kilka dni temu pokazał bardzo dobre wyniki finansowe. Najważniejsze fakty są takie, że skorygowana EBITDA InPostu w IV kwartale 2023 roku wzrosła o 44,5% r/r do 846,3 mln zł, a konsensus PAP zakładał wzrost o 830,4 mln zł. Poza tym, w tymże kwartale, po raz pierwszy w historii spółki Rafała Brzoski, wszystkie rynki grupy notowały dodatni zysk EBITDA. Marża skorygowanej EBITDA wyniosła 31,8%. Zysk netto InPost w IV kwartale 2023 wyniósł 153,1 mln zł, a przychody wzrosły o 23,7% do 2,66 mld zł.
W całym 2023 roku przychody InPost poszły w górę o 25% r/r do 8,86 mld zł. Wolumen obsłużonych przesyłek urósł o 20% (do 892 mln sztuk). Zysk operacyjny wzrósł o 59% r/r do 1,5 mld zł, a skorygowana EBITDA zwiększyła się o 39% do 2,73 mld zł.
Grupa InPost posiada już ponad 66 tysięcy punktów out-of-home, jest liderem sieci paczkowych w Polsce oraz we Francji (tam działa pod marką Mondial Relay). Rośnie także szybko na Wyspach Brytyjskich.
Czytaj także: Notowania spółki gamingowej runęły. Blisko 70 mln zł odpisu na zamknięty projekt!
„Rok 2023 był dla nas przełomowy w Wielkiej Brytanii. Mamy teraz znacznie lepsze i bardziej skalowalne rozwiązanie logistyczne. W rezultacie osiągnęliśmy zdecydowany wzrost obsługiwanych wolumenów oraz rentowność na poziomie EBITDA. Obecnie koncentrujemy się na przyspieszeniu ekspansji sieci oraz poprawie jakości usług" – mówił prezes InPost Rafał Brzoska podczas konferencji.
InPost zakłada osiągnięcie rentowności na poziomie skorygowanej EBITDA na kluczowych rynkach w 2024 roku. W Polsce grupa spodziewa się wysokiego jednocyfrowego wzrostu rynku e-commerce w ujęciu ilościowym oraz średniego wzrostu na głównych rynkach międzynarodowych.
Jakie są plany InPost? Spółka chce umocnić pozycję lidera w Polsce, skupiając się na zwiększaniu gęstości sieci paczkomatów. Myśli również o dalszym rozwoju we Francji i Wielkiej Brytanii. Grupa szacuje, że zainwestuje około 1,3 mld zł (z wyłączeniem fuzji i przejęć). W 2023 roku inwestycje grupy wyniosły 1 mld zł.
