Punktem uwagi rynków były dane inflacyjne z Europy, szczególnie Niemiec. Wskaźnik HICP naszych zachodnich sąsiadów spadł wyraźnie wolniej od oczekiwań (7,8%r/r, zamiast 7,5%, o szczegółach piszemy w wiadomościach zagranicznych), dodatkowo wzrosła inflacja bazowa, skutkując dalszym odbiciem oczekiwań na podwyżki stóp EBC. Na rynku długu obserwowaliśmy wzrost rentowności niemieckich papierów od 5pb na długim końcu do ponad 10pb na krótkim. Amerykańskie papiery były natomiast stabilne. Oznacza to spadek spreadu między obligacjami 2letnimi między USA i Niemcami blisko tegorocznych minimów. To kluczowy segment z punktu widzenia rynku walutowego. Dlatego skutkiem danych był też wzrost €/US$ do około 1,09, czyli do ostatnich szczytów.
Czytaj także: Euro zjechało na najniższe poziomy od 14 lat
Reakcja złotego jak na ostatnie dni była nietypowa. Kurs €/PLN wrócił do ostatnich dołków w okolicach 4,6750. Ruch był przy tym większy niż na innych walutach CEE, choć w ostatnich dniach złoty radził sobie generalnie wyraźnie słabiej od walut naszych sąsiadów. Natomiast zmiany krajowych obligacji były wczoraj niewielkie, poniżej 5pb. Inwestorzy najprawdopodobniej czekają na publikowane dziś rano wstępne dane o inflacji z kraju przed większymi zmianami pozycji.
€/US$ na razie w trendzie bocznym, w kwietniu raczej dalszy wzrost
Przestrzeń do dalszego osłabienia dolara powinna się na najbliższe dni wyczerpać. Kurs €/US$ dotarł do zakładanych przez nas poziomów i oparł się o krótkoterminowy opór techniczny. Dlatego o ile dane o inflacji konsumenta dla całej strofy euro nie zaskoczą dziś w drugą stronę jak wczorajsze z Niemiec, to para €/US$ powinna utrzymać się dość blisko 1,09 na przełomie tygodnia.
Czytaj także: Perspektywy dla gospodarki tego kraju pozostają ponure
W kwietniu widzimy jednak duże szanse na powrót pary €/US$ ponad 1,10. Inwestorzy nastawiają się na szybkie obniżki stóp w USA w obliczu spodziewanego hamowania koniunktury i załamania kredytowego w USA. Oczekiwania te tylko wzmocniło pewne złagodzenie retoryki Fed na ostatnim posiedzeniu. Podobnie agresywnych oczekiwań rynek nie ma w stosunku do EBC, gdyż europejskie banki postrzegane są jako względnie bezpieczne. W efekcie dysparytet stóp w segmencie 2lat między dolarem i euro (historycznie wyznaczał kierunek na €/US$) faktycznie wskazuje na powrót pary ponad 1,10 w dość nieodległej perspektywie. Także sytuacja na rynkach uspokoiła się. Można też liczyć na dalszą odbudowę aktywności w Chinach, co powinno wspierać odpływ kapitałów z USA na rynki wschodzące.
Czytaj także: Prognoza dla walut na 2023: czy nadchodzi zmierzch dolara? Zobacz co powiedzieli znani analitycy na Invest Cuffs
Umocnienie złotego raczej się nie utrzyma
Choć już wczorajszy ruch na €/PLN nas zaskoczył, to nie spodziewamy się, aby miał być kontynuowany na przełomie tygodnia. Liczymy raczej na powrót €/PLN znów bliżej 4,70. Wczorajsze osłabienie dolara nie przełożyło się na umocnienie całego regionu CEE, więc można zakładać, że miała tu miejsce jakiś jednorazowa transakcja lokalna. Złotemu raczej nie pomogą też oczekiwania / konsensus na marcowe dane z kraju. Część danych o aktywności zapowiada się fatalnie i powinna co najmniej podtrzymać oczekiwania na obniżki stóp NBP jeszcze w tym roku. Dlatego w razie dalszego wzrostu €/US$. Lepsze perspektywy na najbliższe dni powinny mieć ma forint czy czeska korona.
Czytaj także: Nie do wiary co dzieje się z kursami głównych walut
W naszej ocenie wspomniane ryzyka lokalne oznaczają też, że na początku kwietnia może dojść do większego osłabienia złotego. Problemem jest zwłaszcza kwestia kredytów frankowych. W oczekiwaniu na konwersję kredytów na PLN (czy to sądowo, czy ustawowo) banki mogą zawiązywać rezerwy z tego tytułu w walucie (a więc sprzedawać PLN na rynku za CHF). To prawdopodobnie czynnik, przez który złoty słabo radzi sobie na tle CEE od początku roku. Przy oczekiwanym wzroście €/US$ szanse na powrót €/PLN do 4,80 zdecydowanie jednak spadły, ale powrót €/PLN w kwietniu do 4,76 wydaje się możliwy.
Czytaj także: Banki centralne robią szalone zakupy, analitycy stawiają szalone prognozy
Kursy walut (cena euro, dolara, franka i funta): prognoza walutowa FX
**************
Kursy walut NBP 03.04.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-03
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1255 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,3168 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,8918 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5499 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1998 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6917 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,2407 |
euro | 1 EUR | 4,6805 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2308 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7033 |
funt szterling | 1 GBP | 5,3236 |
hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 3,2345 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1994 |
korona duńska | 1 DKK | 0,6283 |
korona islandzka | 100 ISK | 3,1434 |
korona norweska | 1 NOK | 0,4142 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,4156 |
lej rumuński | 1 RON | 0,9472 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3931 |
lira turecka | 1 TRY | 0,2248 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1997 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,5430 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0789 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2400 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2410 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8525 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9763 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8835 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,2416 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3280 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6266 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,7897 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
**************
Kursy walut NBP 04.04.2023 r.: szokująca decyzja, strach padł na waluty
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-04
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
bat (Tajlandia) |
1 THB |
0,1252 |
dolar amerykański |
1 USD |
4,2855 |
dolar australijski |
1 AUD |
2,8904 |
dolar Hongkongu |
1 HKD |
0,5458 |
dolar kanadyjski |
1 CAD |
3,1923 |
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,6959 |
dolar singapurski |
1 SGD |
3,2305 |
euro |
1 EUR |
4,6785 |
forint (Węgry) |
100 HUF |
1,2425 |
frank szwajcarski |
1 CHF |
4,6989 |
funt szterling |
1 GBP |
5,3462 |
hrywna (Ukraina) |
1 UAH |
0,1160 |
jen (Japonia) |
100 JPY |
3,2244 |
korona czeska |
1 CZK |
0,1996 |
korona duńska |
1 DKK |
0,6279 |
korona islandzka |
100 ISK |
3,1336 |
korona norweska |
1 NOK |
0,4160 |
korona szwedzka |
1 SEK |
0,4138 |
lej rumuński |
1 RON |
0,9481 |
lew (Bułgaria) |
1 BGN |
2,3921 |
lira turecka |
1 TRY |
0,2229 |
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,1944 |
peso chilijskie |
100 CLP |
0,5286 |
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0785 |
peso meksykańskie |
1 MXN |
0,2375 |
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2404 |
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,8462 |
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
0,9725 |
rupia indonezyjska |
10000 IDR |
2,8765 |
rupia indyjska |
100 INR |
5,2127 |
won południowokoreański |
100 KRW |
0,3257 |
yuan renminbi (Chiny) |
1 CNY |
0,6228 |
SDR (MFW) |
1 XDR |
5,7885 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
**************