Ludowy Bank Chin (PBoC) zdecydował o silnym ruchu w polityce pieniężnej w celu stymulowania gospodarki. Siedmiodniowa stopa reverse repo została obniżona o 10 punktów bazowych do poziomu 1,9%. W reakcji juan chiński dziś słabnie, ale to są długoterminowo dobre wieści dla miedzi. Kontrakty na miedź denominowane w euro zyskują dziś 1,2%.
Zobacz również: Dlaczego gospodarka USA odbiła się po pandemii, a Chiny wciąż mają spory problem?
- Chiny zaskoczyły ekonomistów, decydując się na stanowczy krok w polityce pieniężnej.
- PBoC obniżył siedmiodniową stopę odkupu o 10 punktów bazowych do 1,90%. To pierwsza obniżka od sierpnia 2022 r.
- Pekin wpompował 2 mld juanów (CNY) w instrumenty obligacji krótkoterminowych.
Dlaczego Chiny zdecydowały się na obniżkę?
Ludowy Bank Chin obniżył siedmiodniową stopę odkupu o 10 punktów bazowych do 1,9%. Reakcja ta obrazuje obawy związane z zatrzymaniem rozwoju. Decydenci obawiają się słabnącego wzrostu i dlatego intensyfikują bodźce stymulujące ożywienie.
Według ekonomistów obniżka sygnalizuje możliwe złagodzenie stóp długoterminowych w następnym tygodniu i kolejnych fazach cyklu. Obecnie nastroje inwestorów i popyt słabną, co sygnalizuje potrzebę wprowadzenia dodatkowego bodźca politycznego w celu podtrzymania wzrostu.
“Banki komercyjne już obniżyły oprocentowanie depozytów, a prezes PBoC Yi Gang również wspomniał ostatnio o wzmocnieniu dostosowań antycyklicznych” - powiedział w wypowiedzi dla agencji Reutera, Ken Cheung, główny strateg walutowy w Azji w Mizuho Bank.
Poziom stóp procentowych w Chinach
Źródło: TradingEconomics
Pekin rozważa również wprowadzenie nowego pakietu, którego celem byłaby stymulacja rynku nieruchomości oraz popytu wewnętrznego. Poziom cen konsumpcyjnych wzrósł w maju o 0,2% r/r, znacząco skurczyła się natomiast aktywność w fabrykach (drugi miesiąc z rzędu).
Zobacz również: Prognozy dla kursów walut: jakie perspektywy ma przed sobą chiński juan? Sprawdź, co dalej z dolarem oraz złotym
Wpływ decyzji banku na notowania miedzi
Miedź jest kluczowym metalem w procesie transformacji energetycznej na świecie. Według prognozy Maxa Laytona, dyrektora zarządzającego Citi ds. badań nad towarami, teraz jest idealny moment na jej zakup, gdyż na rynku utrzymuje się niska cena z uwagi na obawy inwestorów dotyczące potencjalnej recesji.
Cena czerwonego metalu wynosi obecnie ok. 8 300 USD za tonę, co oznacza spadek o około 26% w stosunku do rekordowego poziomu prawie 11 300 USD z października 2021 r. Layton w wywiadzie dla Bloomberga przewiduje, że do 2025 r. wzrośnie do poziomu 15 tys. USD. Ekspert przestrzega również przed krótkoterminowym spadkiem, przewidując wzrost w ciągu najbliższych 6-12 miesięcy.
W czerwcu zapasy na Londyńskiej Giełdzie Metali znajdowały się poniżej poziomu 72 tys. ton. Co więcej, chilijskie kopalnie raportują niższy wolumen wydobycia, według szacunków produkcja ma spaść nawet o 7% (po spadku o 10,6% w 2022 r.). Gdy Pekin zdecyduje się na szeroko zakrojony pakiet pobudzający gospodarkę, wówczas można oczekiwać sporych wzrostów.
Zobacz również: Bogacze uciekają z drugiej gospodarki świata! Dlaczego i dokąd zabierają swoje wielkie pieniądze?
Miedź notowania - 5 lat
Źródło: Trading Economics
“Rynek w pełni dostrzega ogromną nierównowagę między podażą a popytem. Luka ma się pogłębić wraz z popytem na pojazdy elektryczne i OZE” - twierdzi Layton.
Decyzja w sprawie stóp procentowych odbija się na juanie. Chińska waluta osiągnęła poziom najniższy od sześciu miesięcy względem dolara amerykańskiego.
Notowania USD/CNY - YTD
Źródło: TradingView
