Analitycy są zgodni: w marcu nastąpi kontynuacja globalnej korekty na akcjach. Jastrzębi Fed oraz głęboka inwersja krzywej rentowności amerykańskich obligacji to symptomy zwiększające ryzyko recesji w USA.
- W marcu powinna nastąpić kontynuacja globalnej korekty na akcjach.
- Jastrzębi Fed oraz głęboka inwersja krzywej rentowności amerykańskich obligacji to symptomy zwiększające ryzyko recesji w USA.
- WIG20 może spaść do nawet 1 740 pkt.
- S&P500 może spaść w okolice 3 800 pkt.
Kontynuujemy naszą prognostyczną “zabawę”, którą zaczęliśmy przed miesiącem. Zapytaliśmy znanych polskich analityków o prognozy dla WIG20 i S&P500 na marzec 2023. Oto co nam odpowiedzieli.
WIG20
Wojciech Białek (TMS Oanda): „WIG20 spadnie do końca marca do poziomu wsparcia w okolicach poziomu 1 740 pkt., wyznaczanego przez przełamane w górę na początku tego roku poziomy szczytów z okresu czerwiec-grudzień 2022.”
Sobiesław Kozłowski (dyrektor Departament Analiz i Doradztwa Noble Securities): „Jastrzębi Fed, głęboka inwersja krzywej rentowności w USA to symptomy zwiększające ryzyko recesji w USA w aktualnym cyklu, czemu nie dowierzają inwestorzy w Polsce i USA, co sprzyja negatywnym zaskoczeniom.”
Michał Krajczewski (BM BNP Paribas Bank Polska): „WIG20 - trend boczny. Z jednej strony obserwujemy zatrzymanie spadku notowań krajowych blue chipów na wsparciu przy 1 800 pkt., co w krótkim terminie może sprzyjać korekcyjnemu odbiciu. Z drugiej strony rosnącym ryzykiem dla krajowej giełdy są wzrastające oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez Fed. Wpływa to na rosnące rentowności obligacji skarbowych i umocnienie dolara, co przekłada się z kolei na odpływ kapitału z rynków rozwijających się.”
Jarosław Jamka (WealthSeed): „WIG20 – 1 750 pkt. Nastąpi kontynuacja globalnej korekty na akcjach, rozpoczętej w lutym br. w związku wyższymi, niż oczekiwał rynek, odczytami inflacji i wyższą docelową ścieżką podwyżek stóp w USA i w Europie. Dalsze powolne wzmacnianie się dolara może przełożyć się na gorszy sentyment do rynków Emerging Markets, w tym Polski.”
Analitycy XTB: "WIG 20 - (Short). Pomimo materializacji czynnika ryzyka w postaci wydania przez Rzecznika Generalnego TSUE opinii negatywnej dla sektora bankowego, pozostaje jeszcze kwestia ostatecznej wysokości nowo zawiązanych rezerw z tytułu kredytów frankowych. Wskaźnik pokrycia portfeli kredytów frankowych rezerwami jest w sektorze nadal poniżej zalecanego przez ekspertów poziomu znajdującego się w przedziale od 60% do 70%. Ponadto, nadal nie są znane szczegóły przedłużenia rządowego programu wakacji kredytowych, co stwarza konieczność zawiązywania kolejnych rezerw. Rozpoczynający się sezon publikacji wyników okresowych sprzyja niepewności i negatywnym zaskoczeniom zwłaszcza na poziomie skali wzrostu kosztów energii, który znacząco wpłynął na wyniki spółek i ich rentowność w Q4'22."
Zobacz również: Zachwyca dochodowością, zaczęła współpracę z twórcami ChatGPT – jedna z najciekawszych spółek na GPW podała wyniki, a my wzięliśmy je pod lupę
Notowania WIG20 
Źródło: TradingView
SP500
Wojciech Białek (TMS Oanda): „SP500 do końca marca dokończy ruch powrotny do przełamanej w górę w styczniu br. opadającej linii oporu, wyznaczanej przez szczyty ze stycznia, kwietnia, sierpnia i grudnia ub.r. i spadnie do poziomu 3 800 pkt.”
Analitycy XTB: „Ostatnie odczyty makro pokazały, że Wall Street znów pospieszyło się z pivotem, a wypowiedzi członków Fed wskazują, że Rezerwa Federalna jest zdeterminowana, by utrzymać jastrzębie stanowisko, przez co byki nie widzą już szans na obniżki stóp w 2023 roku. Nowe jastrzębie dane z ostatnim odczytem inflacji PCE włącznie sprawiły, że podwyżka o 50 pb w marcu jest niewykluczona, a inwestorzy wyceniają szanse wzrostu stóp o kolejne 100 pb, z możliwą podwyżką w lipcu. Spodziewamy się, że wobec braku widocznych pozytywnych katalizatorów, w marcu awersja do ryzyka na S&P500 utrzyma się, z napięciem na linii Waszyngton - Pekin i oczekiwaną w II połowie marca decyzją Fed oraz konferencją Jerome’a Powell’a, do czasu której popyt może pozostać uśpiony.”
Sobiesław Kozłowski (dyrektor Departament Analiz i Doradztwa Noble Securities): „Jastrzębi Fed, głęboka inwersja krzywej rentowności w USA to symptomy zwiększające ryzyko recesji w USA w aktualnym cyklu czemu niedowierzają inwestorzy w Polsce i USA, co sprzyja negatywnym zaskoczeniom. S&P500 powinien zakończyć marzec w okolicach 3 800 pkt.”
Michał Krajczewski (BM BNP Paribas Bank Polska): „SP500 - trend boczny. S&P500 dotarł do istotnych poziomów wsparć, jednak inwestorzy cały czas mogą być pod wpływem narastających oczekiwań na podwyżki stóp procentowych przez Fed.”
Daniel Kostecki (CMC Markets Polska): „SP500 – 4 180. Prognozy dla amerykańskiej gospodarki nie wyglądają w tym momencie na najgorsze, a rynek łapie swój dołek zazwyczaj o wiele wcześniej, nim dołek złapią chociażby wskaźniki takie, jak EPS. Niewykluczone również, że spadki z lutego są częścią większej korekty rysowanej od grudnia.”
Jarosław Jamka (WealthSeed): “SP500 – 3 900 pkt. Nastąpi kontynuacja globalnej korekty na akcjach rozpoczętej w lutym br. Na amerykański indeks wpływ będzie mieć relatywnie mocny rynek pracy w USA (co oznacza wyższą inflację i wyższy wzrost wynagrodzeń), ryzyko kolejnych odczytów inflacji w marcu (wyższa inflacja, niż początkowo zakładał rynek), oraz jastrzębia retoryka członków FOMC.”
Zobacz również: Giełdowy gigant podzieli się rekordowym zyskiem. Połowa tej kwoty trafi jednak w ręce polityków
Notowania S&P500 
Źródło: TradingView
