Spółka medyczna pracuje nad zwiększeniem wolumenów, wprowadzając działania optymalizacyjne. Na horyzoncie spory potencjał wzrostu, co skłania analityków do podniesienia ceny docelowej.
- Voxel może zaskoczyć wynikami, bijąc rekordowe rezultaty za 2021 r.
- Co wpłynęło pozytywnie na rentowność spółki?
- Jakie perspektywy ma przed sobą firma z branży medycznej?
Voxel z wyższą ceną docelową
Analitycy DM BDM podwyższyli cenę docelową akcji spółki Voxel z 49,5 zł do 90,3 zł, podtrzymując rekomendację “kupuj”. Na rentowność pozytywnie wpłynęły wzrosty wycen badań refundowanych. Pomogła również sprzedaż szpitala.
“Główną przyczyną wzrostu wyników spółki w ostatnich okresach był wzrost wycen badań refundowanych, który miał na celu urealnienie kosztów wykonywania procedur” - komentują analitycy BDM.
Ekonomiści uważają, że w 2023 r. spółka może pobić rekordowe wyniki z 2021 r., które warunkowane były rekordowymi poziomami wynikającymi z wysokich marż badań diagnostycznych w kierunku SARS-CoV-2.
Zobacz również: Prognozy dla polskiej giełdy na 2024 rok – od najlepszych ekspertów TYLKO NA FXMAG
Notowania spółki Voxel na tle indeksu sWIG80 - 1 rok
Źródło: TradingView
Podkreślono również zasadność prac nad wzrostem wolumenów. Spółka dokonuje ulepszenia sprzętów, w tym aktualizację oprogramowania czy wymianę istotnych części, a upgrade ma objąć większość aparatów do MR. Trwają działania zmierzające do stworzenia nowych pracowni, a w już istniejących rozważane jest uruchomienie oddziałów w soboty.
“Spółka optymalizuje liczbę pracowni. Otwiera nowe placówki tam, gdzie w swojej ocenie może liczyć na nowy kontrakt z NFZ i zamyka nierentowne pracownie. Ostatnio zamkniętą placówką była pracownia TK w Sosnowcu, gdzie znajdowały się 2 urządzenia. Doprowadziło to do spadku wolumenów i przychodów z TK w spółce Scanix, natomiast z drugiej strony nastąpiła znaczna poprawa rentowności tego podmiotu” - komentują eksperci.
Zobacz również: Atrakcyjna dywidenda i wysokie tempo wzrostu - gdzie szukać inwestycyjnych okazji w 2024 roku?
Długie kolejki sprzyjają wzrostowi
Obecnie czas oczekiwania na badania MR, TK i PET w ramach NFZ może być problemem dla wielu pacjentów, co może warunkować wzrost podmiotów prywatnych w kolejnych latach. DM BDM zwraca uwagę, że podmiot, który będzie zwiększał swoje możliwości w tym zakresie, ma szanse na zwiększenie udziału w rynku. Problemem może być brak wystarczającej liczby lekarzy radiologów wykonujących opisy, jednak trwają intensywne prace nad technologią AI, która w długim okresie może pomóc rozwiązać tę kwestię.
“Istotną zmianą w Grupie jest sprzedaż udziałów w Vito-Med w październiku 2023 r. Od początku pandemii działalność szpitalna przynosiła straty, a wprowadzone w lipcu 2023 r. zmiany w wycenach procedur oraz działania restrukturyzacyjne spółki pozwoliły jedynie na ich ograniczenie. W naszej ocenie pozbycie się nierentownego podmiotu pozwoli spółce na intensywniejszy rozwój w pozostałych segmentach” - komentują eksperci.
Wyniki spółki Voxel wraz z perspektywami
Źródło: Raport DM BDM
Spółka ogranicza również udział finansowania zewnętrznego. W II połowie 2023 r. spłacono 10 mln zł obligacji, a w kolejnym roku planowana jest spłata kolejnej transzy, co ma ograniczyć koszty finansowe.
