W ubiegłym tygodniu kurs €/US$ znalazł się w wąskiej konsolidacji ponad 1,14. Para jednak wyłamała się z niej, gdyż dolara wsparły m.in. dane i komentarze z Fed, wpisujące się w scenariusz bardziej agresywnych podwyżek stóp w USA oraz ponowny wzrost obaw przed wojną na Ukrainie.
Kurs €/US$ przełamał w piątek średnią ruchomą EMA 15, co powinno skłaniać inwestorów do otwierania kolejnych pozycji na spadek pary. Od strony fundamentalnej wsparciem dla dolara powinny pozostać oczekiwania na zdecydowane podwyżki stóp Fed (np. 50pb w marcu).
W tym tygodniu jest dość mało istotnych danych z rynków bazowych, a te które poznamy (np. sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa z USA), powinny być zbliżone do konsensusu. Dlatego nie spodziewamy się, aby korzystne dla dolara oczekiwania na podwyżki stóp Fed miały osłabnąć. Sugeruje to, że w ciągu tygodnia-dwóch para €/US$ dotrze do 1,1250-1,1300.
Pod koniec lutego, lub na początku marca para powinna zejść do około 1,12. Wynika to z oczekiwań na dużo większą skalę podwyżek stóp Fed, niż EBC. Jest to jednak już w dużym stopniu w cenach, więc nie zakładamy. Aby zejście istotnie poniżej 1,12 było możliwe.
Aprecjacja dolara powinna jednak wyhamować w 2poł22, kiedy spodziewamy się, że na zacieśnienie swojej polityki inwestorów zacznie przygotowywać także EBC. Jednocześnie rynek powinien grać wówczas szybki koniec podwyżek Fed.
