Rosnące koszty energii spowodowały kolejny skok inflacji w Europie. W strefie euro kluczowy wskaźnik inflacji HICP wzrósł we wrześniu o 10,0% w skali roku vs 9,1% w poprzednim miesiącu. Wartość ta przekroczyła rynkową prognozę 9,7% i wzmocniła oczekiwania rynku na kolejną dużą podwyżkę stóp procentowych w październiku.
W Niemczech odnotowano jeszcze większy wzrost, inflacja wzrosła do 10,9% r/r z 8,8% w poprzednim miesiącu. Prezes Europejskiego Banku Centralnego (EBC) Christine Lagarde powiedziała podczas wystąpienia w Parlamencie Europejskim, że perspektywy gospodarcze "zaciemniają się" i oczekuje, że aktywność gospodarcza "znacznie zwolni" w najbliższych miesiącach, ponieważ wysokie ceny energii i żywności ograniczają siłę nabywczą. Wspomniała również, że produkcja w czwartym kwartale 2022 roku i pierwszych trzech miesiącach 2023 roku będzie najprawdopodobniej "negatywna". Następnego dnia na spotkaniu we Frankfurcie potwierdziła wcześniejszy przekaz, że EBC będzie "kontynuował podnoszenie stóp procentowych na kolejnych kilku posiedzeniach" w celu przywrócenia inflacji do poziomu 2% w średnim terminie. Tymczasem wielu przedstawicieli krajowych banków centralnych m.in. prezes słowackiego, austriackiego, fińskiego, litewskiego i estońskiego banku centralnego rozważali kolejną podwyżkę kosztów pożyczek o 0,75 pkt. proc. w październiku. Główna stopa refinansowa EBC wynosi obecnie 1,25%.
Pomimo wysiłków amerykańskiej Rezerwy Federalnej mających na celu ograniczenie inflacji, miesięczny wskaźnik inflacji, który Fed wykorzystuje jako preferowany miernik trendów cenowych, wzrósł bardziej niż oczekiwano. Wyłączając niestabilną żywność i energię, ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 4,9% w stosunku do roku poprzedniego, z 4,7% w poprzednim miesiącu, mierzone indeksem cen osobistych wydatków konsumpcyjnych. Miesięczny raport z rynku pracy USA, który ukaże się w piątek, pokaże, czy wzrost zatrudnienia odnotowany w ostatnich miesiącach przedłużył się do września. W sierpniu gospodarka wygenerowała 315 tys. nowych miejsc pracy vs 526 tys. w lipcu - podczas gdy stopa bezrobocia wzrosła do 3,7% z 3,5%.
Początek tygodnia to również rozpoczęcie nowego miesiąca. W związku z czym w poniedziałek opublikowane zostaną indeksy PMI dla przemysłu. Wstępne szacunki dla głównych gospodarek świata wskazały na znaczny spadek aktywności biznesowej, a większość wskaźników utrzymuje się poniżej poziomu 50 pkt., czyli poziomu odgraniczającego regresję od ekspansji. W przypadku Polski wrześniowy indeks prawdopodobnie utrzymał się w okolicy poprzedniej wartości, czyli około 40 pkt. Tego samego dnia opublikowany zostanie amerykański odpowiednik PMI czyli wskaźnik ISM dla przemysłu, który w dalszym ciągu utrzymuje się powyżej 50 pkt. W środę dopełnieniem danych o aktywności biznesowej będzie publikacja danych PMI dla usług. Sektor w znacznym stopniu odczuwa problemy ze słabnącym popytem. Łączny wskaźnik PMI dla usług w strefie euro spadł do poziomu 48.9 pkt. Tego samego dnia lokalnie uwagi rynków przyciągnąć może posiedzenie RPP w Polsce. Spodziewamy się, że podczas październikowego spotkania Rada kolejny raz podniesie stopę procentową o 25pb, do poziomu 7.00%. Tydzień zakończy się wrześniowymi danymi z amerykańskiego rynku pracy. Rynek spodziewa się wolniejszego wzrostu nowych miejsc pracy niż w sierpniu, o około 250 tys. Niemniej jednak, nawet jeśli dane wypadłyby znacznie gorzej niż zakłada konsensus nie wpłynie to istotnie na najbliższe decyzje Fed. Z wypowiedzi członków FOMC wynika, że bank centralny jest zdeterminowany w walce z inflacją, nawet kosztem wzrostu gospodarczego
