co dalej z rynkiem walutowym FOREX

Na koniec III kw. 2022 r. prognozujemy umocnienie kursu złotego wobec euro: EUR/PLN 4,64 oraz umocnienie wobec dolara: USD/PLN 4,42 w związku z zakładanym utrzymaniem kursu EUR/USD przy poziomie 1,05. (Aktualizacja artykułu). 

 

 

W bieżącym kwartale istotny wpływ na notowania złotego będą wywierały nastroje rynkowe związane z globalnym procesem podwyżek stóp procentowych, dokonywanych w otoczeniu zbliżającej się recesji gospodarczej. W najbliższych miesiącach Rada Polityki Pieniężnej będzie kontynuowała cykl zacieśniania pieniężnego wraz z oddalającym się terminem osiągnięcia szczytu inflacji w bieżącym roku. W związku z tym, realne stopy pozostaną głęboko ujemne, a działania Rady będą nakierowane na ograniczenie negatywnego wpływu tego czynnika na notowania polskiej waluty. Aprecjację złotego mogą jednak hamować podwyżki stóp procentowych w krajach rozwiniętych oraz ryzyko deficytu energetycznego w Europie.

 

@PKO_Research : "Pomimo restrykcyjnej polityki prowadzonej przez banki centralne realne stopy procentowe w regionie CEE-3 wciąż pozostają głęboko ujemne". Warto patrzeć na realne, a nie nominalne koszty długu publicznego @DudSlaw etc. pic.twitter.com/iCEaBHMj5k

— Marcin Piatkowski ???????? ???????? (@mmpiatkowski) August 12, 2022

 

 

Zobacz także: Nadchodzi recesja, zabraknie węgla na zimę, będą blackouty, ale przynajmniej stopy procentowe będą wysokie

 

✕

 

Inflacja w kolejnych miesiącach tego roku zaskakuje podwyższoną dynamiką, ocierając się o górny przedział prognoz prezentowany w marcowej projekcji NBP. Sporej trudności dostarcza ocena kiedy w tym roku nastąpi jej szczyt i czy będzie on oznaczał początek szybkiego zejścia z dwucyfrowej dynamiki wzrostu cen w ujęciu rocznym. Jest to szczególnie utrudnione poprzez silne wahania notowań na rynku surowców (zwłaszcza energetycznych), które wywierają duży wpływ na importowy komponent wzrostu cen.

 

Do wzrostu inflacji w lipcu przyczyniły się przede wszystkim ceny żywności i napojów bezalkoholowych, które wzrosły o 4,1% m/m i są już wyższe o 28,8% r/r. Z 2pp r/r wzrostu inflacji CPI między lipcem i czerwcem aż 1,6pp r/r to właśnie ceny żywności. pic.twitter.com/QuVgjl0d4G

— PKO Research (@PKO_Research) August 9, 2022

 

Oczekujemy, że w III kw. RPP będzie kontynuowała proces podwyżek stóp procentowych, a według notowań instrumentów pochodnych, możliwe jest osiągnięcie poziomu zbliżonego do 7,5% na koniec tego okresu. Prognozujemy, że restrykcyjna polityka polskich władz monetarnych będzie sprzyjać umiarkowanej aprecjacji złotego zarówno wobec euro jak i dolara.

Zobacz także: Inflacja w Polsce w lipcu 2022 roku: wzrost cen na poziomie najwyższym od ćwierćwiecza

 

✕

 

Lokalne otoczenie makroekonomiczne nie powinno stanowić przeciwwskazań do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez RPP. Pomimo prawdopodobnego wejścia w recesję na przełomie 2022 r. i 2023 r, według prognoz ekonomistów PKO BP dynamika wzrostu PKB w tym roku wyniesie 4,9%, a w przyszłym 1,3%. Zakładamy, że pozytywny wpływ na złotego z tytułu akceptacji przez Komisję Europejską polskiego Krajowego Planu Odbudowy został już w pełni odzwierciedlony w rynkowych wycenach. Ewentualny dalszy korzystny efekt może następować przy wymianie środków unijnych na złote bezpośrednio na rynku, do czego jednak wymagane będzie wypełnienie kamieni milowych zapisanych w KPO.

Zobacz także: Sprawdź, ile kosztuje euro, rubel, funt, dolar, forint, frank, jen, korona

 

✕

 

Na notowania polskiej waluty wciąż negatywny wpływ ma podwyższona awersja wobec ryzyka powiązana z trwającą wojną w Ukrainię oraz wynikającymi z tego tytułu obawami o bezpieczeństwo energetyczne Europy. Ryzyko dalszego ograniczenia dostaw surowców energetycznych z Rosji może zwiększać obawy dotyczące skali recesji gospodarczej oraz skutkować zwiększonym popytem na aktywa bezpieczne, kosztem między innymi walut rynków wschodzących.

Zobacz także: Kursy walut: szykuje się kolejny wystrzał na dolarze, mocna presja na euro

 

✕

 

 

*******

 

Kursy średnie walut obcych – tabela A.

 

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):

 

Tabela nr 157/A/NBP/2022 z dnia 2022-08-16

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

 

********

 

✕

 

Prognozy dla rynku walutowego

✕