- Przychody wyniosły PLN 36m, wzrosły o 127% r/r i były o 5% wyższe od szacunkowych przychodów opublikowanych w dniu 11 lipca.
- W segmencie Sprzęt i IT, przychody wyniosły PLN 29m, wzrost o 236% r/r, o 9% więcej niż przyjęliśmy. W 2Q22 nie sprzedano żadnego robota chirurgicznego, a biznes dystrybucyjny robotów chirurgicznych da Vinci w Czechach i na Słowacji (konsolidowany od lutego) dołożył PLN 12m przychodów. EBITDA segmentu wyniosła PLN 6.9m, wzrost o 493% r/r, o 78% lepiej od naszej prognozy.
- W segmencie produkcja radiofarmaceutyków, przychody osiągnęły poziom PLN 7.3m, płasko r/r, o 9% mniej od naszej prognozy, a EBITDA wyniosła PLN 1.7m, spadek o 23% r/r, o 29% słabiej niż prognozowaliśmy.
- Koszty R&D związane z kardioznacznikiem wyniosły PLN 1.5m (tak jak prognozowaliśmy), a koszty ogólnego zarządu i pozostałe PLN 1.5m (o PLN 0.6m więcej niż zakładaliśmy). W rezultacie, raportowany i znormalizowany wynik EBITDA był na poziomie odpowiednio PLN 5.6m oraz PLN 7.1m (wzrost o 123% r/r, o 32% lepiej od naszej prognozy przez lepsze wyniki segmentu sprzęt i IT).
- Koszty finansowe netto wyniosły PLN 1.3m, efektywna stawka podatku 57%. Raportowany zysk netto wyniósł PLN 0.3m, a znormalizowany zysk netto szacujemy na PLN 1.6m (wzrost o 70% r/r, o 6% lepiej od naszej prognozy).
- Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły PLN 7m, w tym pozytywna zmiana kapitału obrotowego PLN 2.9m. Na koniec czerwca spółka miała dług netto na poziomie PLN 24m, na podobnym poziomie jak w marcu.
- Portfel zamówień na koniec czerwca wynosił PLN 19m, spadek o 42% r/r, a aktywne oferty PLN 83m, wzrost o 23% r/r.
Opinia: Wyniki spółki za 2Q22 są lepsze od naszych szacunków, a perspektywy na wyniki za 3Q22 są mocne. Spółka informowała o podpisanych umowach sprzedaży robotów chirurgicznych da Vinci do szpitali w Libercu (EUR5.6m) i Bratysławie (EUR2.3m), a w Polsce trwają przetargi na dostawę robotów chirurgicznych do szpitali w Bydgoszczy (oferta: PLN 13.4m) i w Gdyni (PLN 7.8m) do końca września.
