"Dobra passa w branży TFI trwa już 17 miesięcy i to pomimo gwałtownej korekty na rynkach. Klienci, w obliczu nadpłynności sektora bankowego, a tym samym słabnącej oferty depozytów, przenoszą kapitał do funduszy. W lipcu saldo wpłat i wypłat w segmencie produktów detalicznych sięgnęło aż 3,9 mld zł, najwięcej od lutego. Z funduszy skierowanych do wąskiej grupy odbiorców wypłacono 0,8 mld zł. Fundusze PPK pozyskały natomiast 0,5 mld zł" - napisano w raporcie.
"Równocześnie jednak koniunktura w ostatnich tygodniach nie rozpieszczała inwestorów. Lipiec upłynął bowiem pod znakiem słabości rynków akcji, zwłaszcza w drugiej jego połowie. Dużo lepiej prezentowała się koniunktura na rynku długu skarbowego, gdzie obserwowaliśmy wyraźny spadek rentowności (wzrost cen). Drożało także złoto, którego cena wyrażona w dolarze amerykańskim sięgnęła nowego rekordu wszech czasów. To znalazło odbicie w stopach zwrotu klientów TFI. W lipcu jedynie 50 proc. spośród około 1000 analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w zł) wypracowało zyski. W rezultacie, po raz pierwszy od września 2023 r., wynik zarządzania był ujemny i z naszych szacunków wynika, że w lipcu wyniósł ok. -0,5 mld zł" - dodano.
Według IZFiA, w lipcu rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich spadła do 4 proc., niemieckich do 2,3 proc., a polskich do 5,4 proc. To znalazło odzwierciedlenie w stopach zwrotu. W ubiegłym miesiącu (podobnie, jak w czerwcu) żaden z funduszy dłużnych inwestujących w Polsce nie zanotował straty.
W lipcu saldo wpłat i wypłat w tym segmencie wyniosło 3,1 mld zł. To znacznie lepszy wynik niż w poprzednich 4 miesiącach, gdy sięgało średnio 2,5 mld zł. Niezmiennie najwięcej nowych środków (2,2 mld zł) trafiło do funduszy obligacji krótkoterminowych, czyli tych o niższym ryzyku stopy procentowej.
"W efekcie obu tych czynników (wyników zarządzania i sprzedażowych) wzrost aktywów funduszy dłużnych sięgnął w lipcu aż 4,8 mld zł (3,6 proc. mdm), do niemal 137 mld zł. W przypadku funduszy dłużnych polskich aktywa przekroczyły 127 mld zł. Aktywa funduszy dłużnych zagranicznych wynosiły w tym czasie niemal 10 mld zł. Tym samym ta grupa produktów kontynuuje świetną passę z poprzednich miesięcy, systematycznie zwiększając udział w rynku. W rok wzrósł on z 32,3 proc. do 37,9 proc." - napisano.
Zgodnie z danymi, na drugim miejscu pod względem wzrostu aktywów w ujęciu nominalnym znalazły się fundusze mieszane, a więc takie, które inwestują zarówno w akcje, jak i obligacje. Ich wartość powiększyła się o 184 mln zł (0,4 proc. mdm) do 42,9 mld zł. To zasługa głównie napływów. W lipcu klienci wpłacili do funduszy mieszanych łącznie ponad 230 mln zł.
Wzrost aktywów zanotowały także fundusze zdefiniowanej daty PPK, systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. W lipcu ich portfele powiększyły się o 111 mln zł (+0,5 proc. mdm) i na koniec miesiąca ich wartość wyniosła 24,1 mld zł, a udział w rynku 6,7 proc.
Niewielki wzrost aktywów, bo o niecałe 50 mln zł zanotowały także fundusze rynku surowców, co było efektem dodatnich wyników zarządzania, niekiedy liczonych nawet w dwucyfrowym tempie. W lipcu bowiem z tego segmentu produktów inwestorzy wypłacili niemal 330 mln zł netto.
Z raportu wynika, że najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (ponad 49,7 mld zł, w lipcu dynamika wyniosła 3 proc.). Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (52,7 mld zł).
W lipcu największy przyrost aktywów w ujęciu nominalnym odnotowały: PKO TFI (+1,5 mld zł), Pekao TFI (+0,7 mld zł) oraz Goldman Sachs TFI (+0,5 mld zł). Spadek aktywów zanotowało 14 towarzystw, najwięcej straciły Allianz Polska TFI (-0,3 mld zł, czyli -1,3 proc. mdm), White Berg TFI (-0,2 mld zł, -7 proc. mdm) oraz BPS TFI (-0,1 mld zł, -3,1 proc. mdm).(PAP Biznes)
