aktualny kurs eurodolara

W środę złoty umocnił się w oczekiwaniu na solidną podwyżkę stóp przez RPP oraz pod wpływem spadku notowań dolara. Kurs EUR/PLN zszedł w pobliże 4,64 a kurs USD/PLN w pobliże 4,43.

✕

Zobacz także: PILNE: stopy procentowe w USA w górę! Sprawdź, jak zareagował kurs dolara amerykańskiego (USD)!

Fed podniósł zgodnie z oczekiwaniami główną stopę o 50 pb. do przedziału 0,75%-1% oraz ogłosił rozpoczęcie redukcji sumy bilansowej o 47,5 mld dolarów miesięcznie począwszy od czerwca. Brak jastrzębiego zaskoczenia rynkowego wywołał korektę na dolarze doprowadzając do wzrostu kursu EUR/USD powyżej poziomu 1,06. Jednak ruch ten może okazać się krótkotrwały, a trwała zmiana trendu na dolarze może pojawić się dopiero w przypadku złagodzenia mocno jastrzębiej retoryki Fed-u, która wpływa na coraz to wyższe szacunki rynkowe terminalnego poziomu stóp, w obecnym cyklu zaostrzania polityki pieniężnej. Z kolei węgierski forint zyskał do euro ponad 1% po tym jak unijne źródło poinformowało agencję Reuters, że Węgry i Słowacja będą mogły kupować rosyjską ropę do końca 2023 r. w ramach istniejących kontraktów, co oznaczałoby złagodzenie wobec tych krajów warunków embarga zapowiedzianego w środę przez Komisję Europejską.

✕

Aż 16 z 23 analityków ankietowanych przez agencję Reuters spodziewa się w czwartek podwyżki stóp NBP o 100 pb. Stąd też łagodniejszy ruch ze strony RPP zostałby uznany przez uczestników rynku za gołębi, wywierając presję na osłabienie złotego. W przypadku podwyżki zgodnej z konsensusem ekonomistów kluczowy dla dalszych notowań złotego będzie wydźwięk piątkowej konferencji prezesa NBP, który może zrewidować obecne, wysokie oczekiwania rynkowe co do skali kolejnych podwyżek stóp.

✕

Na krajowym rynku stopy procentowej w środę krzywe dochodowości wzrosły, co było zgodnie z trendami obserwowanymi na świecie. Negatywne zmiany rynkowe w tym tygodniu wyraźnie wspierają zbliżające się posiedzenia banków centralnych, na których oczekiwane są w większości przypadków podwyżki stóp. Środowy ruch Fed wyraźnie był oczekiwany przez rynki finansowe. Mimo zdecydowanej decyzji i „jastrzębiego” tonu komentarza doszło do silnego odreagowania i spadku rentowności amerykańskich obligacji.

✕

Zobacz także: Stopy procentowe w USA, czyli fundamentalna zmiana na horyzoncie

Podczas czwartkowej sesji najważniejszym wydarzeniem będzie posiedzenie NBP. Ekonomiści na rynku zgodnie zakładają podwyżkę stopy referencyjnej o 100 pb. do 5,50%. Oczekiwania wyraźnie podniosła wyższa od oczekiwań inflacja w kwietniu ale także deprecjacja złotego. Dodatkowo ostatnie dane makroekonomiczne pokazały wyższą od prognoz aktywność krajowej gospodarki w marcu, co daje Radzie większą przestrzeń do kolejnych podwyżek stóp procentowych. Dla porównania wyceny rynkowe powoli przesuwają się w kierunku podwyżki o 150 pb.

✕

Z punktu widzenia rynku bardzo istotny będzie ton komentarza, który powinien zasygnalizować, na jakim poziomie może zatrzymać się cykl. Rynek wycenia dodatkowo jeszcze szybką podwyżkę stóp o 150 pb., w efekcie czego w III kw. 2022 r. stopa referencyjna wyniosłaby przynajmniej 7,50%. Ten poziom był już wcześniej sygnalizowany przez członków Rady jako możliwy ale bardziej skrajny scenariusz. Patrząc z tej perspektywy raczej ton komentarza nie powinien wzmacniać wiary inwestorów w jeszcze agresywniejsze zaostrzanie polityki pieniężnej. Dlatego mimo zdecydowanej reakcji RPP dochodowości 2-letnich polskich obligacji nie powinny znacząco oddalić się od 6,75% a 10-letnich od 6,50%. W dalszym ciągu jednak utrzymuje się asymetryczne ryzyko po stronie wyższych poziomów.

✕

Zobacz także: Szykują się ostre zmiany na kursach walut? Nie przegap prognoz walutowych