akcje develia

Pierwsze godziny wczorajszej sesji zapowiadały powrót do wzrostów po nieznacznej realizacji zysków w środę. Po południu WIG20 zyskiwał ponad 1,5% i był wyraźnie lepszy od innych europejskich parkietów. Ostatecznie jednak zakończył sesję -0,3% spadkiem, a śladem największych spółek poszły także inne indeksy. WIG stracił -0,6%, mWIG40 -1,4%, a sWIG80 -0,6%. Wśród blue-chipów zyskiwały głównie CD Projekt (1,4%), KGHM (1,4%) oraz Dino (2,2%), a największe spadki zanotowały PKN Orlen (-3,5%), CCC (-3,1%) i Orange (-2,3%). W trakcie sesji zyskiwały też banki, jednak większość z nich ostatecznie zakończyła dzień spadkami. Na szerokim rynku pozytywnie (ponownie) wyróżniał się Ursus (24,8%), ale także Braster (41,9%), a negatywnie Atlantis (-45,7%). Pomimo spadków warszawska GPW była i tak lepsza od większości parkietów zagranicznych. DAX stracił -0,2%, CAC -0,7%, a FTSE -1,4%. Także w USA indeksy zanotowały lekką korektę: S&P stracił -0,4%, a Nasdaq -0,7%. Dzisiaj rano NIKKEI traci -0,7%, a kontrakty terminowe na S&P są na nieznacznym minusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Pekao: W wynikach za 4Q20 bank uwzględni 318 mln PLN rezerwy na CHF [komentarz BDM];
• Develia: Szacunkowa strata netto w ’20 wyniosła 133-144 mln PLN (negatywny wpływ wyceny portfolio);
• Develia: Grupa przedstawiła strategię na lata 2021-25 [komentarz BDM];
• Orange: Spółka w 2Q’21 przedstawi politykę dywidendową;
• Banki: Łączna kwota składek banków na BFG w ’21 spadnie r/r o 30%;
• Echo, Archicom: Grupa zamierza sprzedać w ’21 więcej mieszkań r/r – N. Lindberg;
• Dino: Spółka zainstaluje w swoich placówkach panele PV o łącznej mocy 33 MW;
• CDRL: Spółka uruchomiła rumuńska i ukraińską wersję sklepu internetowego;
• Grodno: Spółka spodziewa się wzrostu przychodów o 15% w 2020/21;
• Handel: Branża apeluje o ujednolicenie interpetacji przepisów tarczy ws. umów najmu;
• Handel: Odwiedzalność obiektów handlowych w 2-im tyg.lutego wyniosła 76% ubiegłorocznej – PRCH [wykres BDM].

WYKRES DNIA

Liczba nowych chorych z potwierdzonym wirusem SARS-CoV-2 ponownie rośnie w kraju od 3 dni w tempie ok. 20-30% w relacji do danych z poprzedniego tygodnia (wczoraj >9 tys. os.). Od blisko 2 tygodni rośnie liczba zleceń POZ. Dane w UE stabilne z lekkim spadkiem zakażonych. Najbardziej w ostatnim tygodniu może niepokoić pogarszająca się sytuacja epidemiczna w Estonii, Czechach, Szwecji na Węgrzech czy właśnie w Polsce. Duża poprawa obserwowana w Hiszpanii i Portugalii, UK czy w Szwajcarii..

7-dniowa średnia zachorowań na SARS-CoV-2

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., MZ

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Pekao

Bank Pekao zdecydował o zwiększeniu rezerw na ryzyko prawne związane z walutowymi kredytami hipotecznymi w CHF o 318 mln PLN. Zwiększenie rezerw obciąży wyniki finansowe banku za 4Q20, ale mimo tego spodziewany jest dodatni wynik finansowy netto w tym kwartale.

Komentarz BDM: Informacja negatywna, ale biorąc pod uwagę komunikaty innych banków z ostatnich kilku tygodniu zwiększenie rezerw na walutowe kredyty hipoteczne nie wydaje się bardzo zaskakujące, chociaż ich skala w Pekao wydaje się relatywnie duża. W naszych prognozach zakładaliśmy, że zysk netto Pekao w 4Q20 wyniesie PLN 389m (-43% r/r, 5% kw/kw) i będzie uwzględniał PLN 30m rezerw na CHF. Michal Fidelus

Develia

Spółka szacuje, że w ’20 zanotowała 133-144 mln PLN straty netto (w 4Q’20 oznacza to stratę w wys. 155-165 mln PLN), co wynika przede wszystkim z negatywnego wpływu księgowych wycen portfolio nieruchomościowego (łączny negatywny wpływ na wynik brutto wyniósł 252,5 mln PLN, m.in. spadek wyceny Arkad Wrocławskich o 72 mln PLN i Sky Tower o 174 mln PLN).

Develia – szacunkowy wynik netto ’20 [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Paweł Ruszczak został powołany na stanowisko wiceprezesa zarządu dewelopera.

Develia

Deweloper zaprezentował strategię rozwoju na lata 2021-25.

Podstawowe założenia strategii na lata 2021-25:

1. Koncentracja na segmencie mieszkaniowym.
2. Zmniejszenie zaangażowania kapitałowego w segmencie biurowym i handlowym. Odzyskane środki mają być przeznaczone na rynek mieszkaniowy (w tym PRS).
3. Możliwa dywersyfikacja geograficzna działalności (nowe duże/średnie miasta).
4. Zwiększenie udziału projektów w segmencie wyższym.
5. Spółka nie wyklucza projektów w ramach partnerstw oraz aktywności M&A.
6. Średnioroczne wydatki na nowe grunty i M&A mają wynieść 350 mln PLN, co ma pozwolić na zwiększenie banku ziemi do ponad 10 tys. lokali w ’25.
7. Zwiększenie wolumenu sprzedaży w ’25 do 3,1 tys. mieszkań (w ’20 zakontraktowano 1,4 tys. lokali).
8. Wzrost udziału rynkowego w poszczególnych miastach do 5%.
9. Grupa planuje budować średnio 300-400 lokali rocznie w ramach PRS.
10. Docelowe roczne ROE ma wynosić 15%.
11. Dywidenda – wypłata 75% skor. zysku netto oraz dodatkowo 100 mln PLN w latach 2021-25; łączny potencjał dywidendowy oszacowano na 650 mln PLN.
12. Wskaźnik dług netto/kapitały własne ma utrzymywać się w przedziale 0,30-0,49x.

Cele na 2021 rok:

1. Kontraktacja – 1,75-1,85 tys. mieszkań.
2. Przekazania – 1,8-1,9 tys. lokali.
3. Wprowadzenie do oferty 1,5-1,7 tys. mieszkań.
4. Sprzedaż budynku Wola Retro (przełom 2021-22).
5. Przygotowanie do sprzedaży budynku Sky Tower.

Podsumowanie strategii Develii* **

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka; *na szaro cele ze strategii; **DPR, dywidenda i DN/BV w okresie 2021-25

Komentarz BDM: Informacja pozytywna. Grupa zamierza skupić się na segmencie mieszkaniowym i wyjść powoli z segmentu komercyjnego, co w naszej ocenie jest dobrym posunięciem (niemniej uważamy, że np. sprzedaż Sky Tower może być wyzwaniem). Deweloper już w ’21 planuje znacząco zwiększyć wolumeny kontraktacji (powrót do wolumenów z ’18) m.in. dzięki znaczącej rozbudowie oferty i docelowo w ’25 kontraktować ponad 3 tys. mieszkań (historycznie najwięcej 2,1 tys. lokali w ’16), a także istotnie poprawić skalę przekazań (niski wolumen 2020 był efektem niskiej oferty z wcześniejszych okresów). In plus traktujemy nakreślenie polityki dywidendowej oraz plan utrzymania niskich poziomów zadłużenia (w odniesieniu do kapitałów własnych). Adrian Górniak

Orange

Spółka planuje w 2Q’21 przedstawić politykę dywidendową razem ze strategią - wynika z wypowiedzi prezesa Julien Ducarroz podczas prezentacji dla analityków.

Orange Polska jest nadal zainteresowany akwizycjami w branży IT - powiedziała podczas telekonferencji dla mediów wiceprezes ds. rynku biznesowego spółki Bożena Leśniewska.

Banki

Rada Bankowego Funduszu Gwarancyjnego ustaliła łączny poziom składek banków na BFG w 2021 r. na poziomie 2,23 mld PLN wobec 3,18 mld PLN w 2020 r., co oznacza spadek o 30% - poinformował BFG w komunikacie.

Frankowicze powinni poczekać na stanowisko Sądu Najwyższego, które ma być wyrażone 25 marca i dopiero potem oceniać konkretne propozycje ugodowe składane przez banki – uważa Rzecznik Finansowy.

Na koniec grudnia 2020 roku 25 banków, w tym 8 komercyjnych i 17 spółdzielczych, mających ok. 8,5% udziału w aktywach sektora, wykazało łączną stratę w wysokości 1,5 mld PLN - podał KNF w opracowaniu.

Echo, Archicom

Grupa Echo-Archicom planuje rozpocząć w 2021 roku budowę ok. 7 tys. mieszkań, liczy na wyższą sprzedaż lokali względem roku poprzedniego - poinformował PAP Biznes Nicklas Lindberg, prezes Echo Investment. Spółka widzi potencjał do optymalizacji kosztów i poprawienia marży. Zdaniem prezesa, rynek mieszkaniowy w 2021 roku nadal będzie się konsolidować. Dodał, że od pewnego czasu na rynku widoczny jest spadek kosztów wykonawstwa.

Spółka spodziewa się, że ceny mieszkań w 2021 roku będą stabilnie rosnąć.

Dino

Spółka zainstaluje panele fotowoltaiczne na terenie trzech centów dystrybucyjnych i na dachach kolejnych 400 marketów. Po ukończeniu prac łączna moc wszystkich instalacji wyniesie 33 MW.

CDRL

CDRL - właściciel marki Coccodrillo - uruchomił rumuńską i ukraińską wersję sklepu internetowego. Od niedawna ubrania Coccodrillo są dostępne za pośrednictwem platformy Allegro.

Grodno

Spółka spodziewa się ok. 15% wzrostu przychodów ze sprzedaży w całym roku obrotowym 2020/21 - wynika z wypowiedzi dyrektora ds. rozwoju Marcina Gardasa podczas czwartkowej wideokonferencji.

Handel

Branża handlowa apeluje o ujednolicenie interpretacji przepisów tarczy antykryzysowej w sprawie umów najmu - napisali w liście do władz przedsiębiorcy ze Związku Polskich Pracodawców Handlu i Usług. Wskazują, że właściciele centrów handlowych wymuszają wielomiesięczne przedłużenia umów na warunkach sprzed pandemii.

Tauron

Spółka rozpoczyna budowę farmy wiatrowej w województwie łódzkim o mocy 30 MW. Inwestycja ma zostać zakończona latem 2022 roku.

Polnord

Cordia International ogłasza przymusowy wykup akcji Polnordu po 3,55 PLN za akcję. Przymusowy wykup rozpocznie się 18 lutego 2021 r. Dzień wykupu akcji został ustalony na 23 lutego 2021 r.

Elektrotim

Oferta konsorcjum spółki za 11,6 mln PLN wybrana w przetargu Enei Operator.

Handel

Średnia odwiedzalność obiektów handlowych w drugim tygodniu lutego 2021 roku była niższa o około 10 p.p niż w pierwszych dniach po pełnym otwarciu galerii i w dni handlowe wyniosła 76% ubiegłorocznej - poinformowała w komunikacie prasowym Polska Rada Centrów Handlowych.

Odwiedzalność obiektów handlowych w odniesieniu do roku poprzedniego [%]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PRCH

PGNiG, Lotos

Kolejna zmiana w zarządzie PGNiG. Wiceprezes Jarosław Wróbel przechodzi z gazowniczej spółki do Lotosu. W listopadzie zmiana stanowisk, ale w odwrotnym kierunku, miała miejsce z udziałem prezesa Pawła Majewskiego. - Rzeczpospolita

Energetyka

Batalia o cenę prądu z morskich farm wiatrowych. Zaproponowana cena referencyjna za energię z morskich wiatraków jest za niska i stawia pod znakiem zapytania realizację planowanych inwestycji – alarmuje branża. - Rzeczpospolita

Deweloperzy

Fundusz podniesie bezpieczeństwo i ceny. Od wpłat klientów deweloperzy mieliby odprowadzać składkę na fundusz tworzony na wypadek upadłości. Dodatkowe koszty poniosą nabywcy mieszkań. - Rzeczpospolita

Banki

Jeśli kredytobiorcy nie zechcą porozumień, a Sąd Najwyższy wyda korzystną dla nich uchwałę, koszty banków będą wielokrotnie wyższe niż w przypadku zawarcia ugód. Mogą przekroczyć 100 mld PLN. – Rzeczpospolita

Frankowicz dostanie zwrot rat i mieszkanie na własność. Bank oddaje spłacane przez lata raty, a po zwrot wypłaconego kredytu musi ponownie zwrócić się do sądu. Mieszkanie przechodzi w ręce kredytobiorcy. To najnowsze orzeczenie Sądu Najwyższego. – Gazeta Wyborcza

CD Projekt

CD Projekt: brak dowodów na wyciek danych osobowych. Wewnętrzne śledztwo w sprawie ataku hakerskiego na producenta gier przyniosło dobre wieści, choć nie dało pewności. – Puls Biznesu