- Rynek stopy procentowej - Rentowności UST i Bundów ustanowiły tegoroczne maksima.
- Rynek walutowy - Ryzyko kontynuacji osłabienia złotego jest podwyższone.
Zgodnie z oczekiwaniami, figurą która wygenerowała podwyższoną zmienność na rynkach finansowych były odczyty inflacji CPI z USA za styczeń br., która zarówno po stronie inflacji głównej jak i bazowej była wyższa od rynkowych oczekiwań. Dane te spowodowały wzrosty rentowności obligacji amerykańskich i niemieckich do nowych, tegorocznych maksimów, czego konsekwencją na rynku FX była kontynuacja zapoczątkowanego pod koniec grudnia ’23 umocnienia dolara. Silny dolar przełożył się na wyraźne osłabienie złotego, a kursy głównych par z PLN testowały wskazywane przez nas w poprzednich wydaniach Dziennika ważne, techniczne opory w okolicach 4,05 (USD/PLN) oraz w pobliżu 4,34 (EUR/PLN). W tle danych z USA miały miejsce publikacje krajowego salda na rachunku obrotów bieżących za grudzień ’23 (-25 mln EUR vs. oczekiwane -250 mln EUR) oraz dane o nastrojach wśród niemieckich ekspertów z branży finansowej (Indeks Instytutu ZEW, odczyt 19,9 pkt. vs. oczekiwane 17,5 pkt.). Dane te nie miały zauważalnego wpływu na złotego czy EUR/USD.
Zobacz także: trwa szaleństwo na rynku! Akcje szaleją, biją rekordy
Wtorkowe dane o CPI z USA wyraźnie pogorszyły sentyment na globalnych rynkach finansowych, w tym osłabiły rynki kapitałowe, gdzie mogą rozpoczynać się większe ruchy korekcyjne. Wydaje się, że ryzyka eskalowania negatywnego sentymentu względem walut z rynków EM są obecnie podwyższone, a ewentualne pokonanie przez kursy głównych par z PLN ww. oporów mogłoby otwierać drogę do zwyżki kursu EUR/PLN w kierunku 4,38-4,39, a USD/PLN w pobliże 4,14 w perspektywie nadchodzących sesji.
Zobacz także: mocne zmiany na rynku walutowym FOREX! Ależ wzrosty dolara
Na rynkach stopy procentowej sesja przyniosła wzrosty rentowności obligacji skarbowych, polskich w przedziale 1-5 pb, niemieckich w zakresie 3-7 pb., a amerykańskich o 14-19 pb.
Przyczyną pogorszenia nastrojów na rynkach FI były wyższe od rynkowego konsensusu odczyty inflacji CPI z USA za styczeń br., (inflacja podstawowa 3,1% r/r vs. oczekiwane 2,9% r/r, inflacja bazowa 3,9% r/r vs. oczekiwane 3,7% r/r), które to dane ponownie nasiliły presję na oczekiwania co do skali i tempa tegorocznych obniżek stóp procentowych przez Fed. Dodatkowo, publikowany przed południem wyższy od rynkowego konsensusu odczyt indeksu instytutu ZEW z Niemiec wspierał ww. tendencje. Konsekwencją tych odczytów było przesunięcie rynkowych oczekiwań pierwszej obniżki stóp przez Fed o pełne 25 pb. na czerwiec br., przy zbliżonych oczekiwaniach co do terminu pierwszego cięcia stóp przez EBC. Rynki ograniczyły również skalę dyskontowanych obniżek stóp przez Fed i EBC na bieżący rok, odpowiednio do ok. 90 pb. i ok. 100 pb. W takim otoczeniu rentowności UST i Bundów ustanowiły we wtorek tegoroczne maksima, jednak krajowe SPW reagowały na te ww. zmiany w sposób ograniczony, a żadne techniczne opory nie zostały przez nie pokonane.
Zobacz także: Jeżeli masz w portfelu euro lub dolary to bądź ostrożny! Ceny walut mogą Cię zaskoczyć
Skala rewizji rynkowych oczekiwań odnośnie tegorocznych zmian stóp procentowych Fed i EBC jest duża, w tym świetle potencjał wzrostu rentowności 10-cio letnich UST i Bundów wydaje się już ograniczony, choć do bardzo ważnych, technicznych oporów pozostało jeszcze po ok. 15-30 pb. O dalszym sentymencie na rynkach FI będą decydować kolejne odczyty danych makro z rynków bazowych, gdzie widzimy jeszcze przestrzeń do wyższych rentowności Bundów i UST. Jeśli jednak trendy na głównych rynkach FI nie przyspieszą, polskie SPW mogą utrzymać się poniżej 5,40% oraz 5,60-5,70%, odpowiednio dla obligacji 5-cio i 10-cio letnich.
Zobacz także: kursy walut na rynku zaskakują
Wykres dnia: Wolniejsza od oczekiwań dezinflacja w USA ponownie zmniejszyła oczekiwania co do skali i tempa obniżek stóp procentowych przez Fed.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 15.02.2024 r.: aktualna tabela walut
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2024-02-15
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
bat (Tajlandia) |
1 THB |
0,1119 |
dolar amerykański |
1 USD |
4,0495 |
dolar australijski |
1 AUD |
2,6302 |
dolar Hongkongu |
1 HKD |
0,5178 |
dolar kanadyjski |
1 CAD |
2,9916 |
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,4644 |
dolar singapurski |
1 SGD |
3,0059 |
euro |
1 EUR |
4,3463 |
forint (Węgry) |
100 HUF |
1,1169 |
frank szwajcarski |
1 CHF |
4,5849 |
funt szterling |
1 GBP |
5,0840 |
hrywna (Ukraina) |
1 UAH |
0,1067 |
jen (Japonia) |
100 JPY |
2,6991 |
korona czeska |
1 CZK |
0,1710 |
korona duńska |
1 DKK |
0,5830 |
korona islandzka |
100 ISK |
2,9229 |
korona norweska |
1 NOK |
0,3829 |
korona szwedzka |
1 SEK |
0,3856 |
lej rumuński |
1 RON |
0,8733 |
lew (Bułgaria) |
1 BGN |
2,2222 |
lira turecka |
1 TRY |
0,1318 |
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,1151 |
peso chilijskie |
100 CLP |
0,4224 |
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0723 |
peso meksykańskie |
1 MXN |
0,2375 |
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2131 |
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,8141 |
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
0,8471 |
rupia indonezyjska |
10000 IDR |
2,5925 |
rupia indyjska |
100 INR |
4,8758 |
won południowokoreański |
100 KRW |
0,3040 |
yuan renminbi (Chiny) |
1 CNY |
0,5629 |
SDR (MFW) |
1 XDR |
5,3611 |
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję