We wtorek złoty umocnił się wsparty przez lepszy od oczekiwań odczyt PKB z Polski co przełożyło się na spadek kursu EUR/PLN na 15-miesięczne minimum w pobliżu poziomu 4,48 oraz kursu USD/PLN w pobliże 4,12.
- Rynek stopy procentowej - Wolniejszy spadek inflacji bazowej i wyższy PKB schłodziły oczekiwania na obniżki stóp.
- Rynek walutowy - EUR/PLN w pobliżu minimów z lutego 2022 r.
Polska gospodarka skurczyła się w I kw. bieżącego roku o 0,2% r/r podczas gdy ekonomiści prognozowali spadek PKB aż o 0,8%. Z kolei w ujęciu kwartalnym PKB w I kw. wzrósł o 3,9% podczas gdy oczekiwano jedynie +0,7%. Zaskakująco pozytywne odczyty z polskiej gospodarki oddalają ryzyko recesji w tym roku a rozpatrywane wraz z inflacją bazową, która w kwietniu spadła jedynie o 0,1 pkt. proc. do 12,2%, zmniejszają również prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych NBP w tym roku. To długoterminowo będzie sprzyjało dalszej aprecjacji złotego, dlatego też pozytywna reakcja na naszej walucie na opublikowane dane jest uzasadniona.
Czytaj także: PKB Polski za I kw. zaskoczył ekonomistów! Jak reaguje złoty względem euro oraz dolara?
W kolejnych dniach tygodnia krajowy kalendarz makroekonomiczny jest pusty więc złoty pozostanie pod wpływem impulsów napływających z rynków bazowych. Te przestają sprzyjać polskiej walucie za sprawą umacniającego się od kilku dni dolara. Wzrasta również prawdopodobieństwo wzrostu awersji do ryzyka pod wpływem słabszych od oczekiwań danych napływających z chińskiej gospodarki oraz przedłużającego się impasu negocjacyjnego dotyczącego podniesienia amerykańskiego limitu zadłużenia. Trzeba wziąć również pod uwagę fakt, że kurs EUR/PLN w nieco ponad miesiąc spadł około 20 gr. i dotarł już do zeszłorocznych minimów z lutego 2022 r. Dalsze umocnienie złotego, szczególnie po tak dynamicznym ruchu, może więc okazać się utrudnione i korekcyjne odbicie z obecnych poziomów jest wysoce prawdopodobne. Stąd oczekujemy szybkiego powrotu kursu EUR/PLN ponad psychologiczny poziom 4,50.
Czytaj także: Wzmagają się niepokoje za oceanem. Czy Stany Zjednoczone ogłoszą niewypłacalność?
Na rynku stopy procentowej w regionie CEE-4 dominowały spadki krzywych dochodowości i na tym tle polskie obligacje zachowywały się słabiej. Krzywa rentowności po wzroście o ponad 5 pb. przesunęła się w kierunku 5,90% czemu sprzyjać mogły lepsze od oczekiwań dane nt. PKB w I kw. 2023 r. i niższy spadek inflacji bazowej. Nie bez znaczenia są też informacje wskazujące na wzrost wsparcia fiskalnego redukującego prawdopodobieństwo szybszych obniżek stóp procentowych. Tych negatywnych informacji nie zniwelowała ostatnia aprecjacja złotego. W reakcji rynek zaczął wycofywać się ze zdecydowanych zakładów na obniżki stóp. Kontrakty FRA uwzględniają cięcia stopy referencyjnej NBP w 2023 r. o 50 pb. w relacji do 75 pb. zakładanych jeszcze w połowie zeszłego tygodnia. Wzrosty rentowności polskich obligacji powinny zatrzymać się poniżej 6%. Wciąż zakładamy, że na koniec II kw. dochodowości w sektorach rocznym i 2-letnim utrzymają się w okolicach 5,90% a 5- i 10-letnim blisko 5,80%. Tym samym w środowisku gwałtownie spadającej inflacji dostrzec można w perspektywie najbliższych tygodni przestrzeń do lekkiego spadku rentowności obligacji. Do końca tygodnia nie zaplanowane zostały istotne wydarzenia, co sugeruje stabilizację notowań.
Czytaj także: Kursy walut: kurs dolara eksplodował! Ależ trzęsie polskim złotym
Wynik wtorkowej aukcji zamiany okazał się słabszy od oczekiwań. Ministerstwo Finansów sprzedało papiery za 3,4 mld PLN, czyli poniżej średniej z ostatnich dwóch kwartałów (4,3 mld PLN). Biorąc pod uwagę wysoką nadpłynność krajowego sektora finansowego wynik przetargu nie zapowiada jednak spadku popytu w kolejnych tygodniach. Zwraca uwagę wysoki discount margin dla obligacji WZ zapadających od 2027 r. wynoszący 70-90 pb. Mamy tu efekt dyskonta z tytułu ryzyka zamiany wskaźnika WIBOR.
Czytaj także: Kursy euro, dolara i złotego narażone na wahania, będzie się działo na FOREX
Wykres dnia: Dzięki dynamicznej aprecjacji złotego w ostatnich tygodniach kurs EUR/PLN dotarł już do minimów z początków ubiegłego roku.
**************
Kursy walut NBP 18.05.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-05-18
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1222 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,1929 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,7811 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5355 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1115 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6165 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,1180 |
euro | 1 EUR | 4,5355 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2154 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6568 |
funt szterling | 1 GBP | 5,2150 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1136 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 3,0436 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1911 |
korona duńska | 1 DKK | 0,6090 |
korona islandzka | 100 ISK | 2,9937 |
korona norweska | 1 NOK | 0,3866 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,3996 |
lej rumuński | 1 RON | 0,9132 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3189 |
lira turecka | 1 TRY | 0,2121 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1525 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,5296 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0749 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2371 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2157 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8489 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9245 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8207 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,0789 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3136 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5966 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,6063 |
**************
Kursy walut NBP 19.05.2023 r.: zemsta głównych walut! Złotówka skontrowana, 23-miesięczne rekordy
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-05-19
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1221 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,2053 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,7969 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5381 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1205 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6371 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,1240 |
euro | 1 EUR | 4,5367 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2021 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6571 |
funt szterling | 1 GBP | 5,2182 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1139 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 3,0433 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1910 |
korona duńska | 1 DKK | 0,6092 |
korona islandzka | 100 ISK | 2,9945 |
korona norweska | 1 NOK | 0,3869 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,3992 |
lej rumuński | 1 RON | 0,9119 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3196 |
lira turecka | 1 TRY | 0,2123 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1539 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,5279 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0755 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2382 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2166 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8468 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9269 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8176 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,0826 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3169 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5988 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,6077 |
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję