Informacje na dziś
EZ: Dziś o godz. 10:00 opublikowane zostaną wstępne wyliczenia indeksów PMI dla strefy euro w marcu. W przypadku przemysłu spodziewany jest spadek wskaźnika do 56,0 pkt z 58,2 pkt w lutym, a dla usług do 54,1 pkt z 55,5 pkt. Naszym zdaniem dane te potwierdzą zniżki komponentów bieżącej produkcji i zamówień jako efekt wojny. Wzrosnąć powinny natomiast subindeksy odzwierciedlające opóźnienia czasu dostaw oraz cen surowców i materiałów. Kraje Europy Zachodniej są w mniejszym stopniu niż państwa środkowoeuropejskie powiązane z gospodarkami rosyjską i ukraińską, a ewentualne rewizję w dół tempa wzrostu PKB w strefie euro będą wynikiem głównie pogorszenia nastrojów firm i konsumentów, zaburzeń dostaw oraz wyższej inflacji.
Wydarzenia i komentarze
PL: Główny Urząd Statystyczny opublikował wczoraj wyliczenia za marzec wskaźników koniunktury opracowywanych na podstawie ankiet wśród gospodarstw domowych. Zgodnie z oczekiwaniami obniżyły się wskaźniki bieżącej, jak i oczekiwanej koniunktury konsumenckiej. Wzrosły natomiast do jednej z najwyższych wartości w ostatnich latach oczekiwania na najbliższe 12 miesięcy dotyczące inflacji. Informacje te potwierdzają pogorszenie nastrojów konsumenckich spowodowane rosyjską inwazją na Ukrainę. Trudno jest powiedzieć jak będzie to trwałe i jak przełoży się na rzeczywiste dokonywanie zakupów. Naszym zdaniem ewentualne zmniejszenie popytu konsumpcyjnego względem naszych oczekiwań sprzed wybuchów wojny będzie w krótkim okresie ograniczone, ze względu na przyjazd dużej liczby uchodźców oraz spodziewaną nadal dobrą sytuację na rynku pracy – ankietowane gospodarstwa domowe zasygnalizowały tylko niewielki wzrost obaw o bezrobocie. W długim okresie natomiast negatywnie na konsumpcję wpływać będzie wysoka inflacja i silniejsze od pierwotnych oczekiwań podwyżki stóp procentowych.
RU: Wczoraj media poinformowały, że władze Rosji zażądały od części krajów regulowania opłat w rublach zamiast w dolarach, czy w euro za dostarczane surowce energetyczne. Na ten moment trudno powiedzieć, czy postulat ten jest legalny w świetle umów kontraktowych i możliwy do zrealizowania. Sądzimy, że żądania te stanowią odpowiedź na wprowadzone, a także planowane sankcje Zachodu przeciw Rosji, które obejmują m.in. zamrożenie części rezerw banku centralnego. Może być to także próba umocnienia rubla, po jego drastycznym osłabieniu po ataku na Ukrainę. Jeśli żądania te będą egzekwowane to powinniśmy spodziewać ograniczenia/zaprzestania realizacji kontraktów, co dodatkowo będzie skutkowało wzrostami cen surowców na rynkach, choć jednocześnie będzie hamowała odbudowa rezerw walutowych przez Rosję. Stanowiłby to dalszy krok w kierunku ograniczenia zależności od międzynarodowych rynków finansowych.
EU: Komisja Europejska zgodziła się, aby kraje członkowskie mogły udzielać dodatkowych gwarancji kredytowych dla firm najbardziej dotkniętych przez koszty energii, a także ich tymczasowe rekompensaty. Działania te mają wspomagać przedsiębiorstwa energochłonne, choć maksymalna możliwa kwota dofinansowania w wysokości 400 tys. euro nie robi wrażenia. Niemniej w skali całej gospodarki będzie to kolejny koszt dla budżetu państwa i naszym zdaniem nie uchroni przed wzrostem cen produkcji sprzedanej.
Rynki na dziś
Rynki walutowe pozostają w konsolidacji i oczekują na nowe impulsy. Bez przełomowych doniesień w zakresie przebiegu wojny trudno będzie o wyraźny ruch w którąkolwiek ze stron. Dzisiejsze kalendarium danych makroekonomicznych obejmuje publikację wstępnych odczytów indeksów PMI dla strefy euro, jednak nie będzie to w naszej cenie czynnik mogący zmienić sentyment rynkowy. W takich uwarunkowaniach oczekujemy utrzymania się kursu EUR/PLN w okolicach 4,70, a eurodolara na poziomie 1,10. Oczekiwanie na wyniki szczytu Unii Europejskiej, w trakcie którego możliwe jest rozszerzenie sankcji na Rosję, które miałyby obejmować też import węglowodorów z Rosji, co utrzymuje presję na zwyżki cen surowców, szczególnie ropy naftowej.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję