Za nami bardzo spokojna sesja na rodzimym długu. Dzienny zakres wahań tenora 10Y wyniósł jedynie 3 pb. Nieco więcej zmienności obserwowaliśmy w regionie, ale wzrost rentowności na analogicznym czeskim papierze był również marginalny (3 pb.). Ostatecznie na głównych węzłach dochodowość SPW przesunęła się o -2, -2 oraz -1 pb. do odpowiednio 5,35% (2Y), 5,29% (5Y) oraz 5,52% (10Y).
Oczekujemy podwyższonej zmienności w czasie publikacji odczytu CPI z USA (14:30). Jednocześnie spodziewamy się, że hipotetyczna reakcja SPW prawdopodobnie będzie łagodniejsza niż na Treasuries. Wydaje się również, że ryzyko osłabienia długu może być większe niż jego umocnienia. Zaskoczenie w górę na CPI może być wzmocnione oczekiwaniami przyspieszenia procesów inflacyjnych w danych za sierpień (uwzględnienie wyższych cen surowców), a w dół zignorowane przez fakt, że wzrost cen paliw generują ryzyka w górę w przypadku odczytu za kolejny miesiąc.
Spokojna sesja na EURUSD
Notowania euro w relacji do dolara były wczoraj stabilne. Para nie była wrażliwa na zmieniające się nastroje na Wall Street. Ostatecznie notowania zakończyły się blisko wtorkowego zamknięcia – 1,0980 (+0,2%).
Pierwsze kwotowania EURUSD w Europie pokazują umiarkowany optymizm i testowanie okolic 1,10. Do publikacji danych z USA oczekujemy spokojnego handlu. Sądzimy, że reakcja rynku na odchylenie inflacji bazowej od konsensusu może być większa (i trwalsza) w przypadku zaskoczenia w górę niż w dół.
Stabilizacja złotego
Notowania krajowej waluty były wczoraj względnie stabilne, ale można było oczekiwać, że złoty odrobi przynajmniej cześć strat z wtorku. Zamknięcie EURPLN wypadło jednak na poziomie 4,4660 (+0,15%). Niewielka zmienność była obserwowana również na czeskiej koronie.
Początek notowań na starcie europejskiego handlu przebiega blisko wczorajszego zamknięcia. Biorąc pod uwagę wczorajszy brak apetytu złotego na korektę wtorkowego osłabienia, uważamy, że w przypadku zaskoczenia odczytem CPI w górę EURPLN może zmierzać nawet w kierunku 4,50.
Zobacz także: Eurodolar (EUR/USD) coraz śmielej sygnalizuje koniec korekty spadkowej! Złoty (PLN) nie wykorzystał słabnącego dolara (USD)
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję