Wczorajsze notowania charakteryzowały się niską zmiennością na SPW. Zakres wahań tenora 10Y wyniósł jednie 5 pb. (5,73-5,78). Ostatecznie krajowa krzywe przesunęła się na głównych węzłach o 0, -1 oraz -2 pb. do odpowiednio 5,22% (2Y), 5,38% (5Y) oraz 5,75% (10Y). Zbliżone zmiany obserwowane były również na PLN IRS. Nieco więcej zmienności możemy zobaczyć po godz. 10:00 kiedy GUS opublikuje wstępny odczyt CPI za październik. Oczekujemy, że roczna dynamika cen obniży się do 6,5% r/r (kons. 6,6%). Spodziewamy się, że przy korzystnym rozkładzie zmian wewnątrz agregatu (widzimy szasnę na zejście core’a do 7,5% przy kons. PAP na poziomie 7,9% r/r) dług może zyskiwać na po danych.
Lekkie wzrosty EURUSD
Dobre nastroje na rynkach akcji połączone ze spadkami cen ropy naftowej wspierały euro w relacji do dolara. Para wzrosła o ok. 0,4% do 1,0610. Wczorajsza aprecjacja niewiele jednak zmienia w szerszej perspektywie. EURUSD od miesiąca konsoliduje się w przedziale 1,05-1,07 i na razie nie oczekujemy by ten zakres wahań został sforsowany. Spodziewamy się, że w kolejnych godzinach para może przesunąć się w stronę 1,0650, ale dalsza kontynuacja aprecjacje będzie już trudna biorąc pod uwagę zaplanowane na środę odczyty makro oraz posiedzenie FOMC.
Zobacz także: nastroje coraz lepsze, ale dolar (USD) i obligacje tracą
Testowanie 4,45 zł za euro
Krajową walutę wspierały wczoraj wzrosty na Wall Street (ponad 1% na S&P 500) oraz obniżki cen ropy (europejski benchmark zanurkował o 4,5% do 86 USD za baryłkę). Wycena EURPLN obniżyła się o 0,4% do 4,45. Analogicznie ruchy wobec euro obserwowaliśmy również w przypadku czeskiej korony i forinta. Uważamy, że EURPLN może mieć trudności ze spadkiem poniżej 4,45. Jest to dolne ograniczenie zmienności pary z ostatnich sesji. Jednocześnie widzimy szansę na znaczne zmniejszenie dynamiki inflacji w październiku (również w ujęciu bazowym), co powinno utwierdzić rynek w oczekiwaniach na kolejne cięcie stóp proc. przez RPP w listopadzie. Spodziewamy się więc, że EURPLN utrzyma się blisko poziomu 4,45.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję