Na początku miesiąca rentowności amerykańskich obligacji wzrosły do poziomów najwyższych od pierwszej dekady XXI wieku, dyskontując perspektywę utrzymania się stóp Fed „wyżej na dłużej”. 6 października indeksowany inflacją papier 10Y TIPS otarł się o 2,6%, na co złoto zareagowało pierwszym od marca zejściem poniżej 1810 USD/troz. Dzień później Hamas niespodziewanie zaatakował Izrael i wzrost napięcia geopolitycznego w regionie wsparł rynek metalu postrzeganego jako „bezpieczna przystań”.
Piątek 13 października był wyjątkowo szczęśliwy dla amatorów kruszcu: złoto wróciło powyżej 1900 USD/troz po najsilniejszym od siedmiu miesięcy skoku d/d o 3,4%. W dniach 6-18 października, z perspektywy intraday, metal zyskał blisko 153 USD (+8,5%) i rosnąc do 1962 USD/troz z nawiązką odrobił spadki po wrześniowej decyzji Fed.
Ryzyko zaostrzenia konfliktu w Strefie Gazy będzie przejściowo wspierało notowania kruszcu wobec braku na horyzoncie szybkiego, dyplomatycznego rozwiązania. Ewentualna destabilizacja regionu może skutkować spadkiem podaży ropy naftowej i droższym surowcem: w ocenie Międzynarodowego Funduszu Walutowego aprecjacja o 10% zmniejszy globalny wzrost gospodarczy w kolejnym roku o ok. 0,2% i podbije inflację o ok. 0,4%. Polityka monetarna Fed będzie tymczasem na dalszym planie, aczkolwiek warto odnotować, że o ile rynek zakłada brak zmian podczas listopadowego posiedzenia FOMC (prawdopodobieństwo 92%, +1 pkt proc. t/t), o tyle wzrosły szanse na +25 pb. w grudniu (38%, +12 pkt proc. t/t). Podwyższona premia geopolityczna pozostanie zatem amortyzatorem potencjalnie bardziej jastrzębiego Fedu i może być niewystarczającym paliwem do ustanowienia przez złoto nowych maksimów. Według najnowszych prognoz uczestników rynku, poziom 2100 USD/troz jest celem na 2024 rok, a wzrostowi będą służyły zakupy kruszcu przez banki centralne oraz mniej restrykcyjna polityka pieniężna w USA.
Zobacz także: Kurs ropy rośnie na łamach konfliktu na Bliskim Wschodzie. Doszło do naruszenia limitów rosyjskich sankcji?
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję