- Indeks PMI w chińskim przemyśle obniżył się nieznacznie do 49,5pkt z 50,2pkt. miesiąc wcześniej i konsensusu na tym samym poziomie. W komponentach PMI słabo wypadły m.in. zamówienia, zapasy czy czas dostaw, natomiast lepiej zatrudnienie i produkcja, a ceny transakcyjne rosną wolniej.
- Natomiast PMI w usługach spadł dosyć wyraźnie do 50,6pkt. z 51,7pkt. miesiąc wcześniej, poniżej konsensusu 52,0pkt.
- Zbiorczy indeks wyniósł 50,7pkt. w porównaniu z 52,0pkt. we wrześniu.
- Przy słabym początku ostatniego kwartału, wzrost PKB w 4kw23 może być słabszy niż w 3kw23, ale oficjalna prognoza 5% wzrostu PKB w całym roku wydaje się w zasięgu. Po dobrym 3kw23 nasza prognoza dla całego roku wynosi 5,4%.
- Rosną szanse na uruchomienie nowego pakietu stymulacyjnego i zwiększenie deficytu przez chiński rząd.
Japonia: BoJ utrzymał stopy procentowe bez zmian
- Zgodnie z oczekiwaniami analityków, Bank Japonii nie zmienił dziś stóp procentowych. Utrzymał stopę referencyjną na poziomie -0,1% (na tym poziomie od stycznia 2016) oraz cel około 0% dla rentowności obligacji 10-letniech.
- Rynek oczekiwał na więcej więc jen osłabił się po decyzji. Punktem uwagi jest jednak decyzja o zaprzestaniu dziennych operacji skupu długu, co oznacza że BoJ będzie mniej kontrolował krzywą dochodowości. Ogłosił również, że czeka na wiosenne negocjacje płacowe, jeżeli przyniosą wzrost płac podniesie to szanse na trwałe odbicie inflacji, wówczas BoJ będzie mógł dalej ograniczyć swoje interwencje na krzywej dochodowości i pozwolić im na wzrost. Rynek oczekiwał zmiany już w tym tygodniu, BoJ chce rozłożyć te decyzje na parę króków.
Niemcy: silny spadek inflacji HICP w październiku do 3%r/r. PKB skurczył się w 3kw23, słaby popyt wspiera dezinflację
- Inflacja konsumencka HICP w Niemczech spadła bardziej od oczekiwań w październiku, do 3,0%r/r z 4,3% we wrześniu (konsensus 3,3%). Wynikało to ze spadku w ujęciu miesięcznym o 0,2%m/m po wzroście o 0,2% miesiąc wcześniej.
- Inflacja w krajowym ujęciu CPI również spadła wyraźnie do 3,8%r/r z 4,5% we wrześniu. W dużym stopniu wynikało z wysokiej bazy odniesienia, szczególnie dla cen energii i żywności, sprzed roku. Ustępuje również presja w cenach usług, a ceny usług hotelowych, restauracyjnych czy wypoczynku spadły silniej niż wynikało z historycznej sezonowości.
- W dalszej części roku te tendencje utrzymają się, ale w kontekście wzrostu cen ropy naftowej i jej wahań, ostrożnie prognozujemy inflację w okolicach 3% na koniec roku.
- Według I wyliczenia, w 3kw23 PKB Niemiec skurczył się realnie o 0,1%kw/kw w ujęciu odsezonowanym, ale nie zanualizowanym jak w przypadku danych dla USA. Odczyt był minimalnie lepszy od oczekiwań -0,2%, lecz oznacza spowolnienie z +0,1% w 2kw23, co jest zbieżne ze słabymi wskaźnikami PMI czy badaniami wśród przedsiębiorców (Ifo). W ujęciu rocznym PKB Niemiec spadł o 0,3%r/r w 3kw23 przy konsensusie -0,7% oraz po -0,2% w 2kw23.
- Szczegółowe dane o strukturze PKB poznamy dopiero pod koniec listopada, ale inne dane miesięczne sugerują, że to głównie konsumpcja prywatna ciągnęła wzrost PKB w dół w 3kw23. Potwierdzają to dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej za wrzesień (-0,8%m/m przy konsensusie +0,5% po -1,1% w poprzednim miesiącu). Oznacza to spadek o 4,6%r/r przy oczekiwaniach na spadek o 3,4% po -1,9% w sierpniu.
- Gospodarka Niemiec w ostatnich kwartałach należy do grupy krajów strefy euro z najsłabszym wzrostem. Wciąż silnie odczuwa zaburzenia w łańcuchach dostaw, słabą koniunkturę w Chinach czy podwyższone ceny gazu w Europie, jak i skutki niskich inwestycji w ostatnich latach
Zobacz także: Fed jeszcze nie podjął listopadowej decyzji, a eurodolar (EUR/USD) już myśli o grudniu
Strefa euro: stabilizacja nastrojów gospodarczych w październiku. Dziś PKB za 3kw23 i inflacja HICP
- Indeks nastojów w gospodarce ESI, przygotowywany przez KE, dla strefy euro lekko spadł w październiku do 93pkt. z 93,4pkt. miesiąc wcześniej, lecz był zbieżny z konsensusem. W strukturze indeksu ustabilizował się komponent zaufania konsumentów (w pesymistycznym obszarze), spadły nastroje w przemyśle (również w pesymistycznym obszarze), poprawiła się koniunktura w usługach (w optymistycznym obszarze). Badanie w strefie euro obejmuje 25tys. firm.
- Dziś poznamy wstępny PKB za 3kw23 w strefie euro (nasza prognoza 0%kw/kw w ujęciu odsezonowanym po 0,1% w 2kw23) i inflację HICP w strefie euro za październik (nasza prognoza HICP 3,4%r/r po 4,3% we wrześniu i inflacja bazowa 4,1%r/r po 4,5% miesiąc wcześniej)
- Obok Niemiec, wczoraj opublikowano także dane dla Hiszpanii. Inflacja CPI ustabilizowała się na wrześniowym poziomie 3,5%r/r, a inflacja bazowa spadła do 5,2%r/r z 5,8% miesiąc wcześniej. Wzrosła natomiast inflacja HICP do 3,7%r/r z 3,5% miesiąc wcześniej.
Dziś dane z o cenach nieruchomości w USA
- Dziś poznamy również indeks cen domów S&P/Case-Shiller w USA (nasza prognoza 0,6%m/m, konsensus 0,7%, poprzednio 0,9%) i ceny nieruchomości FHFA za sierpień, indeks zaufania amerykańskich konsumentów Conference Board za październik,
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję