W pierwszej połowie tego tygodnia dostaniemy garść danych makro z Polski
W poniedziałek NBP opublikuje grudniowe dane o bilansie płatniczym. Dwa pierwsze miesiące 4Q’22 charakteryzowały się średnim deficytem na rachunku w wysokości ok. -0,5 mld EUR, wyraźnie jednak mniejszym niż w 3Q’22 (średnio -1,9 mld EUR). Pomogły m.in. niższe deficyty w handlu towarami, co można tłumaczyć w dużej mierze osłabieniem krajowego popytu oraz niższymi cenami surowców energetycznych. W grudniu tendencja niższych niż w 3Q’22 deficytów naszym zdaniem zostanie podtrzymana (spodziewamy się -0,87 mld EUR, przy konsensusie PAP -1,5 mld EUR), co będzie się zbiegało ze słabnącą dynamiką w handlu towarami, szybciej w obszarze importu (oczekujemy 12,3% r/r wobec konsensusu PAP 13,7% r/r) niż eksportu (oczekujemy 16,1% r/r wobec konsensusu PAP 17,2% r/r).
We wtorek GUS opublikuje szybki szacunek PKB za 4Q’22. To będzie bardziej ciekawostka niż coś wnoszące dane. Po publikowanym z końcem stycznia szacunku rocznym PKB wiemy, że ten w 4Q’22 rósł o ok. 2,3% r/r (+/- 2 p.p.) i znamy też mniej więcej kompozycję wzrostu (słaba konsumpcja, silne inwestycje). We wtorek z większą dokładnością poznamy tylko samą dynamikę PKB.
W środę krajowe dane tygodnia. Odczyt inflacji konsumenckiej za styczeń. Ten będzie jeszcze prezentowany wg koszyka inflacji za 2022, a w danych skorygowanych o nowy koszyk (poznamy w marcu) większych wag nabiorą silnie drożejące żywność i energia, co może nieco podbić ostateczny szacunek. We wstępnym odczycie prezentowanym w środę spodziewamy się CPI na poziomie 17,7% r/r (w grudniu 16,6% r/r), w linii z konsensusem PAP. W ponownym wzroście inflacji główne skrzypce grało będzie zakończenie tarczy antyinflacyjnej w komponencie cen energii (prąd, gaz, ciepło, paliwa). Druga połowa tygodnia też nie będzie pozbawiona emocji.
W czwartek powinna pojawić się opinia Rzecznika Generalnego TSUE dot. kredytów walutowych, w kwestii prawa banków do wynagrodzenia za bezumowne korzystanie z kapitału. Jeśli ta byłaby niekorzystna dla banków to może się odbić na osłabieniu złotego. I vice versa.
W piątek z kolei S&P powinien przedstawić wnioski po przeglądzie ratingu Polski. Ocena raczej się nie zmieni, najciekawszy będzie zatem komentarz agencji.
Za granicą uwaga inwestorów w tym tygodniu skupiona będzie na odczytach z USA
We wtorek poznamy kluczowe obecnie dla rynków dane o inflacji CPI (za styczeń). Oczekiwane jest przyspieszenie momentum inflacji po dwóch miesiącach jego wyraźnego spadku. Konsensus zakłada obniżenie CPI z 6,5% r/r do 6,2% r/r, oraz inflacji bazowej z 5,7% r/r do 5,5% r/r. Nowcast od Fed z Cleveland sugeruje, że ryzyko dla oczekiwań jest skierowane lekko w górę i właśnie pod taki rozwój wydarzeń trwała rozgrywka rynkowa z końca ub. tygodnia (umocnienie dolara, osłabienie Treasuries).
W środę spłyną jeszcze styczniowe dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej w USA, które zakładają poprawę koniunktury po słabym początku ub. roku.
W czwartek z kolei poznamy dane o styczniowej inflacji PPI w USA (konsensus to spadek do 5,4% r/r z 6,2% r/r.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję